Во время печально известного пузыря доткомов в конце 1990-х многие компании переплатили за свои приобретения. Когда пузырь лопнул, компании должны были записать эти переплаты в своем балансе как убыток, который называется начислением обесценения гудвилла. Возможно, самым известным обвинением в обесценении гудвилла были 98, 7 млрд. Долларов, о которых сообщалось в 2002 году для слияния AOL Time Warner, Inc. В то время это была самая большая потеря, когда-либо сообщенная компанией.
Гудвилл - это нематериальный актив, возникающий в результате приобретения одной компании другой. Когда приобретающая компания приобретает компанию больше, чем ее балансовая стоимость, превышение балансовой стоимости включается как гудвилл в балансе покупателя. Многие инвесторы считают, что гудвилл является одним из самых сложных активов для оценки. Начнем с того, что существует множество возможных оправданий для гудвилла: нематериальные активы, такие как прочные отношения с клиентами, интеллектуальная собственность или популярный бренд, являются лишь некоторыми из факторов, которые могут способствовать гудвиллу. В связи с этим зачастую трудно понять, что именно поддерживает любой данный актив гудвилла. Лишь в дополнение к трудностям, возникающим из-за гудвилла, тот факт, что - умышленно или по неосторожности - гудвил часто преувеличивается. Такие преувеличения могут ввести инвесторов в заблуждение, заставляя активы компаний казаться искусственно устойчивыми. Мы рассмотрим, как точно определить гудвилл компании.
От бума к бюсту: история доброй воли
Один из очевидных признаков пузыря на фондовом рынке - это когда компании начинают переплачивать за покупки. Когда это происходит, разница между ценой, уплаченной за приобретение целевой компании, и справедливой рыночной стоимостью этой компании отражается как актив, называемый гудвил, в балансе покупателя. (Подробнее читайте в разделе «Раскрытие баланса».)
Согласно общепринятым в США принципам бухгалтерского учета (GAAP), приобретающая компания должна периодически скорректируйте указанную стоимость актива гудвилла, содержащегося в его балансе, и истребуйте разницу как убыток. Эта корректировка убытков называется начислением обесценения, и она может оказать разрушительное влияние на стоимость компании. Помните обвинение в обесценении AOL Time Warner в размере 98, 7 млрд долларов? За этим последовало разрушительное снижение стоимости акций компании: падение с 226 до 20 млрд долларов.
Частично в результате таких скандалов регуляторы теперь требуют от компаний проводить ежегодные тесты на обесценение гудвилла, чтобы определить, превышает ли заявленный гудвилл компании справедливую рыночную стоимость. Когда эти тесты приводят к уменьшению гудвилла, компания заявляет о сокращении своей финансовой отчетности как «убыток от обесценения гудвилла».
Имея это в виду, теперь мы можем взглянуть на основные этапы теста на обесценение гудвилла.
Знакомство с тестом на обесценение доброй воли
Основная процедура, регулирующая тесты на обесценение гудвилла, изложена в Кодификации стандартов бухгалтерского учета (ASC) Совета по стандартам финансовой отчетности (FASB) в ASC 350-20-35, «Последующая оценка». Вы можете получить доступ к кодификации непосредственно онлайн. Тест на обесценение гудвилла проходит в три широких этапа: 1) предварительная качественная оценка, 2) первый этап количественной оценки и 3) второй этап количественной оценки.
Шаг 1: Предварительная качественная оценка
При предварительной качественной оценке компания должна определить, будет ли гудвилл, отраженный в ее балансе, превышать его справедливую рыночную стоимость. Это определение должно основываться на всех соответствующих факторах, таких как макроэкономические изменения, политические или нормативные изменения, появление новых отраслевых конкурентов, управленческие или структурные изменения внутри фирмы и другие. Если предварительная качественная оценка показывает, что гудвилл, отраженный на балансе компании, вряд ли превысит его справедливую рыночную стоимость, дальнейшее тестирование не требуется. Если компания приходит к выводу, что ее заявленный гудвилл, вероятно, превысит ее справедливую рыночную стоимость, то она должна выполнить первый этап двухэтапной количественной оценки.
Шаг 2: Стадия 1 Качественная оценка
Первый этап этой количественной оценки состоит из расчета справедливой стоимости отчетной единицы, на которой основан гудвилл, и последующего сравнения этой справедливой стоимости с суммой гудвилла, которая в настоящее время отражена на балансе компании. Подотчетная единица определяется как операционный сегмент компании, который осуществляет отдельные бизнес-операции, создает собственную финансовую документацию и работает под надзором и проверкой руководства компании. При таком расчете компания должна взвесить относительное влияние всех факторов, которые могли оказать существенное влияние на стоимость актива компании. По сути, этот этап количественной оценки является более точным вариантом предварительной качественной оценки.
Если эта оценка показывает, что стоимость гудвилла, указанная в балансе компании, не превышает его справедливую стоимость, дальнейшее тестирование не требуется. Если, с другой стороны, оценка показывает, что заявленный гудвилл действительно превышает его справедливую стоимость, компания должна перейти ко второму этапу количественной оценки.
Шаг 3: этап второй качественной оценки
На втором этапе количественной оценки компания тщательно анализирует стоимость отдельных активов и обязательств подотчетной единицы с целью определения ее справедливой стоимости. Если на основании этого анализа компания определит, что гудвилл превышает справедливую стоимость рассматриваемой отчетной единицы, то избыточный гудвилл определяется как обесценение гудвила. Стоимость этого обесценения впоследствии отражается в отчете о прибылях и убытках в финансовой отчетности компании. (Подробнее о том, как гудвилл влияет на финансовую отчетность?)
Упрощенные альтернативы для частных компаний
Ежегодное проведение тестов на обесценение деловой репутации может быть дорогостоящим и занимать много времени, особенно для небольших предприятий, которые могут иметь ограниченные внутренние знания и ресурсы. Чтобы снизить стоимость и сложность, Совет по стандартам финансовой отчетности недавно представил альтернативный метод завершения теста на обесценение гудвилла. Подвох только в частных компаниях может использовать альтернативу.
Как указано в Обновлении стандартов бухгалтерского учета 2014-02, новый метод упрощает процессы тестирования. Одним из наиболее значительных изменений является то, что частные предприятия могут проводить тесты на обесценение гудвилла по мере необходимости, а не каждый год. Что означает необходимость? Компании необходимо проводить тест на обесценение гудвилла только в том случае, если она считает, что событие или изменение оказали существенное влияние на справедливую стоимость заявленного гудвилла. Кроме того, это обновление предоставляет частным предприятиям возможность амортизировать свою репутацию в течение 10 лет или менее.
Суть
Учитывая сложность придания долларовой стоимости нематериальным активам, таким как бренды, отношения с клиентами и запатентованные технологии, неудивительно, что начисление гудвилла может быть спорным. Действительно, как показывает приведенное выше обсуждение, оценка гудвилла может оказаться такой же сложной для менеджеров, как и для инвесторов. Однако совершенно очевидно, что переплата за приобретения может оказаться чрезвычайно дорогостоящей ошибкой. Чтобы снизить риск быть удивленным обвинениями в обесценении гудвилла, инвесторы должны тщательно изучить вопрос о том, имеет ли компания привычку переплачивать за свои приобретения.
