В начале 2018 года центральный банк Венесуэлы объявил, что он девальвирует свой официальный обменный курс более чем на 99% и запускает новую валютную платформу под названием DICOM. По данным центрального банка, первый аукцион его новой системы DICOM дал 30 987, 5 боливара за евро, что эквивалентно примерно 25 000 за доллар. Агентство Reuters сообщило, что этот шаг представляет собой девальвацию на 86, 6% по отношению к предыдущему курсу DICOM и на 99, 6% от субсидированной ставки в 10 боливаров за доллар, которая уже была устранена.
Венесуэла переживает серьезный кризис, о чем свидетельствует инфляция в четырехзначных цифрах и нехватка продовольствия и лекарств. Многие экономисты обвиняют 15-летнюю систему валютного контроля в дисфункциональной торговле и промышленности.
В прошлом правительство неоднократно создавало валютные механизмы, аналогичные DICOM, но они не смогли обеспечить стабильные поставки твердой валюты. Чтобы преодолеть дефицит твердой валюты, вырос черный рынок долларов, поскольку венесуэльцы покупали доллары по дешевке и продавали их с целью получения прибыли. Большинство правительственных валютных платформ были неустойчивы рядом с курсом черного рынка.
Система обменных курсов
Венесуэльский боливар (VEF), официальная валюта Венесуэлы, находится под контролируемой системой более 15 лет. Хотя он периодически подвергался девальвации, он все еще переоценен по «официальному» обменному курсу. Венесуэла имела сложную многоуровневую систему обменных курсов, которая предлагала разные обменные курсы. Первым предложенным обменным курсом был официальный курс, предназначенный для импорта продуктов питания и лекарств. Второй обменный курс для приоритетных секторов был предположительно основан на аукционе и назывался Вспомогательной системой администрирования иностранной валюты I или SICAD I. Другой курс, SICAD II, был введен в марте 2014 года.
Последним курсом обмена перед введением DICOM был SIMADI. Курс был зарезервирован для покупки и продажи иностранной валюты физическим и юридическим лицам. Правительство контролирует все ставки. Однако за пределами правительства находится горькая реальность - черный рынок. В 2016 году обменный курс черного рынка составлял около 900 боливаров к доллару США.
Доллар хруст
Хотя Венесуэла является крупным экспортером сырой нефти, она зависит от импорта почти во всем остальном. Таким образом, доллары, заработанные на экспорте нефти, являются драгоценными, поскольку они используются для оплаты счета за импорт. Правительство выпускает свои нефтедоллары по искусственно поддерживаемым субсидированным ставкам, и эта «субсидия» в долларах породила экономические и социальные проблемы, потому что простые люди не ощущают выгоды.
Венесуэльская система обменных курсов предлагает разные тарифы для разных людей в зависимости от цели. Хотя было бы приемлемо дать предпочтительную ставку для основных видов импорта, проблемы возникают, когда предпочтительные ставки доступны только влиятельным. Это, наряду с системой, которая поддерживает арбитраж валюты из-за различий в долларах внутри страны, разрушает баланс. Например, если влиятельный владелец бизнеса обращается к правительству с просьбой на 100 000 долларов на импорт спрей для облегчения боли. Человек должен заплатить 100 000 X 64 = 6 400 000 VEF, чтобы получить доллары. Человек может использовать эти доллары в своих интересах, импортируя рельефные спреи стоимостью всего 10 000 долларов и продавая оставшиеся доллары на процветающем черном рынке, чтобы получить 90 000 X 900 (предположительно) = 81 000 000 VEF. Таким образом, владелец бизнеса заработал намного больше, чем было первоначально инвестировано, но в процессе этого он создал «нехватку» спреев для облегчения боли, которые теперь будут продаваться по более высоким ценам, чем они стоят, что подпитывает инфляцию.
Переоценка национальной валюты пагубна. В ситуациях, когда официальный обменный курс является фиксированным и девальвация не является чем-то необычным, люди, как правило, держат доллары вместо своей собственной валюты и продают эти доллары, когда валюта подвергается девальвации (или они продают доллары на параллельном рынке, чтобы получить больше внутренней валюты). По мере того, как все больше людей начинают зарабатывать легкие деньги, возникает спрос на доллары, а в случаях, когда их мало, цена на черном рынке повышается. Это еще больше толкает инфляцию, а более высокая инфляция снова толкает цену доллара. Таким образом, инфляция и курс доллара подпитывают друг друга. (Чтобы узнать больше, прочитайте: Важность инфляции и ВВП )
Суть
Правительство Венесуэлы уже давно подвергается критике за управление своей твердой валютой. В течение последних четырех лет правящая Социалистическая партия продолжала создавать аукционные системы, которые потерпели неудачу из-за искусственно заниженных обменных курсов. Покупатели искали больше долларов, чем центральный банк мог продать. Механизмы обменного курса включают SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Разрыв между «искусственностью и реальностью» должен постепенно заполняться для обеспечения экономического благополучия страны в долгосрочной перспективе, поскольку это ограничит валютный арбитраж и черный рынок для валюты и товаров.
