Что такое изучение событий?
Исследование события - это эмпирический анализ, выполненный для ценной бумаги, который исследует влияние значительного события катализатора или случайного события на значение этой ценной бумаги.
Исследования событий могут выявить важную информацию о том, как безопасность может реагировать на данное событие. Примеры событий, которые влияют на стоимость ценной бумаги, включают подачу компанией заявления о защите от банкротства согласно главе 11, положительное объявление о слиянии или неисполнение компанией своих долговых обязательств.
Ключевые вынос
- Исследование событий исследует влияние события на финансовые результаты компании или ценной бумаги. В исследовании событий анализируется влияние конкретного события на компанию путем анализа связанного с этим воздействия на акции компании. Анализ используется для анализа нескольких событий одного типа, модель может предсказать, как цены на акции обычно реагируют на конкретное событие.
Как работает Event Study
Исследование событий, также известное как анализ истории событий, использует статистические методы, используя время в качестве зависимой переменной, а затем ищет переменные, которые объясняют продолжительность события (или время, пока событие не происходит). Другие исследования событий, такие как анализ прерванных временных рядов (ITSA), сравнивают тенденцию до и после события, чтобы объяснить, как и в какой степени событие изменило компанию или безопасность.
Исследование событий раскрывает рыночную информацию
Исследование событий, проводимое в конкретной компании, исследует любые изменения в цене ее акций и их отношение к данному событию. Исследование событий также может использоваться в качестве макроэкономического инструмента для анализа воздействия события на отрасль, сектор или рынок в целом. Исследование рынка изучает влияние изменения спроса и предложения. Исследование событий, будь то на микро- или макроуровне, пытается определить, оказывает ли конкретное событие влияние на финансовые показатели бизнеса или экономики.
Методология изучения событий
Теоретически, цена акций учитывает всю доступную информацию и ожидания относительно будущего. Таким образом, цена акции равна ее текущей цене плюс сумма ожидаемых будущих дивидендов. В соответствии с этой теорией можно проанализировать влияние конкретного события на компанию, взглянув на соответствующее влияние на акции компании.
Модель рынка является наиболее распространенным анализом, используемым для исследования событий. Эта методология рассматривает фактическую доходность базового эталонного рынка и отслеживает корреляцию акций фирмы с базовым уровнем. Эта модель отслеживает ненормальные доходы в определенный день события. Таким образом, он показывает разницу между доходностью акций в этот день и сравнивает ее с нормальной или средней доходностью. Разница заключается в фактическом влиянии на компанию. Модель рынка может использоваться со временем, анализируя последовательные дни, чтобы понять, как событие влияет на акции с течением времени.
Исследование событий может выявить большие рыночные тенденции или закономерности. Если один и тот же тип модели используется для анализа нескольких событий одного типа, он может предсказать, как цены на акции обычно реагируют на конкретное событие.
