Инвестиции в стартап-компании - это очень рискованный бизнес, но он может быть очень полезным, если и когда инвестиции окупятся. Рост мобильных технологий и инноваций, таких как облачные вычисления, экономика совместного использования и биткойны, помог стимулировать этот последний раунд технологического предпринимательства. Большинство новых компаний или продуктов просто не делают этого, поэтому риск потерять все свои инвестиции является реальной возможностью. Те, которые делают это, однако, могут дать очень высокую отдачу от инвестиций. ( Смотрите также: что такое стартап? )
Этапы стартапов
Стартап-компании - это те, которые находятся на стадии идеи. У них еще нет работающего продукта, клиентской базы или потока доходов. Эти новые компании могут финансировать себя, используя сбережения учредителя, получая банковские кредиты или выпуская акции. Передача начальных денег в обмен на долю в акционерном капитале - это то, что приходит в голову большинству людей, когда они думают о том, что значит инвестировать в стартапы.
По оценкам, во всем мире ежегодно создается более миллиона новых компаний. Первыми деньгами, полученными этими компаниями, обычно являются деньги основателей, друзей и семьи (FF & F), известные как начальные деньги или начальный капитал. Эти суммы, как правило, невелики и позволяют предпринимателю доказать, что его идея имеет хорошие шансы на успех. На начальном этапе могут быть наняты первые сотрудники и разработаны прототипы, чтобы донести идею компании до потенциальных клиентов или будущих инвесторов. Вложенные деньги будут использованы для таких видов деятельности, как исследование рынка.
Как только новая компания приступает к работе и начинает собирать первоначальные доходы, она перешла от первоначального к добросовестному запуску. На этом этапе основатели компании могут представить свою идею ангельским инвесторам. Инвестором-ангелом обычно является частное лицо с накопленным богатством, которое специализируется на инвестировании в компании ранней стадии. Инвесторы-ангелы, как правило, являются первым источником финансирования за счет средств FF & F. Инвестиции ангелов, как правило, невелики по размеру, но инвесторам-ангелам тоже есть, что выиграть, потому что на данный момент перспективы компании самые рискованные. Деньги Ангела используются для поддержки первоначальных маркетинговых усилий и перемещения прототипов в производство.
На этом этапе, если компания начинает расти и демонстрирует перспективы, она может искать венчурное финансирование (VC). Учредители разработают надежный бизнес-план, который определяет бизнес-стратегию и прогнозы на будущее. Хотя компания еще не получает чистой прибыли, она набирает обороты и реинвестирует любые доходы обратно в компанию для роста. Венчурный капитал может относиться к индивидуальному, частному партнерству или объединенному инвестиционному фонду, который стремится инвестировать и принимать активное участие в перспективных новых компаниях, которые прошли этапы семени и ангела. Венчурные капиталисты часто берут на себя роль консультанта и находят место в совете директоров компании. Венчурный капитал можно искать в дополнительных раундах, так как компания продолжает использовать денежные средства, чтобы достичь экспоненциального роста, ожидаемого инвесторами ВК. ( Подробнее см.: Этапы венчурного инвестирования .)
Инвестирование в стартапы
Если вы не являетесь основателем, членом семьи или близким другом основателя, скорее всего, вы не сможете войти в самом начале нового захватывающего стартапа. И если вы не являетесь богатым аккредитованным инвестором, вы, скорее всего, не сможете участвовать в качестве инвестора-ангела. Сегодня частные лица могут в определенной степени принять участие в фазе венчурного капитала, вкладывая средства в фонды прямых инвестиций, которые специализируются на финансировании венчурного капитала, что позволяет осуществлять косвенные инвестиции в стартапы.
Фонды прямых инвестиций инвестируют в большое количество многообещающих стартапов, чтобы диверсифицировать свою подверженность риску какой-либо одной компании. Согласно последним исследованиям, процент неудач для портфеля венчурных фондов составляет 40% -50% в конкретном году, и 90% всех компаний, в которые инвестируются средства, не превысят десятилетнюю отметку. Представление о том, что только одна из десяти венчурных инвестиций будет успешной, в настоящее время является отраслевым ожиданием. 10% компаний, которые делают его крупным, могут вернуть инвесторам многие тысячи процентов. ( См. Также: Проверка реальности: почему не запускаются .)
Типичные венчурные сделки строятся в течение десяти лет до выхода. Идеальная стратегия выхода состоит в том, чтобы компания стала публичной посредством первичного публичного размещения акций (IPO), которое может генерировать ожидаемую прибыль, превышающую ожидаемый от принятия такого риска. Другие стратегии выхода, которые менее желательны, включают приобретение другой компанией или сохранение в качестве частного, прибыльного предприятия. ( Подробнее см.: Основы IPO .)
Ярким примером является Google (GOOG), который был запущен в качестве стартапа в 1997 году с начальным капиталом в 1 миллион долларов от FF & F. В 1999 году компания быстро росла и привлекла венчурное финансирование на сумму 25 миллионов долларов США, при этом две венчурные компании приобрели около 10% каждой компании. В августе 2004 года Google IPO собрала более 1, 2 миллиарда долларов для компании и почти полмиллиарда долларов для тех первоначальных инвесторов, что составляет почти 1700%.
Риск, а также вознаграждение
Эти большие потенциалы доходности являются результатом невероятного количества риска, присущего новым компаниям. Не только 90% инвестиций в венчурный капитал потерпят неудачу, но существует целый ряд уникальных факторов риска, которые необходимо учитывать при рассмотрении новых инвестиций в стартап.
Первым шагом в проведении due diligence для стартапа является критическая оценка бизнес-плана и модели получения прибыли и роста в будущем. Экономика идеи должна перерасти в реальную отдачу от мира. Многие новые идеи настолько передовые, что рискуют не получить одобрения на рынке. Сильные конкуренты или серьезные барьеры для входа также являются важными соображениями. Правовые, нормативные и нормативные вопросы также важны для новых идей, таких как регуляторные барьеры, с которыми сталкиваются сейчас стартапы Airbnb и Uber.
Многие инвесторы-ангелы и венчурные инвесторы указывают, что личность и стремление основателей компании так же или даже важнее самой бизнес-идеи. У основателей должны быть навыки, знания и страсть, чтобы переносить их через периоды растущих болей и разочарования. Они также должны быть открыты для консультаций и конструктивной обратной связи изнутри и снаружи фирмы. Они должны быть гибкими и достаточно ловкими, чтобы изменить направление деятельности компании с учетом неожиданных экономических событий или технологических изменений.
Другие вопросы, которые должны быть заданы, будут ли, если компания успешна, будет ли риск выбора времени? Будут ли финансовые рынки благоприятствовать IPO через пять или десять лет? Собирается ли компания достаточно для успешного IPO и обеспечения стабильного возврата инвестиций?
Суть
Инвестирование в стартапы не для слабонервных. Деньги FF & F могут быть легко потеряны, если мало что показать. Инвестирование в венчурные фонды диверсифицирует часть риска, но также вынуждает инвесторов столкнуться с суровой реальностью того, что 90% финансируемых компаний не пойдут на IPO. Для тех, кто публикуется, доход может составлять тысячи процентов, что делает ранних инвесторов действительно очень богатыми.
