Определение финансового риска

Что такое финансовый риск?

Финансовый риск - это термин, который может применяться к предприятиям, государственным структурам, финансовому рынку в целом и отдельным лицам. Этот риск представляет собой опасность или вероятность того, что акционеры, инвесторы или другие финансовые заинтересованные стороны потеряют деньги.

Существует несколько конкретных факторов риска, которые можно отнести к категории финансовых рисков. Любой риск - это риск, который приводит к разрушительным или нежелательным результатам. Некоторые более распространенные и отчетливые финансовые риски включают кредитный риск, риск ликвидности и операционный риск.

Основы финансового риска

Финансовый риск - это тип опасности, который может привести к потере капитала для заинтересованных сторон.

• Для правительств это может означать, что они не в состоянии контролировать денежно-кредитную политику и дефолт по облигациям или другим долговым вопросам. Корпорации также сталкиваются с возможностью дефолта по взятым ими долговым обязательствам, но могут также потерпеть неудачу в принятии финансовых обязательств на бизнес. Люди сталкиваются с финансовым риском, когда принимают решения, которые могут поставить под угрозу их доход или способность выплатить взятый ими долг. Финансовые рынки сталкиваются с финансовым риском из-за различных макроэкономических сил, изменений рыночной процентной ставки и возможности дефолта по секторам или крупным корпорации.

Финансовые риски повсюду и бывают разных размеров, влияющих на всех. Вы должны знать обо всех финансовых рисках. Знание опасностей и способов защиты себя не устранит риск, но уменьшит их вред.

ключевые вынос

• Финансовый риск обычно относится к вероятности потери денег. Наиболее часто упоминаемый финансовый риск - это вероятность того, что денежный поток компании окажется неадекватным для выполнения ее обязательств. Финансовый риск может также относиться к правительству, которое не выполняет своих обязательств по кредитам. Кредитный риск риск ликвидности, риск, обеспеченный активами, риск иностранных инвестиций, риск акций и валютный риск - все это общие формы финансового риска. Инвесторы могут использовать ряд коэффициентов финансового риска для оценки перспектив компании.

Финансовые риски для бизнеса

Строить бизнес с нуля дорого. В какой-то момент в жизни любой компании им нужно будет искать внешний капитал для роста. Эта потребность в финансировании создает финансовый риск как для бизнеса, так и для любых инвесторов или заинтересованных лиц, вложенных в компанию.

Кредитный риск - также известный как риск дефолта - это опасность, связанная с заимствованием денег. Если заемщик станет не в состоянии погасить кредит, он будет по умолчанию. Инвесторы, затронутые кредитным риском, страдают от снижения доходов от погашения кредитов, а также от потери основного долга и процентов. Кредиторы могут также испытать рост затрат на взыскание долга.

Когда борется только одна или несколько компаний, это называется специфическим риском. Эта опасность, связанная с компанией или небольшой группой компаний, включает проблемы, связанные со структурой капитала, финансовыми операциями и подверженностью дефолту. Термин обычно используется для отражения неопределенности инвестора в получении прибыли и сопутствующего потенциала денежных потерь.

Предприятия могут подвергаться операционному риску, если у них плохое управление или финансовые недостатки. Исходя из внутренних факторов, это риск того, что не удастся добиться успеха в своих начинаниях.

Финансовые риски для правительств

Финансовый риск также относится к возможности того, что правительство потеряет контроль над своей денежно-кредитной политикой и будет неспособно или не желает контролировать инфляцию и дефолт по своим облигациям или другим долговым обязательствам. Правительства выпускают долговые обязательства в форме облигаций и обращают внимание на финансирование войн, наведение мостов и другой инфраструктуры, а также на оплату повседневных операций. Государственный долг США, известный как Treasurys, считается одним из самых безопасных инвестиций в мире.

Список правительств, которые объявили дефолт по своим долгам, включает Россию, Аргентину, Грецию и Венесуэлу. Иногда эти организации будут только задерживать платежи по долгам или платить меньше, чем согласованная сумма, в любом случае это создает финансовый риск для инвесторов и других заинтересованных сторон.

