Рейтинговые агентства облигаций - это компании, которые оценивают кредитоспособность как долговых ценных бумаг, так и их эмитентов. Агентства кредитного рейтинга публикуют рейтинги и используют профессионалов в области инвестиций для оценки вероятности погашения долга.
Разрушение рейтинговых агентств по облигациям
В Соединенных Штатах тремя основными рейтинговыми агентствами являются Global Standard и Poor's Global Ratings, Moody's Investors Service и Fitch Ratings. Каждый из них использует уникальную буквенную рейтинговую систему, чтобы быстро сообщить инвесторам, несет ли облигация низкий или высокий риск дефолта и является ли эмитент финансово устойчивым. Например, самый высокий рейтинг Standard and Poor's - AAA - когда облигация падает до уровня BB +, она больше не считается инвестиционной. Самый низкий рейтинг, D, указывает на то, что облигация находится на дефолте, то есть эмитент не выплачивает проценты и основные выплаты своим держателям облигаций. В целом, Moody's присваивает кредитные рейтинги облигаций Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, с WR и NR как отозванными и не оцененными, соответственно. Standard & Poor's и Fitch присваивают кредитные рейтинги облигаций AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C и D, причем последний обозначает дефолт по облигациям.
Облигации оцениваются в момент их выпуска, и как облигации, так и их эмитенты периодически переоцениваются, чтобы увидеть, является ли изменение рейтингов оправданным. Рейтинги облигаций важны не только для их роли в информировании инвесторов, но и потому, что они влияют на процентную ставку, которую компании и правительственные учреждения платят за свои выпущенные облигации.
После финансового кризиса 2008 года рейтинговые агентства подверглись критике за то, что они не идентифицировали все риски, которые могут повлиять на кредитоспособность ценной бумаги, особенно в отношении ипотечных ценных бумаг (MBS), которые получили высокие кредитные рейтинги, но оказались инвестициями с высоким риском. Инвесторы также обеспокоены возможным конфликтом интересов между рейтинговыми агентствами и эмитентами облигаций, поскольку эмитенты платят агентствам за предоставление рейтингов. Из-за этих и других недостатков рейтинги не должны быть единственным фактором, на который рассчитывают инвесторы при оценке риска конкретной инвестиции в облигации.
В тройку лидеров рейтинговых агентств входят частные фирмы, которые оценивают корпоративные и муниципальные облигации на основе соответствующей степени риска и продают рейтинги для публикации в финансовой прессе и ежедневных газетах. Другие рейтинговые агентства в США включают рейтинговое агентство Kroll Bond (KBRA), Dun & Bradstreet Corporation и Egan-Jones Ratings (EJR).
