Что такое денежный рынок?
Денежный рынок - это рынок, на котором приобретенные товары или ценные бумаги оплачиваются и принимаются в точке продажи. Например, фондовая биржа является денежным рынком, потому что инвесторы получают акции сразу же в обмен на наличные.
Денежные рынки также известны как спотовые рынки, потому что их сделки совершаются «на месте». Противоположностью рынка наличных денег является рынок фьючерсов, где покупатели платят за право на получение товара, такого как баррель нефти, в определенную дату в будущем.
Ключевые вынос
- На наличном рынке инвесторы вступают во владение товарами в точке продажи. Они являются противоположностью фьючерсного рынка, на котором инвесторы приобретают право вступать во владение в какой-то момент в будущем. Фондовые биржи - это главным образом денежные рынки, потому что акции обмениваются за наличные в точке продажи.
Понимание денежных рынков
Денежные рынки могут происходить либо на регулируемой бирже, такой как фондовый рынок, либо в относительно нерегулируемых внебиржевых (внебиржевых) транзакциях. В то время как регулируемые биржи предлагают институциональную защиту, которая может защитить от рисков контрагента, внебиржевые рынки позволяют сторонам настраивать свои контракты. Фьючерсные рынки проводятся исключительно на биржах, в то время как форвардные контракты, обычно используемые в валютных операциях, торгуются на внебиржевых рынках.
Иногда грань между рынками наличности и рынками фьючерсов может быть размыта. Например, фондовые биржи, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), являются в основном денежными рынками, но они также способствуют торговле производными продуктами, которые не совершаются на месте. Таким образом, в зависимости от торгуемых базовых активов, NYSE и другие биржи могут также работать как фьючерсный рынок.
Выбор инвестора для совершения сделок на денежном рынке или рынке фьючерсов будет зависеть от их уникальных потребностей. Например, промышленная компания, которая нуждается в нефти для поддержания своих производственных процессов, может закупать баррели нефти на наличном рынке и осуществлять физическую доставку в точке продажи. Напротив, та же компания может пожелать застраховаться от риска, что цены на нефть будут расти в последующие годы. Для этого он мог бы купить фьючерсные контракты на нефть, и в этом случае никакие физические баррели нефти не обменялись бы руками во время продажи.
При выборе между денежными и фьючерсными рынками инвесторы также будут учитывать стоимость операций на каждом рынке. Для большинства товаров стоимость покупки этого товара на спотовом рынке ниже, чем на фьючерсном рынке. Это связано с тем, что расходы, связанные с физическим владением товаром, связаны с расходами, такими как расходы на хранение и страхование.
Размеры рынка
Хотя на наличных рынках по всему миру совершается огромное количество транзакций, гораздо больше сделок происходит на фьючерсных рынках. Это в основном связано с различными производными рынками, которые в последние годы становятся все более крупными и ликвидными.
Пример реального рынка наличных денег
ABC Foods - производственная компания, которая использует пшеницу в нескольких своих продуктах питания. Вместо того чтобы выращивать пшеницу напрямую, ABC полагается на наличный рынок для обеспечения своих поставок пшеницы. Для этого он ежемесячно закупает большие объемы пшеницы у фермеров, оплачивая эти товары наличными и складируя их на своих складах.
В дополнение к покупкам на наличном рынке ABC также использует форвардные контракты для обеспечения права на покупку пшеницы по заранее определенным ценам в будущем. В этих ситуациях ABC не вступает во владение пшеницей в точке продажи. Эти транзакции происходят на внебиржевом рынке между ABC и конкретным контрагентом, таким как пищевой брокер или конкретный производитель пшеницы.
