Что означает полет к качеству?
Бегство к качеству - это действие инвесторов, переводящее свой капитал из более рискованных инвестиций в более безопасные. Неопределенность на финансовых или международных рынках обычно вызывает этот стадный сдвиг. Однако в других случаях этот шаг может быть примером того, как отдельные или меньшие группы инвесторов сокращают более волатильные инвестиции для консервативных.
Понимание полета к качеству
Например, во время медвежьего рынка инвесторы часто переводят свои деньги из акций в государственные ценные бумаги и фонды денежного рынка. Другой пример - инвесторы переводят инвестиции из стран с высоким уровнем риска с политическими волнениями, такими как Таиланд, или многих процветающих, но еще не полностью сформировавшихся рынков, таких как Уганда и Замбия, на более стабильные рынки других стран, таких как Германия, Австралия и США. Одним из признаков бегства к качеству является резкое падение доходности государственных ценных бумаг, что является следствием возросшего спроса на них.
Многие инвесторы будут следить за снижением доходности облигаций в качестве показателя для более сложных экономических условий, включая рост уровня безработицы, стагнацию экономического роста или даже рецессию. По мере увеличения процентных ставок цены на облигации также имеют тенденцию падать.
Бегство к качеству и консервативным инвестиционным альтернативам
В дополнение к переводу средств из растущих акций, международных рынков и других инвестиций в акции с более высоким риском и более высокой прибылью в государственные ценные бумаги, инвесторы могут диверсифицировать свои активы за счет денежных средств. Денежные эквиваленты - это инвестиции, которые могут быть легко конвертированы в денежные средства и могут включать банковские счета, рыночные ценные бумаги, коммерческие бумаги, казначейские векселя и краткосрочные государственные облигации со сроком погашения три месяца или менее. Они являются жидкими и не подвержены существенным колебаниям стоимости. (Инвесторы не должны ожидать значительного изменения стоимости любых их эквивалентов до погашения или погашения.)
Кроме того, когда рынки переживают спад или оказываются в спаде, некоторые инвесторы переводят свои активы в золото. Критики утверждают, что это глупое изменение и что золото не имеет той внутренней ценности, которой оно когда-то обладало, из-за снижения промышленного спроса. В то же время сторонники указывают, что золото может быть полезным в периоды гиперинфляции, поскольку оно может удерживать свою покупательную способность намного лучше, чем бумажные деньги. Хотя гиперинфляции в США никогда не было, некоторые страны, такие как Аргентина, знакомы с этой моделью. В 1989-90 годах в Аргентине инфляция достигла ошеломляющих 186% только за один месяц. В этих случаях золото может защитить инвесторов.
