Масштабная налоговая проверка президента Дональда Трампа, прошедшая в декабре в Конгрессе, снизила ставку корпоративного налога и высвободила миллиарды сбережений для некоторых из самых влиятельных корпораций Америки. Хотя республиканцы обещали, что налоговая реформа будет распространяться на работников США и будет стимулировать экономический рост, один из высокопоставленных чиновников Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) приводит доводы в пользу того, что высшие руководители компаний несоразмерно выиграли от меры в 1, 5 триллиона долларов.
По словам Роберта Джексона-младшего, назначенного Трампом комиссаром SEC, рекордные выкупы акций в 2018 году использовались для откорма кошельков управленческих команд корпоративной Америки. В своей речи в понедельник Джексон утверждал, что руководители обналичили свои акции после крупных заявлений о выкупе, получая прибыль от резкого повышения цены акций, которое часто происходит после уведомления о выкупе, как сообщает CNBC.
Выкуп акций составил в первом квартале 178 млрд долларов, достигнув рекордных 171, 43 млрд долларов только за май. По данным компании TrimTabs, занимающейся рыночными данными, в июне было объявлено о колоссальных выкупах в размере 51, 1 млрд долларов.
Уведомления об инсайдерской торговле и выкупе
В то время как банковские реформы Додда-Франка, проведенные в 2010 году после финансового кризиса, были направлены на то, чтобы держать инвесторов в курсе того, как руководители обналичивают свои акции, регулятор отметил, что по этому вопросу все еще слишком много серой области.
«Видите ли, налоговый закон Трампа вызвал беспрецедентную волну выкупов, и я беспокоюсь, что слабые правила SEC и корпоративный надзор дают руководителям еще один шанс обналичить деньги за счет инвесторов», - сказал Джексон, назначенный ранее в этом году. заполнить назначенное место демократов в комиссии SEC из пяти человек.
Джексон указал, что из 385 раз, когда компании объявляли о программах выкупа акций за последние 15 месяцев, в половине случаев по крайней мере один руководитель продавал акции. Между тем, продажи инсайдеров происходили в два раза чаще в течение восьми дней после объявления о выкупе, поскольку после объявления о выкупе руководители выиграли в среднем на 2, 5%. В течение этих восьмидневных периодов Джексон и его сотрудники обнаружили, что инсайдеры каждый день продавали акции на сумму около 500 000 долларов, что на 400% больше, чем в дни, предшествовавшие уведомлению о выкупе.
«Эта торговля не обязательно является незаконной. Но это вызывает беспокойство, потому что это еще одно свидетельство того, что руководители тратят больше времени на краткосрочную торговлю акциями, чем на создание долгосрочной стоимости», - сказал Джексон, призывая SEC открыть период комментариев, который позволил бы ему пересмотреть свои правила по этому вопросу, как сообщает CNBC. Он добавил, что советам директоров компаний следует одобрить вывод средств исполнительной власти и что они могут потребовать отчетности перед акционерами, когда это произойдет.
На прошлой неделе быки в UBS выпустили ноту, в которой американские корпорации должны были потратить 2, 5 млрд долларов на выкуп акций, дивиденды, слияния и поглощения (M & A) в этом году.
