Что такое фьючерсный контракт?
Фьючерсный контракт - это юридическое соглашение о покупке или продаже определенного товарного актива или ценной бумаги по заранее определенной цене в указанное время в будущем. Фьючерсные контракты стандартизированы по качеству и количеству, чтобы облегчить торговлю на фьючерсной бирже. Покупатель фьючерсного контракта берет на себя обязательство купить и получить базовый актив, когда фьючерсный контракт истекает. Продавец фьючерсного контракта берет на себя обязательство предоставить и доставить базовый актив на дату истечения срока.
Ключевые вынос
- Фьючерсные контракты являются производными финансовыми инструментами, которые обязывают покупателя приобрести некоторый базовый актив (или продавца, чтобы продать этот актив) по заранее определенной цене и дате в будущем. Фьючерсный контракт позволяет инвестору спекулировать относительно направления ценной бумаги, товара или Финансовый инструмент, длинный или короткий, с использованием кредитного плеча. Фьючерсы также часто используются для хеджирования ценового движения базового актива, чтобы помочь предотвратить убытки от неблагоприятного изменения цены.
Как работают фьючерсные контракты?
Понимание фьючерсных контрактов
Фьючерсы - это производные финансовые контракты, которые обязывают стороны совершать сделки с заранее определенной датой и ценой в будущем. Здесь покупатель должен купить или продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока.
Базовые активы включают физические товары или другие финансовые инструменты. Фьючерсные контракты детализируют количество базового актива и стандартизированы для облегчения торговли на фьючерсной бирже. Фьючерсы могут быть использованы для хеджирования или торговли спекуляциями.
«Фьючерсный контракт» и «фьючерс» относятся к одному и тому же. Например, вы можете услышать, как кто-то говорит, что купил нефтяные фьючерсы, что означает то же самое, что и нефтяной фьючерсный контракт. Когда кто-то говорит «фьючерсный контракт», он обычно имеет в виду определенный тип будущего, например, нефть, золото, облигации или фьючерсы на индексы S & P 500. Термин «фьючерсы» носит более общий характер и часто используется для обозначения всего рынка, например «Они трейдер фьючерсов».
Фьючерсные контракты стандартизированы, в отличие от форвардных контрактов. Форварды - это подобные типы соглашений, которые фиксируют будущую цену в настоящем, но форварды торгуются без рецепта (OTC) и имеют настраиваемые условия, которые заключаются между контрагентами. Фьючерсные контракты, с другой стороны, будут иметь одинаковые условия независимо от того, кто является контрагентом.
Пример фьючерсных контрактов
Фьючерсные контракты используются двумя категориями участников рынка: хеджерами и спекулянтами. Производители или покупатели базового актива хеджируют или гарантируют цену, по которой товар продается или покупается, в то время как портфельные менеджеры и трейдеры могут также сделать ставку на движения цены базового актива с использованием фьючерсов.
Производитель нефти должен продавать свою нефть. Они могут использовать фьючерсные контракты. Таким образом, они могут зафиксировать цену, по которой они будут продавать, и затем доставить нефть покупателю, когда истечет срок действия фьючерсного контракта. Точно так же производственной компании может понадобиться масло для изготовления виджетов. Поскольку им нравится планировать заранее и нефть будет поступать каждый месяц, они также могут использовать фьючерсные контракты. Таким образом, они заранее знают цену, которую они заплатят за нефть (цена фьючерсного контракта), и они знают, что будут принимать нефть после истечения срока действия контракта.
Фьючерсы доступны на многих различных типах активов. Есть фьючерсные контракты на биржевые индексы, товары и валюты.
Механика фьючерсного контракта
Представьте себе, что производитель нефти планирует добыть миллион баррелей нефти в течение следующего года. Он будет готов к отправке через 12 месяцев. Предположим, что текущая цена составляет 75 долларов за баррель. Производитель может добывать нефть, а затем продавать ее по текущим рыночным ценам через год.
Учитывая волатильность цен на нефть, рыночная цена в то время могла сильно отличаться от текущей цены. Если производитель нефти думает, что нефть будет выше в течение одного года, он может предпочесть не фиксировать цену сейчас. Но, если они считают, что 75 долларов - это хорошая цена, они могут зафиксировать гарантированную цену продажи, заключив фьючерсный контракт.
Для оценки фьючерсов используется математическая модель, которая учитывает текущую спотовую цену, безрисковую норму доходности, время до погашения, затраты на хранение, дивиденды, дивидендную доходность и удобную доходность. Предположим, что однолетние фьючерсные контракты на нефть оценены в 78 долларов за баррель. Заключив этот контракт, производитель за один год обязан поставить один миллион баррелей нефти и гарантированно получить 78 миллионов долларов. Цена в 78 долларов за баррель получается независимо от того, где в данный момент цены на спотовом рынке.
Контракты стандартизированы. Например, один нефтяной контракт на Чикагской товарной бирже (CME) рассчитан на 1000 баррелей нефти. Поэтому, если кто-то хочет зафиксировать цену (продажу или покупку) на 100 000 баррелей нефти, ему нужно будет купить / продать 100 контрактов. Чтобы зафиксировать цену на один миллион баррелей нефти / им нужно будет купить / продать 1000 контрактов.
Фьючерсные рынки регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). CFTC является федеральным агентством, созданным Конгрессом в 1974 году для обеспечения целостности ценообразования на фьючерсном рынке, включая предотвращение злоупотреблений торговой практикой, мошенничество и регулирование брокерских компаний, занимающихся фьючерсной торговлей.
2:21Как торговать фьючерсными контрактами
Торговые фьючерсные контракты
Розничные трейдеры и управляющие портфелями не заинтересованы в доставке или получении базового актива. Розничному трейдеру не нужно получать 1000 баррелей нефти, но они могут быть заинтересованы в получении прибыли от изменений цен на нефть.
Фьючерсные контракты могут быть проданы исключительно для получения прибыли, если сделка закрыта до истечения срока. Срок действия многих фьючерсных контрактов истекает в третью пятницу месяца, но контракты действительно различаются, поэтому перед торговлей проверьте спецификации контрактов любого и всех контрактов.
Например, это январь, а апрельские контракты торгуются по 55 долларов. Если трейдер считает, что цена на нефть вырастет до истечения срока действия контракта в апреле, он может купить контракт за 55 долларов. Это дает им контроль над 1000 баррелей нефти. Тем не менее, они не обязаны платить 55 000 долларов США (55 x 1000 баррелей) за эту привилегию. Скорее, брокер требует только первоначального маржинального платежа, обычно в несколько тысяч долларов за каждый контракт.
Прибыль или убыток позиции колеблются на счете по мере изменения цены фьючерсного контракта. Если потеря становится слишком большой, брокер попросит трейдера внести больше денег, чтобы покрыть убыток. Это называется маржой обслуживания.
Окончательная прибыль или убыток сделки реализуется, когда сделка закрыта. В этом случае, если покупатель продает контракт по 60 долл. США, он зарабатывает 5000 долл.,,,, "Жидкость"] "data-rtb =" true "data-targetting =" {} "data-auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-auction-floor-value =" 25 ">
