Соглашение о форвардной ставке

Содержание

Что такое соглашение о форвардной ставке?
Формула и расчет для FRA
Что означает соглашение
Форвардные контракты (FWD)
Ограничения соглашения
Пример соглашения

Что такое соглашение о форвардной ставке - FRA?

Соглашения о форвардной ставке (FRA) представляют собой внебиржевые контракты между сторонами, которые определяют процентную ставку, подлежащую выплате в согласованную дату в будущем. FRA - это соглашение об обмене обязательства по процентной ставке на условную сумму.

FRA определяет ставки, которые будут использоваться вместе с датой расторжения и условной стоимостью. FRA рассчитываются наличными с помощью платежа, основанного на чистой разнице между процентной ставкой контракта и плавающей ставкой на рынке, называемой ссылочной ставкой. Условная сумма не обменивается, а скорее наличная сумма, основанная на разнице в ставках и условной стоимости контракта.

Формула и расчет для FRA

$\begin{matrix} FRAP знак равно (\frac{(р - FRA) \times N п \times п}{Y}) \times (\frac{1}{1 + р \times (\frac{п}{Y})}) \\ где: \\ FRAP знак равно Оплата FRA \\ FRA знак равно Соглашение о форвардной ставке или фиксированный процент \\ ставка, которая будет оплачена \\ р знак равно Ссылка или плавающая процентная ставка, используемая в \\ контракт \\ N п знак равно Условная основная сумма или сумма кредита, \\ проценты применяются к \\ п знак равно Период или количество дней в периоде договора \\ Y знак равно Количество дней в году на основе правильного \\ соглашение по счету дня для контракта \end{matrix} \ begin {align} & \ text {FRAP} = \ left ( frac {(R - \ text {FRA}) times NP \ times P} {Y} right) times \ left ( frac {1} {1 + R \ times \ left ( frac {P} {Y} right)} right) \ & \ textbf {где:} \ & \ text {FRAP} = \ text {платеж FRA} \ & \ text {FRA} = \ text {ставка соглашения о форвардной ставке или фиксированная процентная ставка} \ & \ text {ставка, которая будет выплачиваться} \ & R = \ text {ссылка, или плавающая процентная ставка, используемая в} \ & \ text {контракт} \ & NP = \ text {условная сумма или сумма кредита, к которой применяется} \ & \ text {проценты применяются}} \ & P = \ text {период или количество дней в контракте period} \ & Y = \ text {Количество дней в году на основе правильного} \ & \ text {Соглашение по количеству дней для контракта} \ \ end {align}$ FRAP = (Y (R-FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) где: FRAP = FRA paymentFRA = ставка соглашения о форвардной ставке или фиксированная процентная ставка, которая будет выплаченаR = ссылка или плавающая процентная ставка, используемая в контрактеNP = условная основная сумма, или сумма займа, к которому применяется процент, P = период, или число дней в периоде контракта Y = количество дней в году, основанное на соглашении о правильном подсчете дней для контракта

Вычислите разницу между форвардной ставкой и плавающей ставкой или справочной ставкой. Умножьте разницу в ставках на условную сумму контракта и количество дней в контракте. Разделите результат на 360 (дней). Во второй части формулы разделите количество дней в контракте на 360 и умножьте результат на 1 + справочная ставка. Разделите значение на 1. Умножьте результат с правой стороны формулы на левую часть формулы.

Что означает соглашение

Соглашения о форвардной ставке обычно включают две стороны, которые обменивают фиксированную процентную ставку на переменную. Сторона, выплачивающая фиксированную ставку, называется заемщиком, а сторона, получающая переменную ставку, называется кредитором. Соглашение о форвардной ставке может иметь срок погашения до пяти лет.

Заемщик может заключить соглашение о форвардной ставке с целью фиксации процентной ставки, если заемщик полагает, что ставки могут повыситься в будущем. Другими словами, заемщик может захотеть исправить свои затраты по займам сегодня, вступив в FRA. Денежная разница между ОЛР и базовой или плавающей ставкой рассчитывается на дату валютирования или дату расчета.

Например, если Федеральный резервный банк находится в процессе повышения процентных ставок в США, называемых циклом ужесточения денежно-кредитной политики, корпорации, скорее всего, захотят исправить свои расходы по займам, прежде чем ставки будут расти слишком резко. Кроме того, FRA очень гибкие, и даты расчетов могут быть адаптированы к потребностям тех, кто участвует в транзакции.

