Что такое Еврострип?
Еврострип, сокращение от «полоса фьючерсов на евродоллар», является типом производной процентной ставки, которая позволяет держателю страховать себя от изменений процентных ставок. Он состоит из покупки серии трехмесячных фьючерсных контрактов, известных как евродоллары.
Поэтому, если трейдер желает хеджировать свой риск в течение одного года, он будет покупать четыре последовательных евродолларовых контракта, каждый из которых рассчитан на три месяца.
Ключевые вынос
- Еврострипы являются популярной производной сделкой. Они состоят из серии или «полосы» последовательных фьючерсных контрактов на евродоллар. Хотя они в основном используются для хеджирования валютного риска, еврострипы также используются трейдерами, желающими спекулировать на изменениях процентных ставок.
Понимание Еврострипов
Еврострипы - это разговорное название, используемое производными трейдерами для обозначения серии сделок, связанных с фьючерсными контрактами на евродоллар. Евродоллары по сути США. долларовые депозиты, хранящиеся в иностранных банках или в зарубежных филиалах банков США.
Как это часто бывает в современных финансах, существует активный производный рынок, основанный на этих евродолларовых депозитах. В частности, с 1981 года Чикагская товарная биржа (CME) содействовала торговле депозитами в евродолларах с использованием фьючерсных контрактов на евродоллары с наличными деньгами. Эти контракты имеют в качестве базового актива евродолларовые депозиты с основной стоимостью 1 миллион долларов США и сроками погашения три месяца. Стоимость этих фьючерсных контрактов колеблется в зависимости от трехмесячной ставки лондонского межбанковского предложения в долларах США (LIBOR). Поэтому трейдеры могут использовать фьючерсы на евродоллары для хеджирования или спекуляции на изменениях процентных ставок.
Еврострипы - это производная сделка, при которой трейдер покупает серию фьючерсных контрактов на евродоллар. Длина цепочки будет варьироваться в зависимости от намерений трейдера. Например, трейдер, желающий хеджировать или спекулировать на один год в будущем, построит еврострипку на основе четырех фьючерсов на евродоллар (три месяца каждый, всего 12 месяцев), трейдер, рассчитывающий на шесть месяцев вперед, купит два фьючерсных контракта и т. Д., Конечный результат хеджирования с использованием еврострипов такой же, как и при использовании процентных свопов, но оба контракта торгуются по-разному и имеют различный набор денежных потоков. Один выбор может быть более желательным, чем другой в данный момент времени для достижения конкретной инвестиционной цели, или оба могут использоваться вместе. Еврострипы популярны благодаря своей гибкости, позволяющей структурировать их различными способами для удовлетворения различных потребностей хеджирования.
Хотя еврострипы чаще всего используются для хеджирования процентных рисков, их также можно использовать для спекуляций на LIBOR или в форме временной структуры процентных ставок.
Пример Еврострипы в реальном мире
Для иллюстрации предположим, что вы управляете глобальным инвестиционным банком, базирующимся в Париже, который хранит депозиты в долларах США в своих европейских филиалах. Вы не уверены в будущем направлении процентных ставок и поэтому стремитесь застраховаться от валютного риска, связанного с этими долларовыми вкладами.
Чтобы застраховаться от этого риска, вы создаете позицию на еврострипе, занимая длинную позицию в четырех последовательных фьючерсных контрактах на евродоллар. Поскольку каждый контракт длится три месяца, эта позиция еврострипы эффективно хеджирует ваши процентные ставки на один год.
