Что такое просадка?
Снижение - это спад в течение определенного периода для инвестиционного, торгового счета или фонда. Просадка обычно указывается в процентах между пиком и последующим прогибом. Если на торговом счете 10 000 долларов, а средства упали до 9 000 долларов, а затем снова поднялись выше 10 000 долларов, то на торговом счете произошла просадка 10%.
Просадки важны для измерения исторического риска различных инвестиций, сравнения эффективности фондов или мониторинга эффективности личной торговли.
выборка
Ключевые вынос
- Снижение означает, что инвестиционный или торговый счет снизился с пика до того, как он восстановится до пика. Просадки обычно указываются в процентах, но также можно использовать долларовые термины, если это применимо для конкретного трейдера. Просадки - это мера волатильности. Время, необходимое для восстановления просадки, также следует учитывать при оценке просадок. Просадка и потеря не обязательно одно и то же. Большинство трейдеров рассматривают просадку как метрику от пика до минимума, в то время как потери обычно относятся к цене покупки относительно текущей цены или цены выхода.
Объясненная просадка
Снижение остается в силе до тех пор, пока цена остается ниже пика. В приведенном выше примере мы не знаем, что просадка составляет всего 10%, пока счет не вернется к отметке выше 10 000 долларов. Как только счет возвращается на уровень выше 10000 долларов, просадка регистрируется.
Этот метод регистрации просадок полезен, потому что впадина не может быть измерена, пока не произойдет новый пик. Пока цена или значение остаются ниже старого пика, может произойти более низкий впадина, что увеличит сумму просадки.
Просадки помогают определить финансовый риск инвестиций. Коэффициенты Sterling используют просадки, чтобы сравнить возможное вознаграждение ценной бумаги с ее риском.
Просадка - это отрицательная половина стандартного отклонения по отношению к цене акции. Снижение с максимума цены акции до минимума считается ее суммой. Если акция падает со 100 до 50 долларов, а затем снова поднимается до 100, 01 доллара или выше, тогда просадка составляла 50 или 50% от пика.
Запасы акций
Общая волатильность акций измеряется стандартным отклонением, однако многие инвесторы, особенно пенсионеры, которые снимают средства с пенсионных и пенсионных счетов, в основном обеспокоены просадками. Изменчивые рынки и большие просадки могут быть проблематичными для пенсионеров. Многие смотрят на сокращение своих инвестиций, от акций до взаимных фондов, и рассматривают их максимальную просадку (MDD), чтобы потенциально избежать этих инвестиций с самыми большими историческими просадками.
Во многих случаях резкое сокращение, в сочетании с продолжающимся выходом на пенсию, может значительно истощить пенсионные фонды.
Риск просадки
Просадки представляют значительный риск для инвесторов при рассмотрении роста цены акций, необходимого для преодоления просадки. Например, если акции теряют 1%, это может показаться незначительным, поскольку для восстановления до своего предыдущего пика требуется всего лишь 1, 01%. Однако просадка в 20% требует 25% возврата, чтобы достичь старого пика. Снижение на 50%, наблюдаемое во время Великой рецессии 2008–2009 гг., Требует колоссального увеличения на 100% для восстановления прежнего пика.
Некоторые инвесторы предпочитают избегать просадки более 20%, прежде чем сокращать свои потери и вместо этого превращать позицию в наличные.
Оценка просадки
Как правило, риск просадки снижается благодаря наличию хорошо диверсифицированного портфеля и знанию длины окна восстановления. Если человек находится на ранней стадии своей карьеры или до выхода на пенсию более 10 лет, то предел просадки в 20%, который пропагандирует большинство финансовых консультантов, должен быть достаточным для защиты портфеля для восстановления. Тем не менее, пенсионеры должны быть особенно осторожны в отношении рисков просадки в своих портфелях, поскольку у них может не быть много лет для восстановления портфеля, прежде чем они начнут выводить средства.
Диверсификация портфеля по акциям, облигациям, драгоценным металлам, товарам и денежным инструментам может обеспечить некоторую защиту от просадки, поскольку рыночные условия по-разному влияют на разные классы активов.
Снижение цен на акции или рыночные просадки не следует путать с просадкой на пенсию, которая относится к тому, как пенсионеры снимают средства со своих пенсионных или пенсионных счетов.
Время восстановить просадку
Хотя степень просадки является фактором, определяющим риск, также требуется время, необходимое для восстановления просадки. Не все инвестиции действуют одинаково. Некоторые выздоравливают быстрее, чем другие. 10-процентная просадка в одном хедж-фонде или на счете трейдера может занять годы, чтобы восстановить эту потерю С другой стороны, другой хедж-фонд или трейдер может очень быстро восстановить убытки, подтолкнув счет к максимальной стоимости за короткий период времени. Поэтому просадки также следует рассматривать в контексте того, сколько времени обычно требуется инвестициям или фондам для возмещения убытков.
Пример просадки
Предположим, трейдер решает купить акции Apple за 100 долларов. Цена поднимается до 110 долларов (пик), но затем быстро падает до 80 долларов (впадины), а затем снова поднимается выше 110 долларов.
Просадки измеряют пик до впадины. Пиковая цена за акцию составляла 110 долларов, а минимальная - 80 долларов. Просадка составляет $ 30 / $ 110 = 27, 3%.
Это показывает, что просадка не обязательно совпадает с потерей. Просадка акций составила 27, 3%, но трейдер продемонстрировал бы нереализованный убыток в 20%, когда цена акций составила 80 долларов. Это связано с тем, что большинство трейдеров рассматривают убытки с точки зрения их покупной цены (в данном случае 100 долларов), а не максимальной цены, которую инвестиции достигли после входа.
Продолжая пример, цена затем поднимается до 120 долларов (пик), а затем падает до 105 долларов, а затем поднимается до 125 долларов.
Новый пик в настоящее время составляет 120 долларов, а новейшая минимальная - 105 долларов. Это просадка 15 долларов, или 15 долларов / 120 долларов = 12, 5%.
