Привилегированные акции представляют собой особый вид долевого участия, в то время как облигации являются распространенной формой выпуска долговых обязательств. Многие считают, что привилегированные акции - это инвестиции, которые размещаются между простыми акциями и облигациями. Несмотря на многие сходства, привилегированные акции обычно более рискованны, чем облигации, и, как правило, имеют более высокую доходность, чтобы компенсировать это. В случае процедур корпоративного банкротства и ликвидации облигации имеют преимущество перед привилегированными акциями при получении платежей.
Привилегированные акции
Привилегированные акционеры имеют право собственности на корпорацию, как и обычные акционеры. Структура и права, предоставляемые привилегированными акциями, варьируются от компании к компании. В отличие от обыкновенных акций, привилегированные акции не имеют права голоса.
Привилегированные акции обладают характеристиками фиксированных, выплачивающих дивиденды ценных бумаг, таких как облигации, и предлагают повышение стоимости и возможный прирост капитала, такие как обыкновенные акции. С точки зрения распределения прибыли дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются до дивидендов по простым акциям. Кроме того, по наиболее привилегированным акциям регулярно происходят выплаты процентов. Эти особенности делают их более привлекательным инвестиционным доходом, чем простые акции.
Как и облигации, привилегированные акции, как правило, могут быть выбраны по выбору компании. Это дает эмитенту право отозвать ценные бумаги во время падения процентных ставок. Как правило, обращение привилегированных акций сопровождается переизданием дополнительных низкодоходных привилегированных акций. Наиболее привилегированные акции конвертируются в простые акции.
облигации
Корпоративные облигации представляют собой долговые инструменты или займы, предоставленные компании, которые выплачивают проценты держателю до наступления срока погашения займа, после чего номинальная стоимость облигации погашается. Владельцы облигаций не имеют права голоса, как обычные акционеры, и они также не имеют права на какие-либо выплаты дивидендов. Они не являются владельцами и не делятся прибылью.
Облигации выпускаются по определенной номинальной стоимости, но их фактическая цена на рынке колеблется в зависимости от ряда факторов, включая процентные ставки и общий спрос на заемные средства. В случае, если корпорация испытывает финансовые трудности и вынуждена объявить о банкротстве, держатели облигаций возвращаются до того, как какие-либо активы компании будут распределены среди акционеров. Эта особенность делает облигации менее уязвимыми к риску дефолта, чем другие виды ценных бумаг.
Облигации против Привилегированные акции
Все облигации имеют установленную дату погашения, но это не обязательно относится к привилегированным акциям, хотя существуют даты погашения с правом отзыва. Привилегированные акции теоретически могут длиться вечно. Однако выплаты процентов держателям облигаций являются более безопасными, чем выплаты дивидендов привилегированным акционерам. Компания может принять решение о приостановлении дивидендов во время трудностей или расширения капитала, в то время как выплаты по облигациям должны производиться независимо от финансовых обстоятельств.
С точки зрения инвестора, облигации безопаснее, но предлагают меньший потенциал роста, чем привилегированные акции. Привилегированные акции имеют тенденцию иметь более низкую номинальную стоимость и более высокую доходность. Он также имеет тенденцию испытывать большую волатильность цен и быть менее защищенным, чем облигации.
