Благодаря росту биржевых фондов (ETFs) в последние годы право собственности на товары энергетического сектора стало более доступным. К этим товарам относятся сырая нефть и продукты ее переработки, такие как бензин и мазут для отопления домов, природный газ, уголь, керосин, дизельное топливо, пропан и углеродные кредиты.
Товарные ETF обычно отслеживают цену товара или группы товаров в индексе, используя фьючерсные контракты, которые являются юридическими соглашениями о покупке или продаже товара по заранее определенной цене в установленное время в будущем. Инвестиционная доходность сырьевых ETF обычно не зависит от общего направления фондового рынка, как другие ETF, потому что они стремятся отслеживать цены на сырьевые товары, а не акции энергетического сектора.
Для инвесторов, которые владеют портфелями ценных бумаг и стремятся увеличить диверсификацию и потенциал хеджирования инфляции, некоторые риски для энергетического сектора могут быть выгодными. Тем не менее, хорошая идея иметь долгосрочный горизонт для таких инвестиций, потому что они могут быть нестабильными в течение коротких периодов.
Потенциальные преимущества энергетических товарных ETFs
Энергетика имеет признанную ценность во всем мире, и спрос на энергоносители продолжает расти в условиях индустриализации развивающихся рынков, таких как Китай и Индия. Поскольку это значение не зависит от экономики или валюты какой-либо страны с течением времени, большинство энергоносителей очень хорошо держат свои значения против инфляции. Цены на энергоносители, как правило, движутся в противоположном направлении доллара США, увеличиваясь, когда доллар слабый. Это делает энергетические ETF надежной стратегией для хеджирования против любых падений доллара.
Задержка - наиболее сложная (и наименее понятная) выгода некоторых энергетических товарных ETF. Эти ETFs размещают большую часть своих активов в долговых инструментах с процентной ставкой, таких как краткосрочные казначейские обязательства США, которые используются в качестве обеспечения для покупки фьючерсных контрактов. В большинстве случаев у ETF есть фьючерсные контракты с близкими сроками поставки, которые также известны как «краткосрочные» контракты. По мере приближения этих контрактов к датам поставки ETF включаются в контракты со следующей ближайшей датой.
Большинство фьючерсных контрактов, как правило, торгуются в контанго, что означает, что цены по длинным контрактам превышают краткосрочные или текущие рыночные цены. Однако нефть и бензин исторически делали обратное, что называется отсталостью. Когда ETF систематически сворачивает контракты с обратными датами друг в друга, он может добавлять небольшие приращения прибыли, называемые доходностью по броскам, потому что он превращается в менее дорогие контракты. Со временем эти небольшие приращения могут составлять значительную сумму в зависимости от закономерностей отсталости или контанго.
Типы энергетических товарных ETF
Энергетические ETFs можно разделить на три основные группы: одиночный контракт, мультиконтракт и медвежий. ETF с одним контрактом участвуют в основном в фьючерсных контрактах. Например, Нефтяной фонд Invesco DB (DBO) участвует в фьючерсах на легкую сладкую сырую нефть Западного Техаса (WTI), торгуемых на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX).
Мультиконтрактные ETF предлагают разнообразную экспозицию энергетическому сектору, участвуя в нескольких фьючерсных контрактах. Например, траст-индекс iShares S & P GSCI (GSG) составляет около двух третей от общего веса в энергетическом секторе, а оставшаяся треть - в других видах товаров. Он отслеживает один из самых старых диверсифицированных товарных индексов, S & P GSCI Total Return Index. Invesco DB Energy Fund (DBE) - это фонд чистой энергетики, диверсифицированный по типам товаров. Участвует в фьючерсных контрактах на легкую сладкую сырую нефть, мазут, нефть марки Brent, бензин и природный газ. ЕФО стремится отслеживать индекс, который оптимизирует доходность по броскам, выбирая фьючерсные контракты в соответствии с собственной формулой.
Поскольку товары энергетического сектора могут быть нестабильными, некоторые инвесторы могут иногда делать ставки против них с медвежьими ETF. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) разработан для того, чтобы в два раза превышать или противоположно показателям Dow Jones US Oil & Gas Index. Это означает, что если индекс нефти и газа США Dow Jones упадет на 1% за день, DUG теоретически вырастет на 2% за день. Еще один короткий ETF - это краткосрочный ETF ProShares Oil & Gas (DDG). Он похож на DUG, но он рассчитан только на однократное обратное увеличение (-1x) индекса нефти и газа Dow Jones US.
