Биржевые фонды и паевые инвестиционные фонды - это постоянная дискуссия, которая, вероятно, никогда не закончится. В обоих лагерях есть сторонники и недоброжелатели, и пока эти продукты продолжают существовать, инвесторы будут вкладывать триллионы долларов в оба. У каждого есть свои преимущества и недостатки, но это обсуждение в другой раз. (Подробнее см.: Взаимный фонд против ETF: что подходит именно вам?)
ETF Construction
Прежде чем мы перейдем к типам биржевых фондов, давайте кратко рассмотрим их конструкцию.
ETFs покупаются и продаются так же, как акции. Им легко владеть, что делает их привлекательными как для профессионалов, так и для любителей. Зачем брать на себя риск, связанный с покупкой отдельных акций, когда вы можете торговать целым сектором рынка, индексом или страной?
Как бы легко ни было торговать ETF, важно, чтобы вы знали, как они построены, чтобы вы могли понять риски, которые с ними связаны. Короче говоря, акции заемных акций хранятся в трасте, чтобы имитировать определенный индекс. Затем формируются единицы создания, представляющие связки этих заимствованных акций. Траст выпускает акции ETF, которые представляют небольшую часть единиц создания, и эти акции продаются общественности.
Самый большой риск с ETFs - это ликвидность. Поскольку ETF могут быть проданы в короткие сроки, если возникнет паника, а конкретный фонд будет сильно укорочен, у фонда может не хватить денег для выполнения этих заказов. Это гипотетическая проблема, но она, безусловно, возможна. Этот риск можно снизить, выбрав ETF с хорошей ликвидностью.
Теперь давайте посмотрим на шесть распространенных типов ETF.
1. Фонды акций
Большинство ETF отслеживают фондовые индексы или сектора. Некоторые индексные ETFs полностью имитируют индекс, а другие используют репрезентативную выборку, которая слегка отклоняется при использовании фьючерсных, опционных и своповых контрактов, а покупка акций иногда не встречается в индексе. Если эта выборка становится слишком агрессивной, это может привести к ошибкам отслеживания. Любой ETF с ошибкой отслеживания выше 2% считается активно управляемым. Поскольку ETF становятся все более и более специализированными, инвесторы должны следить за этим.
Распространение ETF предоставляет инвесторам недорогой способ достижения диверсификации в их портфелях. Если вы хотите захватить определенную часть мировых акций, широкий сектор или нишу на рынке, для этого есть ETF. Кроме того, другие инвестируют в компании разных размеров, независимо от того, ищете ли вы фонд с небольшой, средней или большой капитализацией. Мало того, что есть средства, доступные почти для любой области, в которую вы хотите инвестировать, с каждой новой линией, выходящей на рынок, но есть и те, которые используют различные стили, такие как инвестирование в ценности или рост.
Имея множество вариантов выбора, важно, чтобы вы сначала определили распределение капитала вашего портфеля, а затем на основе этих решений выбрали ETF для достижения ваших инвестиционных целей.
2. Фонды с фиксированным доходом
Большинство финансовых профессионалов рекомендуют инвестировать часть своего портфеля в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации и ETFs облигаций. Это связано с тем, что облигации, как правило, снижают волатильность портфеля, а также обеспечивают дополнительный поток доходов. Вечный вопрос становится одним из процентов. Какая сумма должна идти на акции, фиксированный доход и денежные средства? Это обычно называется распределением активов. Как и в случае с акционерными фондами, существует много доступных облигационных фондов. Инвесторы, которые не уверены в том, в какой тип инвестировать, должны рассмотреть совокупные ETF на рынке облигаций, которые инвестируют на весь рынок облигаций США.
3. Товарные фонды
Прежде чем инвестировать в товарные ETF, важно понять, почему вы заинтересованы в товарах в первую очередь. Исторически, товары имели небольшую ценовую корреляцию с акциями. Эксперты предполагают, что стратегическое распределение активов составляет 90% прибыли портфеля. Однако недостаточно иметь акции, облигации, деньги, товары и недвижимость в своем портфеле. Вы также должны диверсифицировать в каждом из этих классов активов. Вот где приходят ETF. Инвесторы могут купить товарный ETF, который отслеживает изменения цен на конкретные товары, такие как золото или нефть, или в ETF товарных акций, который инвестирует в простые акции товаропроизводителей. Первый имеет небольшую корреляцию с акциями, а второй сильно коррелирует. Если ваш портфель уже содержит акции, прямой товарный ETF может иметь больше смысла.