Финансовые риски для рынка

Несколько видов финансового риска связаны с финансовыми рынками. Как упоминалось ранее, многие обстоятельства могут повлиять на финансовый рынок. Как продемонстрировал во время глобального финансового кризиса 2007-2008 годов, когда критический сектор рынка борется, это может повлиять на денежное благополучие всего рынка. За это время предприятия закрылись, инвесторы потеряли состояния, а правительства были вынуждены пересмотреть свою денежно-кредитную политику. Тем не менее, многие другие события также влияют на рынок.

Волатильность приносит неопределенность относительно справедливой стоимости рыночных активов. В качестве статистической меры волатильность отражает уверенность заинтересованных сторон в том, что рыночная доходность соответствует фактической оценке отдельных активов и рынка в целом. Измеряемая как подразумеваемая волатильность (IV) и представленная в процентах, эта статистическая величина указывает на бычий или медвежий - рост рынка по сравнению с падением рынка - взгляд на инвестиции. Волатильность или риск акций могут вызвать резкие колебания цен акций.

Дефолт и изменения рыночной процентной ставки также могут представлять финансовый риск. Дефолты происходят в основном на рынке долговых обязательств или облигаций, поскольку компании или другие эмитенты не выполняют свои долговые обязательства, нанося ущерб инвесторам. Изменения рыночной процентной ставки могут привести к тому, что отдельные ценные бумаги станут невыгодными для инвесторов, что вынудит их стать долговыми ценными бумагами с более низкими выплатами или столкнется с отрицательной доходностью.

Риск, обеспеченный активами, - это вероятность того, что ценные бумаги, обеспеченные активами, - пулы различных типов кредитов - могут стать волатильными, если базовые ценные бумаги также изменятся в стоимости. Подкатегории риска, обеспеченного активами, включают в себя досрочное погашение - заемщик досрочно выплачивает долг, тем самым прекращая поток доходов от выплат, - и значительные изменения процентных ставок.

Финансовые риски для физических лиц

Люди могут столкнуться с финансовым риском, когда они принимают плохие решения. Эта опасность может иметь самые разные причины, от ненужного выходного дня до инвестиций в спекулятивные инвестиции. Каждое предприятие подвержено чистому риску - опасностям, которые невозможно контролировать, но некоторые из них осуществляются без полного осознания последствий.

Инвесторы опасаются риска ликвидности в двух вариантах. Первый касается ценных бумаг и активов, которые нельзя купить или продать достаточно быстро, чтобы сократить потери на волатильном рынке. Известный как риск ликвидности рынка, это ситуация, когда покупателей мало, а продавцов много. Второй риск - это риск ликвидности финансирования или денежного потока. Финансирование риска ликвидности - это вероятность того, что у корпорации не будет капитала для погашения своего долга, что приведет к дефолту и нанесет ущерб заинтересованным сторонам.

Спекулятивный риск - это риск, когда прибыль или прибыль имеют неопределенный шанс на успех. Возможно, инвестор не проводил надлежащего исследования, прежде чем инвестировать, слишком далеко зашел, чтобы получить прибыль, или инвестировал слишком большую часть своей чистой стоимости в одну инвестицию.

Инвесторы, владеющие иностранной валютой, подвержены валютному риску, потому что различные факторы, такие как изменения процентных ставок и изменения денежно-кредитной политики, могут изменить расчетную стоимость или стоимость их денег. Между тем, изменения цен из-за рыночных различий, политических изменений, стихийных бедствий, дипломатических изменений или экономических конфликтов могут привести к нестабильным условиям иностранных инвестиций, которые могут подвергать коммерческие и частных лиц риску иностранных инвестиций.

Инструменты для контроля финансового риска

К счастью, есть много инструментов, доступных для частных лиц, предприятий и правительств, которые позволяют им рассчитать величину финансового риска, который они берут на себя.

Наиболее распространенные методы, которые профессионалы в области инвестиций используют для анализа рисков, связанных с долгосрочными инвестициями или с фондовым рынком в целом, включают фундаментальный анализ, технический анализ и количественный анализ.

• Фундаментальный анализ - это процесс измерения внутренней стоимости ценной бумаги путем оценки всех аспектов основного бизнеса, включая активы фирмы и ее доходы. Технический анализ - это процесс оценки ценных бумаг с помощью статистики и анализа исторической доходности, объема торгов, цен на акции и другие данные о производительности. Количественный анализ - это оценка прошлых результатов деятельности компании с использованием расчетов конкретного финансового коэффициента.

