Что такое ценность для бизнеса?
Значение непрерывной деятельности - это значение, которое предполагает, что компания будет оставаться в бизнесе в течение неопределенного периода времени и будет продолжать приносить прибыль. Значение непрерывной деятельности также называется общей стоимостью. Это отличается от стоимости, которая была бы реализована, если бы ее активы были ликвидированы, - ликвидационной стоимости - потому что текущая операция имеет возможность продолжать получать прибыль, что способствует ее стоимости. Компания всегда должна рассматриваться как действующее предприятие, если нет веских оснований полагать, что она обанкротится.
Ключевые вынос
- Непрерывная стоимость - это идея, что компания будет продолжать вести свою деятельность и быть прибыльной. Доброжелательность - это разница между текущей ценностью и ликвидационной стоимостью. Стоимость постоянной заботы часто выше, чем ликвидационная стоимость.
Как работает Going-Concern Value
Разница между текущей стоимостью компании и ее ликвидационной стоимостью называется гудвиллом. Гудвилл состоит из нематериальных активов, таких как фирменные наименования компаний, товарные знаки, патенты и лояльность клиентов. Как правило, стоимость непрерывной деятельности будет больше, чем ликвидационная стоимость. Когда компания приобретается, цена покупки, как правило, основывается на ее стоимости. Это означает, что приобретаемая компания может взимать ценовую премию, которая выше стоимости ее активов и учитывает стоимость ее будущей прибыльности, нематериальных активов и гудвилла.
Общая стоимость против ликвидационной стоимости
Стоимость непрерывной деятельности компании, как правило, намного выше ее ликвидационной стоимости, поскольку она включает нематериальные активы и лояльность клиентов, а также любой потенциал для будущих доходов. Ликвидационная стоимость компании будет даже ниже, чем стоимость материальных активов компании, потому что компании, возможно, придется продать свои материальные активы со скидкой - часто с большой скидкой - чтобы ликвидировать их перед прекращением операций. Примеры материальных активов, которые могут быть проданы с убытком, включают оборудование, непроданный инвентарь, недвижимость, транспортные средства, патенты и другую интеллектуальную собственность (ИС), мебель и приспособления.
Ликвидация действующей компании может привести к плохой репутации инвесторов.
Обычно ликвидационная стоимость применяется, когда инвесторы считают, что компания больше не имеет ценности в качестве постоянного актива, и они хотят знать, сколько они могут получить, продавая материальные активы компании и такие ее нематериальные активы, которые могут быть проданы, такие как IP. Компания или инвестор, который приобретает компанию, может сравнить стоимость непрерывной деятельности этой компании с ее ликвидационной стоимостью, чтобы решить, является ли финансово целесообразным продолжение деятельности компании, или ее более выгодно ликвидировать.
Однако ликвидация компании означает увольнение всех ее сотрудников, и, если компания является жизнеспособной, это может иметь негативные последствия не только для уволенных работников, но и для инвестора, который принял решение ликвидировать здоровую компанию. Ликвидация непрерывной деятельности может дать инвестору плохую репутацию среди потенциальных будущих целей поглощения.
Пример значения Going-Concern
Например, предположим, что ликвидационная стоимость Widget Corp. составляет 10 миллионов долларов. Эта сумма представляет текущую стоимость запасов, зданий и других материальных активов, которые могут быть проданы при условии, что компания полностью ликвидирована. Тем не менее, стоимость компании Widget Corp. вполне может составить 60 миллионов долларов, поскольку репутация компании как ведущего мирового производителя виджетов и ее владение патентами и соответствующими правами на производство виджетов означает, что компания должна иметь крупную и устойчивую компанию. поток будущих денежных потоков.
