Поскольку крупнейшие американские авиакомпании закрывают этот сезон прибыли, Уолл-стрит в целом все более оптимистично смотрит на перспективы роста неэффективной отрасли в 2019 году. В ответ на результаты одна группа аналитиков рекомендует инвесторам сейчас покупать акции авиакомпаний и удерживать их. в течение по крайней мере шести месяцев, как обрисовано в общих чертах Баррона.
Высокий спрос, доходная среда перевешивает препятствия в отрасли
В то время как аналитики оттачивали факторы, способствующие снижению цен для американских авиакомпаний, такие как ценовые войны, увеличение пропускной способности и снижение маржи, обусловленное более высокими расходами на топливо и рабочую силу, JPMorgan во вторник написал записку, в которой указывалось, что в целом «аргумент в пользу отраслевой маржи» расширение остается лучшим, что мы видели за четыре года ".
«Для сравнения, текущая установка выглядит весьма убедительно для нас. Ожидается, что мощность в 2019 году будет меньше, чем в 2018 году (~ 3, 5% против ~ 4, 5%), и мы по-прежнему считаем, что дальнейшие сокращения могут произойти в случае повышения запасов топлива в этом регионе». ", написал аналитик JPMorgan Джейми Бейкер.
Что касается затрат на рабочую силу, аналитик учел в своем прогнозе увеличение заработной платы пилотов в United Continental (UAL) на 7%. Форвардная кривая цен на топливо также выглядит "сравнительно благоприятной", считает авиакомпания. В то время как некоторые на улице беспокоятся о более высоком, чем ожидалось, консолидированном росте мощностей, который рассматривается как снижение цен на тикер, Бейкер отметил, что он все еще находится примерно на уровне ниже уровня 2018 года.
Вне группы, Бейкер рекомендует JetBlue (JBLU), который он повысил с нейтрального до избыточного веса, наряду с American Airlines (AAL) и Delta Air Lines (DAL), которые он также оценивает как опережающие. Аналитик JPMorgan сократил акции Southwest Airlines (LUV) до уровня ниже нейтрального и снизил свой целевой уровень цен на 11 долларов США, сославшись на проблемы ценообразования, которые помогают конкурентам дисконтных перевозчиков.
Бейкер писал, что в течение последних 11 лет, когда инвесторы покупали в сентябре или октябре и держали до апреля или мая, они получали огромные прибыли по сравнению с более широким рынком.
Во вторник аналитики Macquarie поддержали оптимистичные настроения, отметив, что «в целом мы считаем, что мы видим продолжение сильной конъюнктуры спроса и доходов в конце года, поддающейся повышению тарифов и дополнительным возможностям».
Сьюзан Донофрио из Macquarie признала, что растущие расходы на топливо оставляют мало предрассудков для ошибки, что может подвергнуть акции резкой негативной реакции на специфические для компании проблемы, объясняя недавний резкий спад Southwest в связи с его более высокими перспективами на 2019 год. Основным выбором Macquarie в отрасли остается Юго-Запад, который Донофрио считает перепроданным. Она также оценивает Hawaiian Holdings (HA), Delta, American, United и Spirit Airlines (SAVE) с избыточным весом.
В целом, «быки» видят сильные тренды доходов, устойчивый спрос на авиаперевозки, новые структуры оплаты и новое внимание к усилению потенциала, чтобы ослабить беспокойство инвесторов в предстоящие дни аналитиков.