Например, при оценке бизнеса отношение долга к капиталу измеряет долю использованного долга с учетом общей структуры капитала компании. Высокая доля долга указывает на рискованные инвестиции. Другое соотношение, коэффициент капитальных затрат, делит денежные потоки от операций на капитальные затраты, чтобы увидеть, сколько денег останется у компании, чтобы поддержать бизнес после обслуживания долга.

С точки зрения действий, профессиональные управляющие деньгами, трейдеры, индивидуальные инвесторы и сотрудники по корпоративным инвестициям используют методы хеджирования, чтобы уменьшить подверженность различным рискам. Хеджирование против инвестиционного риска означает стратегическое использование инструментов, таких как опционные контракты, чтобы компенсировать вероятность любых неблагоприятных изменений цен. Другими словами, вы хеджируете одну инвестицию, делая другую.

Плюсы и минусы финансового риска

Финансовый риск сам по себе не является хорошим или плохим, но существует только в различной степени. Конечно, «риск» по самой своей природе имеет отрицательное значение, и финансовый риск не является исключением. Риск может распространяться от одного бизнеса на весь сектор, рынок или даже мир. Риск может быть вызван неконтролируемыми внешними источниками или силами, и его часто трудно преодолеть.

Хотя это не совсем положительный признак, понимание возможности финансового риска может привести к принятию более обоснованных деловых или инвестиционных решений. Оценка степени финансового риска, связанного с ценной бумагой или активом, помогает определить или установить стоимость этих инвестиций. Риск - это обратная сторона вознаграждения. Можно утверждать, что никакого прогресса или роста не может быть, будь то в бизнесе или портфеле, без принятия какого-либо риска. Наконец, хотя финансовый риск обычно не может контролироваться, подверженность ему может быть ограничена или управляема.

Pros

• Поощряет более обоснованные решения

• Помогает оценить ценность (отношение риска к прибыли)

• Может быть идентифицирован с использованием инструментов анализа

Cons

• Может возникнуть из-за неконтролируемых или непредсказуемых внешних сил

• Риски могут быть трудно преодолеть

• Способность распространяться и влиять на целые сектора или рынки

Пример финансового риска в реальном мире

Bloomberg и многие другие финансовые комментаторы указывают на закрытие розничной сети Toys "R" Us "в июне 2018 года в качестве доказательства огромного финансового риска, связанного с выкупом долговых обязательств и структурами капитала, которые по своей природе повышают риск для кредиторов и инвесторов.

В сентябре 2017 года компания Toys "R '" Us объявила, что добровольно объявила о банкротстве по главе 11. В заявлении, опубликованном вместе с объявлением, председатель и исполнительный директор компании заявил, что компания работает с держателями долгов и другими кредиторами, чтобы реструктурировать долгосрочный долг в размере 5 миллиардов долларов в своем балансе.

Как сообщается в статье CNN Money , значительная часть этого финансового риска, как сообщается, обусловлена ​​выкупом за счет заемных средств в размере 6, 6 млрд долларов США (LBO) компании Toys "R" Us гигантскими инвестиционными фирмами Bain Capital, KKR & Co. и Vornado Realty Trust. Покупка, сделавшая компанию частной, оставила ей долг в 5, 3 миллиарда долларов под залог ее активов, и она так и не оправилась, обремененная выплатой процентов на 400 миллионов долларов в год.

Обязательство синдиката под руководством Моргана не сработало. В марте 2018 года, после разочаровывающего сезона отпусков, Toys "R" Us объявили, что ликвидируют все свои 735 американских офисов, чтобы компенсировать сокращение доходов и денежные средства на фоне растущих финансовых обязательств. В отчетах того времени также отмечалось, что Toys «R» Us испытывает трудности с продажей многих объектов недвижимости, что является примером риска ликвидности, который может быть связан с недвижимостью.

В ноябре 2018 года хедж-фонды и держатели долгов Toys "R" Us Solus Alternative Asset Management и Анджело Гордон взяли под контроль обанкротившуюся компанию и поговорили о возрождении сети. В феврале 2019 года Associated Press сообщило, что новая компания, укомплектованная бывшими руководителями компании Toys "R" Us, Tru Kids Brands, перезапустит бренд с новыми магазинами позже в этом году.