У Apple Inc. (AAPL) есть балансовая стоимость, подобной которой ни одна корпорация еще не видела. После нескольких сделок с Exxon Mobil Corp. (XOM) в списке за последние несколько кварталов цена акций Apple с тех пор выросла, а цена Exxon Mobil упала, что дало первому преимущество в 200 миллиардов долларов. Разрыв между Apple и следующей по величине компанией превышает рыночную капитализацию всех, кроме примерно 15 корпораций по всему миру. (Подробнее см.: «Яблоки и эксксоны прошлых лет».)
Между тем, в Южной Корее Samsung не столько компания, сколько нить галактики, которая затмевает все на своем пути. По некоторым оценкам, Samsung несет ответственность за 1/6 валового внутреннего продукта этой страны. Компании, в которых нет Samsung, немногочисленны и в основном не имеют значения. Основными дочерними предприятиями конгломерата являются колоссальные компании по страхованию жизни, строительству и судостроению, но его крупнейшим источником дохода во всем мире также является его самая известная: Samsung Electronics. (Подробнее см.: Как инвестировать в Samsung .)
Звонить в
Рыночная капитализация Samsung составляет около 154 миллиардов долларов, что почти на четверть меньше, чем у Apple. Но если вы считаете, что компания должна измеряться количеством продаж, а не мнением коллективного рынка, это Apple - вторая по величине транснациональная корпорация в мире по производству электроники, уступающая только Samsung. В прошлом году было продано телефонов, планшетов и сопутствующих устройств на сумму 171 млрд долларов. последний - 213 миллиардов долларов. (См. Также: Стив Джобс и Apple Story .)
Samsung Electronics, которую мы будем называть «Samsung» в оставшейся части этой статьи, - не просто азиатский аналог Apple. У Samsung есть три подразделения - потребительская электроника, «решения для устройств» и IT / мобильные. Если это звучит как синонимы, это не так. В данном контексте под бытовой электроникой подразумеваются большие коробки - телевизоры, кухонные приборы, кондиционеры и стиральные машины. Решения для устройств относятся к полупроводникам, интегральным схемам, светодиодным панелям, жестким дискам и другим компонентам, а не к автономным устройствам. Это оставляет ИТ и мобильные устройства, которые действительно включают в себя мобильные телефоны и планшеты, которые традиционно связаны с Samsung, по крайней мере, в Северной Америке.
Огромная маржа на айфонах
Apple зарабатывает на iPhone и MacBook больше всего на свете. Телефоны превосходят ноутбуки 5: 1, но огромные поля на последних делают гонку более или менее привлекательной. Центр прибыли Samsung более очевиден. Его мобильные телефоны отвечают за 60% доходов компании. Samsung может превзойти Apple по доле рынка мобильных телефонов, но Apple с радостью продает меньше телефонов, чем Samsung, учитывая, что это приносит прибыль около 400 долларов за единицу. При этом другие департаменты начали составлять большую часть прибыли Samsung в последние кварталы. Это часто пропускаемое полупроводниковое устройство, которое лидировало в зарядке в 2014 году, увеличив свою прибыль на 82% по сравнению с прошлым годом; Несмотря на то, что операционная прибыль Samsung в целом снизилась за последний год. Хранение данных является ценным и все более востребованным товаром, и есть очень много мест, которые его снабжают. (См. Также: «Ключ к шкале Apple? Полмиллиарда айфонов» .)
На полках магазинов и в судах
У Apple и Samsung непростые отношения, которые со временем только усиливаются. И это не неприязнь без оправдания. В 2011 году Apple подала в суд на Samsung, утверждая, что Galaxy S и Galaxy Tab похитили iPhone и iPad соответственно. Samsung подал в суд на неделю спустя, заявив, что Apple украла его технологию беспроводных сетей. Компании заканчивали тем, что предъявляли иск друг другу полдюжины раз в этом году в судах на четырех континентах. В 2014 году Apple выиграла 929 миллионов долларов США в своем первоначальном иске в Северной Америке, который Samsung затем подал апелляцию. Позже Apple выиграла второй иск. Тем летом компании достигли какой-то разрядки, отменив все судебные иски за пределами Соединенных Штатов, но продолжая свои судебные баталии в стране, где судебный процесс является национальным времяпрепровождением. (Для получения дополнительной информации см.: «Падение Apple против Samsung Battle» .)
Тем не менее, симбиотические отношения
Что делает этот случай или ряд случаев необычным, так это то, что истец и ответчик имеют выгодные и симбиотические отношения. Через свои дочерние компании Samsung продает запчасти для тех самых мобильных устройств Apple, которые якобы копируют без разрешения, на сумму 8 миллиардов долларов в год. Apple является крупнейшим клиентом Samsung по нескольким причинам, некоторые из которых являются стратегическими. Размер означает, что в начале поставок у него возникнут проблемы, а это означает, что во времена высокого спроса Apple может увеличить объем заказов в Samsung и позволить меньшим конкурентам беспокоиться о том, где найти запчасти.
Samsung изготовил большинство процессоров A4 и A5, которые можно найти в мобильных устройствах Apple. Однако расцвет тех процессоров был несколько поколений назад. Apple теперь использует чип A8X в своей последней версии iPad Air, процессоре, сделанном… компанией, отличной от Samsung. (Для получения дополнительной информации см.: Внутри Intel: взгляните на Mega Chipmaker .)
Будь то в бизнесе или в жизни, независимо от того, насколько прибыльным и взаимовыгодным является враждебное партнерство, в какой-то момент руководители начинают искать удовлетворения в другом месте. Вот почему после нескольких лет слухов, летом 2014 года Apple, наконец, официально заявила, что имеет дело с Taiwan Semiconductor (TSM). Акции Taiwan Semiconductor совершили предсказуемый скачок после анонса и продолжают демонстрировать уверенный рост (при 30-процентной прибыли). В то же время Samsung признает, что внешние рынки для своего чип-бизнеса уже не те, что раньше. Прочитайте между строк, произнесенных генеральным директором компании, и вы поймете, что это код для «Наши отношения с Apple ближе к концу, чем к началу». (Более подробно см.: Забудьте об Apple: инвестируйте свой следующий технический доллар в Азия).
Суть
Apple настолько велика, что без Samsung может жить комфортно. Точно так же Samsung не должен быть поставщиком Apple, чтобы процветать. Как конкуренты на рынке, они передали электронику, которая изменит жизнь, сотням миллионов. Как конкуренты в залах правосудия, они потратили огромные суммы денег, чтобы утвердить свое господство. Независимо от юридического (ых) результата (ов), можно с уверенностью сказать, что обе компании будут продолжать внедрять инновации еще десятилетия. (Для получения дополнительной информации см.: Забудьте Apple против Samsung: Qualcomm выигрывает в любом случае.)
