«Терпение» было оперативным словом сегодня, так как председатель Федеральной резервной системы Джером «Джей» Пауэлл указал, что центральный банк будет поддерживать процентные ставки стабильными и замедлять темпы своего баланса. На пресс-конференции после двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) на этой неделе Пауэлл объявил, что Совет Федеральной резервной системы единогласно решил сохранить процентные ставки на уровне от 2, 25% до 2, 5%, в соответствии с прогнозами инвесторов.
«Как и следовало ожидать, Федеральная резервная система удерживала ставки и расширяла сумасшедшие перспективы, которые центральный банк сохраняет с начала года», - сказал Джеймс Чен, директор Investopedia по торговле и инвестициям.
ФРС указала, что вряд ли вообще повысит процентные ставки в 2019 году.
«Возможно, пройдет некоторое время, прежде чем прогноз рабочих мест и инфляция явно потребуют изменения в политике»,
сказал Пауэлл в среду объявление.
Он также указал, что банк сузит свой баланс с начала мая. В настоящее время он выкупает Treasuries на 30 миллиардов долларов, которые упадут до 15 миллиардов долларов, а затем полностью остановятся в сентябре. ФРС также свернет свои ипотечные ценные бумаги, приобретенные после финансового кризиса 2008 года, в казначейские обязательства по ставке, ограниченной 20 миллиардами долларов каждый месяц.
В преддверии объявления, FedWatch CBOE установил вероятность того, что ставки останутся без изменений на уровне почти 99%. Индекс тревожности Investopedia, показатель настроения инвесторов, основанный на поведении читателей, сигнализировал о том, что инвесторы не беспокоятся о том, чтобы отправиться на объявление.
Инвесторы и потребители имеют веские основания внимательно следить за решением ФРС. Поскольку ставка по федеральным фондам определяет процентные ставки, взимаемые банками друг с другом, она служит ориентиром для многих потребительских процентных ставок, включая ипотечные кредиты, кредитные карты и автокредиты. Если Федеральная резервная система решит поднять ставки, это может вызвать повышение цен, которое чувствуют миллионы американцев.
Джеффри Кливленд, главный экономист Payden & Rygel, однако, считает, что инвесторы могут быть слишком сосредоточены на балансе ФРС. В заявлении по электронной почте Кливленд сказал: «Честно говоря, я не думаю, что баланс ФРС имеет столь большое значение для экономики или рынков, но многие инвесторы зациклены на этой теме».
Рынки держатся стабильно
Рынки положительно отреагировали на объявление Пауэлла: доходность по десятилетним казначейским облигациям упала до 14-месячного минимума. «Очень голубая ФРС уже« оценена »на рынке облигаций, сказал Кливленд.
Фондовые рынки США выросли, вырвавшись из колеи на ранних сессиях, вызванной заявлением президента Трампа, которое, казалось, указывало на то, что сделка между США и Китаем о торговле может оказаться гораздо более далекой, чем ожидалось. Акции технологических компаний возглавили ралли, а энергоносители также продемонстрировали рост.
Как показывает реакция рынка на социальные сети Трампа, риски могут скрываться под поверхностью. По словам Джона Джагерсона, эксперта Investopedia по форексу и инвестициям, «продолжающаяся голубизна, наблюдаемая в прогнозах процентных ставок ФРС, должна и дальше служить попутным ветром для акций».
Пауэлл ранее обязался основывать решения ФРС на макроэкономических данных, которые в последнее время были шумными. В то время как в январе наблюдалось значительное увеличение количества рабочих мест в рабочей силе США, февраль был разочаровывающим: было добавлено только 20 000 рабочих мест. По словам главного редактора Investopedia Калеба Сильвера: «Мы увидели первые признаки замедления найма в феврале, и мы посмотрим, будет ли это аберрацией или началом нежелательной тенденции». Безработица в настоящее время составляет 3, 9%, в то время как инфляция находится около 2% цели ФРС.
Джейсон Уэйр, глава институциональной торговли в 280 CapMarkets, повторил мнение Серебра.
«Я думаю, что наибольшее влияние на сегодняшнее решение является неопределенность»
сказал Уэйр, ссылаясь на геополитические проблемы, включая возможную торговую войну с Китаем, а также на неопределенные макроэкономические данные, такие как слабое число рабочих мест в США в феврале. «Рост заработной платы - недавний рост», - добавил Уэйр. «На данный момент мы думаем, что им нужно больше времени для оценки этих переменных, чтобы выбрать правильный путь».
Несмотря на то, что экономика США по многим показателям здорова, инвесторы и потребители более осторожны, чем в последние годы. Риск замедления является реальным, говорит Сильвер, «на уровне 870 миллиардов долларов на конец 2018 года (задолженность по кредитным картам) находится на рекордно высоком уровне, и, хотя просрочки все еще относительно низки, замедление экономики может привести к меньшему увеличению заработной платы, меньше найма и растущего долга ».
