Что такое индекс страха и жадности?
Индекс страха и жадности был разработан CNNMoney для измерения на ежедневной, еженедельной, ежемесячной и ежегодной основе двух основных эмоций, которые влияют на то, сколько инвесторы готовы платить за акции.
Теоретически, индекс можно использовать для определения справедливой цены фондового рынка. Это основано на логике, что чрезмерный страх ведет к снижению цен на акции, и что слишком большая жадность имеет противоположный эффект.
Ключевые вынос
- Индекс страха и жадности был разработан CNNMoney для измерения двух основных эмоций, которые влияют на то, сколько инвесторы готовы платить за акции. Он основан на предпосылке, что чрезмерный страх может привести к тому, что акции будут торговаться значительно ниже их внутренней стоимости, и что необузданная жадность может привести к тому, что акции подорожают намного выше, чем они должны стоить. CNN исследует семь различных факторов, чтобы определить, насколько велики страх и жадность на рынке, оценивая настроения инвесторов по шкале от 0 до 100.
Как работает индекс страха и жадности
Индекс страха и жадности является своего рода противоположным индексом. Это основано на предпосылке, что чрезмерный страх может привести к тому, что акции торгуются значительно ниже их внутренней стоимости, а необузданная жадность может привести к тому, что акции подорожают намного выше, чем они должны стоить.
CNN исследует семь различных факторов, чтобы установить, сколько страха и жадности существует на рынке. Они есть:
- Импульс цены акций: измерение индекса Standard & Poor's 500 (S & P 500) в сравнении с его 125-дневным скользящим средним (MA) Сила цены акций: расчет количества акций, достигших 52-недельных максимумов по сравнению с теми, которые достигли 52-недельного минимума на Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE). Цена акций: анализ объемов торговли растущими акциями против падающих акций. Опционы пут и колл., что свидетельствует о страхе спроса на нежелательные облигации: определение аппетита к стратегиям с более высоким риском путем измерения спрэда между доходностями по облигациям инвестиционного уровня и нежелательными облигациями Волатильность рынка: CNN измеряет Чикагский индекс волатильности биржевых опционов (VIX), концентрируясь на 50-дневной скользящей средней Спрос на безопасное убежище: разница в доходности акций и казначейских обязательств
Каждый из этих семи показателей измеряется по шкале от 0 до 100, причем индекс рассчитывается путем взятия равного взвешенного среднего для каждого из них. Значение 50 считается нейтральным, в то время как все, что выше, означает большую жадность, чем обычно.
Преимущества индекса страха и жадности
По мнению некоторых ученых, жадность, как и любовь, способна воздействовать на наш мозг таким образом, что заставляет нас откладывать в сторону здравый смысл и самоконтроль и тем самым провоцировать изменения. Хотя нет общепринятых исследований биохимии жадности, когда речь идет о людях и деньгах, страх и жадность могут быть мощными мотивами.
Многие инвесторы эмоциональны и реакционны, и страх и жадность являются сильными нападающими на этой арене. Эти наблюдения, подчеркнутые поведенческими экономистами и подкрепленные десятилетиями доказательств, представьте веские основания для того, чтобы следить за индексом CNN.
История показывает, что индекс страха и жадности часто был надежным индикатором разворота фондовых рынков в прошлом. Например, индекс упал до минимума 12 17 сентября 2008 года, когда S & P 500 упал до трехлетнего минимума после банкротства Lehman Brothers и почти полного краха страхового гиганта AIG. В отличие от этого, в сентябре 2012 года он торговался более 90 пунктов, так как мировые акции выросли после третьего раунда количественного смягчения Федерального резерва (ФРС).
Многие эксперты сходятся во мнении, что Индекс страха и жадности может пригодиться при условии, что это не единственный инструмент, используемый для принятия инвестиционных решений. Инвесторам рекомендуется следить за страхом потенциальной покупки возможностей падения и рассматривать периоды жадности как потенциальный индикатор того, что акции могут быть переоценены.
Критика индекса страха и жадности
Скептики недооценивают индекс страха и жадности как законный инструмент исследования инвестиций, рассматривая его скорее как барометр для толпы рыночного времени.
Они утверждают, что стратегия «купи-и-держи» - лучший способ инвестировать в акции, и опасаются, что такие инструменты, как индекс страха и жадности, побуждают инвесторов часто торговать акциями и выходить из них. История, добавляют они, показывает, что такой подход приносит менее благоприятные результаты.