Ключевые вынос

Соглашения о форвардной ставке (FRA) представляют собой внебиржевые контракты между сторонами, в которых определяется процентная ставка, подлежащая уплате в согласованную дату в будущем. Условная сумма не обменивается, а скорее сумма наличных, основанная на разнице в ставках и условная стоимость контракта. Заемщик, возможно, захочет сегодня зафиксировать свои затраты по займам, вступив в FRA.

Форвардные контракты (FWD)

Соглашение о форвардной ставке отличается от форвардного контракта. Валютный форвард - это обязательный контракт на валютном рынке, который фиксирует обменный курс для покупки или продажи валюты на будущую дату. Валютный форвард - это инструмент хеджирования, который не требует авансовых платежей. Другим важным преимуществом валютного форварда является то, что он может быть адаптирован к конкретной сумме и периоду поставки, в отличие от стандартных валютных фьючерсов.

FWD может привести к расчету обмена валюты, который будет включать в себя банковский перевод или перевод средств на счет. Есть моменты, когда вводится договор взаимозачета, который будет по преобладающему обменному курсу. Однако взаимозачет форвардного контракта приводит к расчету чистой разницы между двумя обменными курсами контрактов. FRA приводит к урегулированию денежной разницы между процентными ставками по двум контрактам.

Валютный форвардный расчет может осуществляться либо наличными, либо на основе доставки, при условии, что этот вариант является взаимоприемлемым и был заранее указан в договоре.

Ограничения соглашения

Для заемщика существует риск, если ему придется раскрутить ОЛР, а ставка на рынке изменилась так, что заемщик понесет убытки при оплате наличными. ОЛР являются очень ликвидными и могут быть ликвидированы на рынке, но между ставкой ОЛР и преобладающей ставкой на рынке будет установлена разница в денежной наличности.

Пример соглашения

Компания A вступает в FRA с компанией B, в которой компания A получит фиксированную ставку в размере 5% от основной суммы в 1 миллион долларов в течение одного года. В свою очередь, Компания B получит годовую ставку LIBOR, определенную через три года, на основную сумму. Соглашение будет рассчитываться наличными путем платежа, произведенного в начале форвардного периода, со скидкой на сумму, рассчитанную с использованием ставки контракта и периода контракта.

Формула для оплаты FRA учитывает пять различных переменных. Они есть:

FRA = ставка FRAR = базовая ставкаNP = условная основная сумма P = период, который представляет собой количество дней в периоде контракта Y = количество дней в году на основе правильного соглашения о количестве дней для контракта

Предположим, следующие данные:

FRA = 3, 5% R = 4% NP = 5 миллионов долларов P = 181 день Y = 360 дней

Оплата FRA рассчитывается как:

$\begin{matrix} FRAP & знак равно (\frac{(0, 04 - 0, 035) \times $ 5 миллиона \times 181}{360}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0, 04 \times (\frac{181}{360})}) \\ знак равно $ 12, 569, 44 \times 0, 980285 \\ знак равно $ 12, 321, 64 \end{matrix} \ begin {align} text {FRAP} & = \ left ( frac {(0, 04 - 0, 035) times \ $ 5 \ \ text {Million} times 181} {360} right) \ & \ quad \ times \ left ( frac {1} {1 + 0, 04 \ times \ left ( frac {181} {360} right)} right) \ & = \ $ 12 569, 44 \ times 0, 980285 \\ & = \ $ 12 321, 64 \\ {конец выровнен}$ FRAP = (360 (0, 04-0, 035) × 5 миллионов долларов × 181) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12 569, 44 × 0, 980285 = 12 321, 64 долларов

Если сумма платежа является положительной, продавец FRA выплачивает эту сумму покупателю. В противном случае покупатель платит продавцу. Соглашение по подсчету дней обычно составляет 360 дней.

Условная сумма в 5 миллионов долларов не подлежит обмену. Вместо этого две компании, участвующие в этой транзакции, используют эту цифру для расчета разницы процентных ставок.

Оглавление:

Соглашение о форвардной ставке - определение фракции

Что такое соглашение о форвардной ставке - FRA?