В 2013 году был достигнут значительный прогресс в реализации строгих положений Закона о реформе и защите прав потребителей на Уолл-стрит в Додд-Франке. Упомянутый как «правило Волкера», ключевой раздел Закона Додда-Франка запрещает «торговлю частной собственностью», но разрешает такие виды деятельности, как андеррайтинг, создание рынка, снижение рисков и хеджирование для торговых операций для третьих лиц. Весь закон носит сложный характер, и стандартная практика еще не завершена. Финансовые фирмы, получающие значительные доходы от торговых подразделений, включая крупные глобальные инвестиционные банки, почувствовали накал этих регулирующих ограничений на торговлю, и в результате доходы от торговли резко упали.
На фоне этих событий давайте посмотрим, как некоторые из ведущих торговых фирм выступили в недавнем прошлом и попали в список лучших торговых фирм (по доходам от торговли). Большинство торговых фирм остаются частью более крупных глобальных инвестиционных банков, и подробности, касающиеся доходов от торговли, были получены из годовых отчетов или других источников, если таковые имеются.
- Barclays PLC (BCS): Хотя лондонская Barclays напрямую не сообщает о доходах от торговли, ее годовой отчет действительно дает представление. Исходя из доступной гистограммы «Ежедневная выручка инвестиционного банка», торговый оборот Barclays составляет 10, 66 млрд фунтов стерлингов или 17, 6 млрд долларов, что обеспечивает ему самую высокую позицию в списке торговых фирм за 2013 год. JPMorgan Chase & Co. (JPM): Один из крупнейших инвестиционных банков, JPMorgan сумел обеспечить общий доход от торговых операций в размере 20, 26 млрд. Долларов США, при этом 15, 5 млрд. Долларов США поступили от торговли фиксированным доходом, валютой и товарами (FICC), а оставшиеся 4, 76 млрд. Долларов США - от торговли акциями. JPMorgan остается одной из немногих торговых фирм, которые незначительно улучшили свои торговые доходы по сравнению с предыдущим годом, с приростом примерно в 2%. Citigroup, Inc. (C): Citigroup управляла доходами в 13, 1 млрд долларов в торговле FICC и 3, 02 млрд долларов в торговле акциями, что составляет 16, 12 млрд долларов в 2013 году. Как и у большинства других торговых фирм, ее незначительное снижение доходов от торговли составило около 2, 8%. Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Известно, что финансовый гигант генерировал значительную часть своих доходов от торговых операций с акциями и FICC, однако в период с 2009 по 2014 год этот показатель значительно снизился с 78% до 45%.
В 2013 году общий объем торгов принес Goldman Sachs $ 15, 7 млрд. Сравнивая из года в год, Goldman показывает наибольшее снижение доходов от торговых операций, около 15% в период с 2012 по 2013 год.
- Банк Америки Merrill Lynch (BAC). Созданная в результате мега-слияния Bank of America и Merrill Lynch, выручка от торговых операций в 2013 году составила 13, 59 млрд долларов, что на 4, 8% меньше, чем в 2012 году. Deutsche Bank AG (DB) Немецкий Deutsche Bank сообщил об общей выручке от продаж и торговли в размере 9, 6 млрд евро (примерно 13, 15 млрд долларов). Доходы от торговли долгами и другими продуктами составили 6, 9 млрд евро, а продажи и торговля акциями - 2, 7 млрд евро. Morgan Stanley (MS): Morgan Stanley со штаб-квартирой в Нью-Йорке - это признанный инвестиционный банк со значительными доходами от торговли. Общий доход от торговых операций за 2013 год составил 10, 81 млрд долларов, что на 2, 7% меньше, чем в предыдущем году. HSBC Holdings plc (HSBC): лондонский HSBC сообщил о чистой выручке от торговых операций в размере 6, 921 млрд долларов, что привело к чистой прибыли от торговых операций в размере 8, 69 млрд долларов. UBS Group, Inc. (UBS): В 2013 году швейцарский инвестиционный банк UBS сообщил о выручке от торговли акциями в размере 4, 03 млрд швейцарских франков; доходы от обмена валюты, курсов и кредитов в размере 1, 59 млрд. швейцарских франков; и общий доход от торговых операций составил 5, 69 млрд. швейцарских франков (примерно 5, 058 млрд. долларов США). Credit Suisse (DHY): список первой десятки торговых фирм заканчивается еще одним швейцарским инвестиционным банком. Credit Suisse сообщил, что выручка от торговли составила 2, 75 миллиарда швейцарских франков (примерно 2, 475 миллиарда долларов).
Суть:
Ввиду своего значительного вклада в общий доход, торговля продолжает оставаться наиболее привлекательным направлением бизнеса среди глобальных инвестиционных банков. Поскольку более строгие правила вступают в силу каждый день, торговый бизнес и доходы обязательно получат удар, как это имело место в случае таких банков, как Goldman Sachs. В дальнейшем торговые фирмы и соответствующие торговые подразделения в крупных мировых банках должны будут использовать инновационный подход, чтобы сохранить свое лидерство в торговле.
