Что полностью подписано
Полностью подписана позиция, на которую оказывается первоначальная облигация или предложение акций, как только все акции предложения были куплены или гарантированы инвесторами. Андеррайтинговая компания обычно облегчает эти первоначальные сделки от имени более молодых компаний, которые делают свои первые публичные предложения.
BREAKING DOWN Полностью подписан
Полностью подписанное предложение является целью первоначального предложения. Это препятствует тому, чтобы у компании остались акции, которые они не могут продать после того, как они станут публичными, или акции, которые должны подвергнуться снижению цены, чтобы быть купленными инвесторами.
Чтобы определить цену размещения, страховщики должны сначала изучить и определить, какую сумму потенциальные инвесторы будут готовы платить за акцию. Это можно сделать несколькими способами, но это часто определяется предварительным опросом потенциальных инвесторов.
Андеррайтеры могут гибко вносить изменения в цену предложения акций в зависимости от того, что, по их мнению, будет спросом, но они идут по узкой веревке, чтобы убедиться, что достигают нужной цены, чтобы получить полностью подписанное предложение.
Слишком высокая цена может привести к тому, что будет продано недостаточно акций. Слишком низкая цена может привести к завышенному спросу на акции. Это может привести к тому, что некоторые участники торгов будут выбиты с рынка. Эти обстоятельства также известны как недооцененные и переподписанные или переподписанные и переподписанные соответственно.
Другое выражение, иногда используемое для полностью подписанного, это сленговый термин «горшок чист».
Пример «Полностью подписан»
Для примера полностью подписанного предложения, рассмотрите это. Компания ABC готовится к публичному размещению. Будет доступно 100 акций. Андеррайтер провел комплексную юридическую проверку и определил, что справедливая рыночная цена составляет 40 долларов за акцию. Они предлагают эти акции инвесторам по 40 долларов каждая, и инвесторы соглашаются купить все 100 акций. Предложение для ABC теперь полностью подписано, так как нет оставшихся акций для продажи.
Если бы андеррайтеры оценили акции в 45 долларов за акцию, чтобы попытаться получить более высокую прибыль, они могли бы продать только половину акций. Это привело бы к тому, что акции не были бы подписаны, при этом половина акций оставалась бы необкупленной и подлежала повторному предложению по более низкой ставке, например, 35 долларов США за акцию.
Кроме того, если бы андеррайтеры первоначально оценивали акции в 35 долларов за акцию, чтобы хеджировать свои ставки, и гарантировали, что все акции были проданы, поскольку они были оценены агрессивно, они бы сократили компанию ABC в этой сделке на 500 долларов или 5 долларов на акцию. Они также рискуют создать ситуацию, когда некоторые потенциальные инвесторы будут оценены из акций ABC.
