Каковы доходы?
Доходы обычно относятся к чистой прибыли после уплаты налогов, иногда известной как итоговая прибыль или прибыль компании. Прибыль является основным фактором, определяющим цену акций компании, поскольку доходы и обстоятельства, связанные с ними, могут указывать на то, будет ли бизнес прибыльным и успешным в долгосрочной перспективе. Заработок, пожалуй, самый важный и наиболее изученный показатель в финансовой отчетности компании. Он показывает прибыльность по сравнению с оценками аналитиков, собственными историческими показателями компании, а также по сравнению с конкурентами и аналогами отрасли.
Ключевые вынос
- Доходы относятся к прибыли компании в данном квартале или финансовом году. Доходы являются важным показателем, который следует использовать при анализе прибыльности компании. Доходы компании используются во многих общих соотношениях. Ее можно сравнить с оценками прибыли аналитика, прошлыми результатами компании. или по отношению к аналогам в той же отрасли. Доходы могут оказать большое влияние на цену акций, и в результате эта цифра может стать предметом манипуляций.
прибыль
Как используются доходы
Доход - это сумма прибыли, которую компания получает в течение определенного периода, который обычно определяется как квартал (три календарных месяца) или год. Каждый квартал аналитики ожидают публикации доходов компаний, за которыми они следуют. Доходы изучаются потому, что они представляют собой прямую связь с деятельностью компании.
Доходы сообщили, что отклонения от ожиданий аналитиков могут оказать большое влияние на цену акций. Например, если аналитики в среднем подсчитают, что прибыль составит 1 доллар на акцию, а прибыль - всего 0, 80 доллара на акцию, цена акции, скорее всего, упадет из-за этого промаха.
Компания, которая превосходит оценки прибыли, считается превосходящей своих конкурентов. Таким образом, генеральный директор может похвалиться, а правление может похлопать себя по спине. Считается, что компания, которая постоянно пропускает оценки прибыли, уступает своим аналогам, поэтому генеральный директор будет обвинен, и совет директоров может избрать новых должностных лиц.
Меры Заработок
Есть много разных мер и видов использования заработка. Некоторые аналитики любят рассчитывать прибыль до вычета налогов (EBT), также известную как доход до налогообложения. Некоторые аналитики предпочитают видеть прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT). Другие аналитики, в основном в отраслях с высоким уровнем основных фондов, предпочитают видеть прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, также известных как EBITDA. Все три цифры обеспечивают различные степени измерения прибыльности.
Прибыль на акцию
Прибыль на акцию (EPS) - это часто цитируемое соотношение, используемое для демонстрации прибыльности компании в расчете на акцию. Оно рассчитывается путем деления общей прибыли компании на количество акций в обращении.
Цена к Прибыли
Он также широко используется в показателях относительной оценки, таких как отношение цены к прибыли (P / E). Отношение цены к прибыли, рассчитываемое как цена акции, деленная на прибыль на акцию, в основном используется для нахождения относительных значений прибыли компаний в той же отрасли. Компания с высоким отношением P / E по сравнению с аналогами в отрасли может считаться переоцененной. Аналогичным образом, компания с более низкой ценой по сравнению с получаемой ею прибылью может быть недооценена.
Доходность
Доходность, или прибыль на акцию за последний 12-месячный период, разделенная на текущую рыночную цену на акцию, является еще одним способом измерения прибыли и фактически является лишь обратным отношением P / E.
Критика Заработок
Поскольку корпоративные доходы являются таким важным показателем и оказывают непосредственное влияние на цену акций, у менеджеров может возникнуть соблазн манипулировать показателями прибыли. Эта практика является незаконной и неэтичной. Некоторые компании намеренно манипулируют доходами, которые непосредственно выше в их финансовой отчетности, чтобы скрыть недостатки в своей бухгалтерской практике или покрыть непредвиденные падения продаж. Говорят, что эти компании имеют низкое или слабое качество заработка.
Доходы на акцию также можно манипулировать выше, даже когда прибыль снижается, с выкупом акций или другими методами изменения количества акций в обращении. Компании могут сделать это путем выкупа акций с нераспределенной прибылью или долгами, чтобы они выглядели так, как будто они приносят большую прибыль за каждую находящуюся в обращении акцию. Другие компании могут приобрести более мелкую компанию с более высоким отношением P / E, чтобы загрузить свои собственные номера в более выгодные. Когда обнаруживаются манипуляции с прибылью, как в случае с Enron или Worldcom, последующий бухгалтерский кризис часто заставляет акционеров быстро снижать цены на акции.
