Что такое гипотеза рынков фракталов (FMH)?
Гипотеза о фрактальных рынках (FMH) является альтернативой теории инвестиций для широко используемой гипотезы эффективного рынка (EMH). Он анализирует ежедневную случайность рынка и турбулентность во время сбоев и кризисов.
Ключевые вынос
- Гипотеза о фрактальных рынках анализирует ежедневную случайность рынка - явное отсутствие в широко используемой гипотезе эффективного рынка. Она исследует горизонты инвесторов, роль ликвидности и влияние информации в течение полного делового цикла. Рынок считается стабильным, когда он состоит из инвесторов разных инвестиционных горизонтов, которым предоставляется одна и та же информация. Аварии и кризисы случаются, когда инвестиционные стратегии сходятся к более коротким временным горизонтам.
понимание Гипотеза о фрактальных рынках (FMH)
Финансовый кризис 2008 года заставил многих наблюдателей усомниться в доминирующих экономических теориях и взглядах на рынки. EMH утверждает, что инвесторы действуют рационально, а рынки эффективны, а это означает, что цены должны всегда отражать истинную стоимость актива. Этот способ мышления был подвергнут сомнению еще раз после Великой рецессии.
Альтернативные теории, такие как гипотеза шумного рынка, гипотеза адаптивного рынка и гипотеза фрактального рынка (FMH), которые исследуют поведение инвесторов на протяжении всего рыночного цикла, включая взлеты и падения, приобрели важное значение. Формализованная в 1991 году Эдгаром Питерсом гипотеза о фрактальном рынке (FMH) была введена как способ создания основы для технического анализа корректировки цен активов в соответствии с центральной предпосылкой, которую повторяет история.
Важный
Гипотеза о фрактальном рынке стремится объяснить поведение инвесторов в любых рыночных условиях, чего не может сделать популярная гипотеза эффективного рынка.
Гипотеза о фрактальных рынках (FMH) диктует, что финансовые рынки, и особенно фондовый рынок, следуют циклическому и повторяющемуся образцу. Единственное, что имеет общего с EMH, это то, что обе теории сильно зависят от распространенности информации среди инвесторов. Оттуда они идут разными путями.
Согласно гипотезе о фрактальных рынках (FMH), в стабильные экономические времена информация не диктует инвестиционные горизонты и рыночные цены. Существуют различные числа долгосрочных инвесторов, которые балансируют количество краткосрочных инвесторов, что гарантирует, что ценные бумаги могут легко торговаться без существенного влияния на оценки.
Это меняется на медвежьих рынках. Внезапно все инвесторы стремятся к краткосрочным горизонтам, реагируя на ценовые движения и информацию. Этот сдвиг приводит к тому, что рынки становятся менее ликвидными и более неэффективными, что вызывает кризисы и кризисы.
Метод гипотез рынка фракталов (FMH)
Попадая в рамки теории хаоса, гипотеза фрактальных рынков (FMH) объясняет рынки, используя концепцию фракталов - фрагментированные геометрические фигуры, которые можно разбить на части, которые повторяют форму целого.
Что касается рынков, можно увидеть, что цены на акции движутся во фракталах. Благодаря этой характеристике возможен технический анализ: точно так же, как паттерны фракталов повторяются на всех таймфреймах, цены на акции также, похоже, движутся во времени, повторяя геометрические паттерны.
Анализ фокусируется на ценовых движениях активов, основанных на убеждении, что история повторяется. В соответствии с этой концепцией гипотеза фрактальных рынков (FMH) изучает горизонты инвесторов, роль ликвидности и влияние информации на полный бизнес-цикл.
Ограничения гипотезы фрактального рынка (FMH)
Пожалуй, самая вопиющая проблема с количественной оценкой и использованием гипотезы о фрактальных рынках (FMH) определяет период времени, в течение которого паттерн «фрактал» должен повторяться в ведущей рыночной проекции. Шаблон может повторяться ежедневно, еженедельно, ежемесячно или даже дольше.
Поэтому очень трудно точно спроектировать период повторения, несмотря на то, что он, вероятно, тесно связан с горизонтом инвестирования. Также стоит отметить, что шаблон, скорее всего, не будет повторяться идентично.
