Что такое бегство в ликвидность
Бегство к ликвидности происходит, когда инвесторы пытаются ликвидировать позиции в неактивных или неликвидных активах и приобретают позиции в более ликвидных активах.
Ломая полет к ликвидности
Бегство к ликвидности обычно происходит во времена экономической или рыночной неопределенности. Поскольку инвесторы все больше обеспокоены тем, что рынки могут упасть, они ищут позиции в более ликвидных ценных бумагах, чтобы повысить свою способность продавать свои позиции в любой момент. Это изменение активов называется бегством к ликвидности. По мере развертывания этой модели инвесторы все чаще рассматривают неликвидные активы как неопределенные или рискованные, что еще больше снижает подразумеваемую стоимость этих активов. Снижение спроса приводит к снижению цен на активы, что создает петлю положительной обратной связи в том, что инвесторы, стремящиеся разгрузить ценные бумаги или инвестиции из-за опасений по поводу ликвидности, оказываются в руках все более неликвидных инвестиций.
Полеты на ликвидность не редкость и могут происходить на ежедневной основе в меньших масштабах. В общем, перелет к ликвидности является результатом какого-то неожиданного события. Люди реагируют на это событие с защитой или страхом и реагируют путем ликвидации активов и накопления денежных средств или их эквивалентов, таких как краткосрочные казначейские обязательства. Такое поведение, если оно достаточно широко распространено, создает самоисполняющееся пророчество с точки зрения экономических проблем. Из-за слишком большого числа продавцов активов и недостаточного количества покупателей цены на активы снижаются, что может оказать негативное влияние на экономические перспективы и настроения. Расходы потребителей и производителей снижаются, замедляя экономику и еще больше оправдывая пессимизм. В этом сценарии инвесторы имеют общий медвежий прогноз, поэтому они предпочитают продавать активы и держать больше денег в ожидании более низких цен на активы в ближайшем будущем. Девелоперы и лидеры бизнеса обычно откладывают новые инвестиционные проекты до окончания шторма.
Отступает во время полета к ликвидности
Фондовый рынок является примером ликвидного рынка из-за большого количества покупателей и продавцов. Поскольку акции могут быть легко проданы по цифровым каналам по запросу и по полной рыночной цене, справедливые ценные бумаги считаются ликвидными активами при соответствующих условиях. Высокие объемы торговли позволяют быстро конвертировать некоторые справедливые ценные бумаги в наличные. Это особенно касается акций с высокой рыночной капитализацией и большим объемом акций. Это то, что делает акции привлекательной целью при бегстве к ликвидности. Однако следует отметить, что некоторые инвесторы могут посчитать акции слишком рискованными во время серьезного перехода к ликвидности, поскольку они несут больший краткосрочный риск, чем многие другие ликвидные инвестиции.
Денежные эквиваленты - это другие инвестиции, которые инвесторы ищут во время перелетов к ликвидности. Денежные эквиваленты - это инвестиции, которые могут быть легко конвертированы в денежные средства и могут включать банковские счета, рыночные ценные бумаги, корпоративные облигации, казначейские векселя и краткосрочные государственные облигации со сроком погашения три месяца или менее. Они являются жидкими и не подвержены существенным колебаниям стоимости.