4. Валютные фонды
Поскольку мировые валюты становятся более волатильными, а роль доллара США в качестве резервной валюты постепенно угасает, инвесторы, желающие защитить стоимость своих инвестиций, деноминированных в США, будут искать варианты, которые обеспечат защиту от обесценивающегося доллара. Одним из вариантов является инвестирование в иностранные акции или ETFs иностранных акций. Однако это не обеспечит вам диверсификацию классов активов, поскольку иностранные акции обычно коррелируют с американскими акциями. Лучшей альтернативой является инвестирование в ETF в иностранной валюте. Будь то единая валюта или валюта с более широким фокусом, цель здесь состоит в том, чтобы защитить свой портфель от обесценивающегося доллара США. С другой стороны, если доллар США укрепляется и вы владеете иностранными акциями, вы можете защитить стоимость этих авуаров, открыв ETF в той же валюте.
Важно помнить, что инвестирование в валюту должно представлять собой небольшую часть вашей общей инвестиционной стратегии и призвано смягчить удар волатильности валюты.
5. Фонды недвижимости
Инвесторы с доходами, желающие немного поразвлечься со своим стейком, могут рассмотреть ETFs инвестиционного фонда недвижимости (REIT). Независимо от того, выбираете ли вы фонд, который инвестирует в определенный тип недвижимости, или фонд более широкого характера, наибольшая привлекательность этих фондов заключается в том, что они должны выплачивать 90% своего налогооблагаемого дохода акционерам. Это делает их чрезвычайно привлекательными с точки зрения доходности, несмотря на повышенную волатильность по сравнению с облигациями. Эти средства являются отличным источником дохода, особенно когда краткосрочные процентные ставки и инфляция близки к историческим минимумам. (Подробнее см.: Как анализировать трасты инвестиций в недвижимость.)
6. Специализированные фонды
По мере того как ETF становились все более популярными, появлялись разнообразные фонды для удовлетворения каждой мыслимой инвестиционной стратегии, во многом как то, что произошло с взаимными фондами. Двумя наиболее интересными являются обратные фонды, которые получают прибыль, когда определенный индекс работает плохо, и заемные средства, которые могут удвоить или утроить доходность определенного индекса с помощью кредитного плеча, как следует из названия. Вы даже можете купить ETFs, которые делают оба. Если вы решите побороться в заемных или обратных ETF, важно, чтобы вы понимали риски. В целом, они чрезвычайно изменчивы и ненадежны в качестве долгосрочных инвестиций.
Краткое примечание о ETFs против паевых инвестиционных фондов
ETF изначально были разработаны для того, чтобы предоставить инвесторам более эффективный с точки зрения налогообложения и ликвидный продукт, чем паевые инвестиционные фонды. В то время как ETF являются пассивными по своему дизайну, поскольку они стали более широко распространенными, инвестиционные менеджеры создали активно управляемые фонды, хотя и с более высокими комиссионными за управление, которые стремятся превзойти индексы. При выборе любой инвестиции, будь то взаимный фонд или ETF, первостепенной задачей должно быть то, что вы платите, чтобы владеть ею. Учитывая, что большинство финансовых менеджеров не справляются со своими контрольными показателями, рекомендуется тщательно рассмотреть преимущества и недостатки этих фондов, прежде чем делать инвестиции.
Каждый ETF и взаимный фонд имеют ошибки отслеживания. Прибыль двух продуктов при отслеживании одного и того же индекса обычно находится в пределах нескольких базисных точек друг от друга. Для большинства людей все сводится к тому, что имеет смысл в вашей конкретной ситуации. Если вы инвестор "сделай сам", то ETF, вероятно, имеют больше смысла. Если вы ежемесячно вносите взносы в автоматический инвестиционный план, ваши предпочтения, скорее всего, станут взаимными фондами. В любом случае, важно понимать, что вы покупаете.
Суть
Со времени введения депозитарных расписок S & P 500 в 1993 году, которые обычно называют пауками (SPDR), биржевые фонды стали популярными. Сегодня их массовая привлекательность кажется неудержимой. Хотя они не для каждого инвестора, они, безусловно, могут сыграть важную роль в диверсификации вашего портфеля, по одному ETF за раз.
