При покупке акций часто сталкиваются с проблемой различения вершинного формирования и изменения тренда. Многие успешные короткие продавцы будут пытаться сосредоточить свои усилия, глядя на подсказки, которые предлагаются школами технического анализа и фундаментального анализа. Читайте дальше, чтобы узнать, как изучая эти различные методы, трейдер может обрести уверенность в коротком рынке.
Технический анализ
Поскольку на рынках акций преобладают длинные трейдеры, короткие трейдеры пытаются охотиться на слабые длинные позиции, чтобы вызвать прорывы и начать нисходящий тренд. Они пытаются оказать достаточное давление на рынок, чтобы создать ситуации, когда слабые долго уходят из-за страха вернуть прибыль. Работа короткого продавца состоит в том, чтобы находить инструменты, такие как различные графические модели или индикаторы, которые используются специально для прогнозирования начала снижения или панической продажи.
Попытка шортить рынок с помощью технического анализа обычно означает нахождение индикатора перекупленности и индикатора тренда, который достаточно надежен, чтобы показать, что акция является кандидатом на понижение. Индикатор перекупленности, скорее всего, является либо индексом относительной силы (RSI), либо стохастическим осциллятором. Индикатор тренда может быть простым, как краткосрочная скользящая средняя (MA).
При использовании осциллятора трейдер полагается на него, чтобы показать, что рынок достиг уровня, который указывает на то, что у покупателей могут кончиться деньги. Трендовый индикатор, с другой стороны, обычно используется, чтобы показать, что поддержка была сломана, поскольку рынок стал слабым. При закрытии эквити очень важно, чтобы трейдер знал, что с осциллятором он или она продает силу, но с индикатором тренда он или она ищет короткую слабость.
Фундаментальный анализ
По сути, существует несколько способов определения кандидатов, включая плохой заработок, судебные процессы, изменения в законодательстве и новости. Ключом к использованию основ или новостей для торговли акциями на короткой стороне является принятие обоснованного решения о том, является ли происходящее событие краткосрочным или долгосрочным событием. Негативное новостное событие, скорее всего, вызовет резкий спад на рынке и не обязательно приведет к хорошему долгосрочному снижению. В этом случае скачок, скорее всего, был вызван срабатыванием стоп-лоссов. Долгосрочное снижение может начаться с резкого снижения, но, скорее всего, вызвано серией негативных событий, которые вселяют в трейдеров уверенность в развитии долгосрочного нисходящего тренда.
Примером резкого спада, вызванного новостным событием, является случай, когда доходы компании сообщаются ниже консенсуса. Трейдеры реагируют, продавая акции. Ряд негативных отчетов о прибылях, однако, является типом фундаментальных, который часто привлекает коротких продавцов.
Когда событие является достаточно значительным, чтобы взломать поддержку рынка, волатильность часто увеличивается, поскольку нервные длинные трейдеры начинают ощущать давление продавцов, пытающихся снизить рынок. Это когда трейдер может использовать оба типа анализа, чтобы определить серьезность снижения, которое в магазине. В целом, сообщения о негативных новостях часто сопровождаются большими объемами и широкими диапазонами, поскольку давление коротких продаж нарастает в попытке вывести акции на технический уровень, что вызовет больше остановок продаж. Продавец коротких позиций, движимый доверием негативных фундаментальных показателей, продолжает пытаться протолкнуть рынок через точки поддержки, из-за чего больно удерживать длинные позиции.
Короткие продажи в действии
Большой объем, широкие диапазоны и нижние закрытия часто привлекают внимание коротких трейдеров. После дальнейшего расследования шорт-трейдер решит, что новостное или фундаментальное событие достаточно сильное, чтобы вызвать ликвидацию длинных позиций. Именно в этот момент начинается короткая продажа. Хороший пример такого рода установки произошел в Фонде S & P Financial SPDR (AMEX: XLF) еще в начале 2007 года. На рисунке 1 показано, как короткие продавцы определили потенциальную возможность и использовали негативные данные технического и фундаментального анализа, чтобы взять под контроль падающий рынок.
