Что такое неликвид?
Неликвид относится к состоянию акций, облигаций или других активов, которые не могут быть легко проданы или обменены на наличные без существенной потери в стоимости. Неликвидные активы также трудно продать быстро из-за отсутствия готовых и желающих инвесторов или спекулянтов приобрести актив. Кроме того, компания может оказаться неликвидной, если она не сможет получить денежные средства, необходимые для погашения долговых обязательств. Неликвидность - это противоположность ликвидности.
Жидкие и неликвидные активы
Неликвид
Что касается неликвидных активов, отсутствие готовых покупателей также приводит к большим расхождениям между запрашиваемой ценой, установленной продавцом, и ценой предложения, представленной покупателем. Эта разница приводит к гораздо большим спредам на покупку и продажу, чем на обычном рынке с ежедневной торговой активностью. Недостаточная глубина рынка (DOM) или готовые покупатели могут привести к тому, что держатели неликвидных активов потерпят убытки, особенно когда инвестор хочет быстро продать.
Неликвидность в контексте бизнеса относится к компании, которая не имеет денежных потоков, необходимых для осуществления своих долговых платежей, хотя это не означает, что компания не имеет активов. Капитальные активы, включая недвижимость и производственное оборудование, часто имеют ценность, но их нелегко продать, когда требуются денежные средства. Продажа неликвидных активов не является основным бизнесом компании. Как правило, они включают любую собственность, принадлежащую компании, которая находится за пределами продукции, произведенной для продажи. Во времена кризиса компании может потребоваться ликвидировать эти активы, чтобы избежать банкротства, и, если это произойдет быстро, она может распоряжаться активами по ценам, которые намного ниже обычной рыночной цены, иногда известной как распродажа.
- Неликвид относится к состоянию ценной бумаги или другого актива, который не может быть легко продан или обменен на наличные без существенной потери в стоимости. Неликвидные активы также могут быть трудно продать быстро из-за отсутствия готовых и желающих инвесторов или спекулянтов купить актив. Неликвид является противоположностью ликвидности.
Примеры неликвидных и жидких активов
Некоторые примеры неликвидных активов по своей природе включают дома и другую недвижимость, автомобили, антиквариат, интересы частных компаний и некоторые виды долговых инструментов. Некоторые предметы коллекционирования и искусства часто являются также неликвидным активом.
Акции, которые торгуются на внебиржевых рынках, также часто менее ликвидны, чем акции, котирующиеся на надежных биржах. Хотя эти активы могут иметь присущую стоимость, на рынке, на котором они продаются, покупатели часто имеют меньше покупателей по сравнению с теми, кто заинтересован в приобретении более ликвидных активов.
На другом конце спектра большинство котируемых ценных бумаг, торгуемых на крупных биржах, таких как акции, ETF, паевые инвестиционные фонды, облигации и биржевые товары, являются очень ликвидными и могут быть проданы практически мгновенно в обычные часы рынка по справедливой рыночной цене. Кроме того, драгоценные металлы, такие как золото и серебро, часто довольно ликвидны. Торговля в нерабочее время также может привести к неликвидности, поскольку многие участники рынка в это время не активны на рынке.
Ликвидность актива может меняться со временем, в зависимости от влияния внешнего рынка. Это изменение цены особенно актуально для предметов коллекционирования, поскольку популярность товара на потребительском рынке может сильно колебаться, что приводит к крайне нестабильной цене.
Неликвидность и риск
Неликвидные ценные бумаги несут более высокие риски, чем ликвидные, известные как риск ликвидности, что особенно актуально в периоды рыночных потрясений, когда соотношение покупателей и продавцов нарушается. В это время держатели неликвидных ценных бумаг могут оказаться совсем не в состоянии их разгрузить или не могут сделать это без потери денег.
Неликвидные ценные бумаги также могут требовать надбавки к ликвидности, добавляемой к их цене, чтобы компенсировать тот факт, что их впоследствии будет трудно ликвидировать. Во времена финансовой паники рынки и кредитные механизмы могут застрять, что приведет к кризису ликвидности, когда продавцам даже рыночных ценных бумаг будет трудно найти активных покупателей по справедливым ценам.
Пример из реального мира
Неликвидность может привести к тому, что компании и частные лица не смогут генерировать достаточно денег для погашения своих долгов. Например, The Financial Times в марте 2019 года сообщила, что Jet Airways в четвертый раз «за последние месяцы» отложила погашение зарубежных долгов из-за корпоративного кризиса неликвидности, из-за которого компания пыталась получить доступ к ликвидным средствам. В результате Jet Airways не только пришлось приземлиться более чем на 80 самолетов, но и разработал план урегулирования, который предусматривал отставку ее председателя Нареша Гояла и голосование совета директоров, чтобы позволить кредиторам взять под контроль авиакомпанию.
