Что такое маржа EBITDA?
Рентабельность по EBITDA - это показатель операционной прибыли компании в процентах от ее выручки. Аббревиатура означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Знание маржи EBITDA позволяет сравнивать реальные результаты деятельности одной компании с другими в своей отрасли.
Есть несколько альтернатив EBITDA, которые используются инвесторами и аналитиками, работающими над пониманием прибыльности компании:
- EBITA - прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. EBITA - прибыль до вычета процентов и налогов, также известная как операционная маржа.
В любом случае, формула определения операционной прибыльности проста. EBITDA (или EBITA или EBIT), деленная на общую выручку, равна операционной прибыли.
Таким образом, компания с доходом в 125 000 долларов США и EBITDA в 15 000 долларов США будет иметь маржу EBITDA в размере 15 000 долларов США / 125 000 долларов США = 12%.
Ключевые вынос
- EBITDA фокусируется на основных аспектах бизнеса: его операционной прибыльности и движении денежных средств. Рентабельность по EBITDA - это прибыль, деленная на выручку. Это операционная рентабельность компании.
Как используется EBITDA
Ни один аналитик или инвестор не станет утверждать, что цифры компании по процентам, налогам, износу и амортизации не имеют значения. Тем не менее, EBITDA отбирает все эти цифры, чтобы сосредоточиться на основных моментах: операционной прибыльности и движении денежных средств.
Это позволяет легко сравнивать относительную доходность двух или более компаний разных размеров в одной отрасли. В противном случае цифры могут быть искажены краткосрочными проблемами или замаскированы бухгалтерскими маневрами.
EBITDA Margin
Расчет маржи EBITDA компании полезен при оценке эффективности усилий компании по сокращению затрат. Чем выше маржа EBITDA компании, тем ниже ее операционные расходы по отношению к общей выручке. (Дополнительные материалы см. В разделе «Как рассчитать маржу EBITDA с помощью Excel?»)
Таким образом, хорошая рентабельность по EBITDA относительно высока по сравнению с аналогами. Аналогичным образом, хорошая EBIT или EBITA маржа - это относительно высокое число.
Например, после снижения своих годовых расходов почти на 17% в 2017 году, в Твиттере маржа EBITDA выросла до 35% по сравнению с 30% в предыдущем году. Рентабельность EBITDA компании выросла, несмотря на падение годовой выручки на 3%.
GAAP и Non-GAAP
Показатель EBITDA известен как показатель без учета GAAP, что означает, что он не соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Стандарты GAAP имеют решающее значение для обеспечения общей точности финансовой отчетности, но они могут быть лишними для финансовых аналитиков и инвесторов. То есть проценты, налоги, амортизация и амортизация не являются частью операционных расходов компании и, следовательно, не связаны с повседневной деятельностью предприятия или его относительным успехом.
Преимущества и недостатки EBITDA Margin
Маржа EBITDA сообщает инвестору или аналитику, сколько операционной наличности генерируется за каждый доллар дохода. Это число может затем использоваться в качестве сравнительного ориентира.
Хорошая рентабельность по EBITDA - это более высокий показатель по сравнению с аналогами. Хорошая EBIT или EBITA маржа также является относительно высоким показателем.
Например, небольшая компания может заработать 125 000 долларов годового дохода и иметь рентабельность по EBITDA в размере 12%. Более крупная компания получила годовой доход в размере 1 250 000 долларов, но рентабельность по EBITDA составила 5%. Очевидно, что меньшая компания работает более эффективно и максимизирует свою прибыльность, в то время как более крупная компания, вероятно, сосредоточилась на увеличении объема, чтобы увеличить свою прибыль.
Подводные камни EBITDA
Исключение задолженности имеет свои недостатки при оценке эффективности компании.
Некоторые компании подчеркивают свою рентабельность по EBITDA как способ отвлечь внимание от своих долгов и улучшить восприятие своих финансовых результатов.
Компании с высоким уровнем долга не должны измеряться с использованием маржи EBITDA. Большие процентные платежи должны быть включены в финансовый анализ таких компаний.
Кроме того, рентабельность по EBITDA обычно выше, чем рентабельность. Компании с низкой прибыльностью будут подчеркивать рентабельность по EBITDA как показатель успеха.
Наконец, компаниям, использующим показатель EBITDA, предоставляется больше свободы при его расчете, поскольку EBITDA не регулируется GAAP. Фирма может исказить фигуру в свою пользу.