фигура 1
Короткие продавцы наблюдали за увеличением объема и, в конечном итоге, вызвали снижение цены.
После продолжительного движения вверх и серии более высоких вершин и более высоких оснований индикаторы RSI и стохастик достигли уровней перекупленности. Этой информации было достаточно, чтобы заставить трейдеров думать, что формируется вершина, но недостаточно, чтобы привлечь какое-либо давление со стороны продажи, потому что на протяжении восходящего движения одни и те же осцилляторы указывали на возможные вершины. XLF предложил первый ключ к вершине 20 февраля 2007 года, в 37, 99, и начал свой прорыв к 34, 18 к 14 марта 2007 года. Этот шаг был самым большим нисходящим движением с точки зрения цены и времени, которое рынок наблюдал с 2004 года. По сравнению с предыдущими перерывами этот шаг был гораздо более серьезным, что было основным признаком того, что XLF был на вершине, как видно на рисунке 2.
фигура 2
Тяжелый перерыв в феврале и марте дал четкое указание на то, что XLF был лучшим.
Хотя технические факторы, возможно, определили возможную вершину, новостные сюжеты помогли трейдерам обрести уверенность в короткой стороне, снабдив рынок негативом. 26 февраля 2007 года бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен предупредил о рецессии к концу 2007 года. На следующий день индекс Shanghai Composite упал на 8, 8%. Европейские фондовые индексы также испытали значительное однодневное снижение, а Dow Jones Industrial Average (DJIA) резко упал. В ходе этих обширных рыночных прорывов XLF также испытывал давление со стороны коротких продаж, так как медвежьи трейдеры интерпретировали это как признак того, что рецессия может сократить будущую прибыль финансовых учреждений.
Первый шаг вниз был вызван сочетанием технических и фундаментальных факторов. Он дал понять трейдерам, что XLF чувствителен к новостям, которые могут повлиять на фьючерсные доходы. Это также идентифицировало точки коротких продавцов на рынке, которые были защищены длинными трейдерами. В течение февраля и марта сообщалось, что несколько субстандартных предприятий объявили о банкротстве. Эта новость, наряду с комментариями г-на Гринспена, скорее всего, способствовала снижению XLF с 20 февраля по 14 марта.
Поскольку рынок формировал свою вершину в начале весны, были выпущены более фундаментальные медвежьи данные, которые нарисовали мрачную картину в сочетании с ослаблением технических настроек. В начале апреля финансовая корпорация «Новый век» подала на 11 главу защиты от банкротства. Хотя эта новость, возможно, и не сразу вызвала прорыв на рынке, в сочетании с необоснованными заявками о банкротстве в феврале и марте, начал формироваться медвежий фундаментальный тренд.
В течение всей весны и лета XLF испытывал негативное давление, так как короткие продавцы обрели уверенность от негативных фундаментальных данных и новостей, а также от развития медвежьих графиков. Новостные сюжеты поддерживали коротких продавцов, постоянно подпитывая рынок негативом, в то время как технические модели на графиках продолжали подтверждать нисходящий тренд с серией более низких вершин и более низких оснований, показанных на рисунке 3. На основе комбинации технических и Из основных принципов стало ясно, что короткие продавцы контролируют XLF.
Рисунок 3
Ряды нижних и нижних верхов указывают на явный нисходящий тренд в течение весенних и летних месяцев.
Суть
Таким образом, чтобы быть успешным коротким продавцом, нужно знать о подсказках, которые предлагаются как технически, так и принципиально. Технически, шорт-трейдер должен уметь различать топ-формацию и изменение тренда. Он или она должен изучить типы формаций, которые указывают на краткосрочную вершину или долгосрочную тенденцию. По сути, шорт-трейдер должен различать разовое новостное событие и начало серии негативных событий. Изучив, как технические и основные принципы работают вместе, трейдер обретет уверенность, что позволит ему или ей комфортно шортить рынок.
