Что такое опция двойного без касания?
Опция двойного без касания - это экзотический тип опциона, который дает держателю указанную выплату, если цена базового актива остается в пределах указанного диапазона до истечения срока действия. Покупатель согласовывает с продавцом диапазон цен, называемый барьерным уровнем. Продавец часто брокерская фирма.
Максимально возможная потеря - это стоимость настройки опции. Максимальная прибыль - это согласованная сумма выплаты за вычетом стоимости покупки опциона. Как правило, покупатель указывает, сколько он хотел бы рискнуть, и брокер предоставляет процентную выплату, основанную на этой сумме (и других факторах), которая делает структуру довольно простой.
Двойное касание и обратное, двойное касание - оба варианта относятся к категории бинарных опционов. Бинарные опционы имеют логическую основу «да или нет». Либо они выплачивают полную сумму, либо платят ноль (покупатель теряет свои инвестиции).
Ключевые вынос
- Опцион с двойным касанием подпадает под категорию торговли бинарными опционами, что означает, что опцион имеет фиксированную выплату и фиксированный риск. Покупатель опциона получает фиксированную выплату, если цена остается в пределах указанных ценовых границ до истечения срока действия. Если цена касается или превышение ценовых границ в любое время, трейдер теряет то, что он заплатил за опцион. Поскольку брокеры устанавливают выплаты и стоимость этих опционов, риск / вознаграждение обычно благоприятствует брокеру.
Понимание опции Double No-Touch
Поскольку у них есть «да или нет» или бинарная выплата, двойные варианты без касания находятся в категории бинарных опционов. Они делают ставку на то, что базовый актив не выйдет за барьерные уровни к определенной дате. Из-за этой структуры они вносят элемент азартных игр в уравнение. Действительно, эти типы опционов и их продавцы подвержены мошенничеству, поэтому многие юрисдикции запрещают эти продукты. Выплаты, как правило, в пользу продавцов / брокеров, мало чем отличаются от того, как азартные игры в казино поддерживают «дом».
Опция двойного отсутствия касания может быть полезна, если инвестор полагает, что цена базового актива будет оставаться в пределах диапазона в течение определенного периода. Опционы с двойным касанием, как правило, предлагаются трейдерам бинарных опционов в основном на рынках форекс (FX).
Например, если текущий курс EUR / USD составляет 1, 15, и трейдер полагает, что этот курс будет оставаться неизменным в течение следующих 15 дней, трейдер может использовать опцию двойного отсутствия касания с барьерами 1, 10 и 1, 20. Инвестор может получить прибыль, если ставка не выйдет за пределы одного из двух барьеров.
Трейдер также может достичь той же цели с традиционными опционами, используя стратегию короткого удушения или стратегию короткого перегиба. Преимущества обычных опционов включают ликвидность, прозрачность и минимальный риск контрагента.
С большинством опций двойного отсутствия касания фактически нет предоплаты, скорее трейдер просто решает, сколько денег он хочет инвестировать в опцион, основываясь на выплате, которую предоставляет брокер. Брокер определяет выплату на основе нескольких факторов. Они предложат более низкие выплаты, если барьерные уровни будут шире. Это потому, что существует большая вероятность того, что уровни не будут затронуты, что означает, что покупатель получает выплату.
Более короткий период времени до истечения срока действия также приведет к снижению выплат, так как за короткий промежуток времени цена вряд ли сильно изменится. Если цена не сильно меняется и, следовательно, не достигает барьеров, покупатель получает выплату. Чем выше вероятность того, что цена останется между барьерами, тем ниже будет сумма, которую покупатель получит от брокера. Это потому, что брокер хочет защитить себя и, следовательно, встроит свою защиту в предлагаемые им выплаты.
Вариант с двойным касанием - это вариант с двойным нажатием. Владелец опциона в одно касание получает выплату, если цена базового актива касается или проходит через один из уровней барьера.
Двойные опции без касания и обычные опции
Как упоминалось ранее, варианты двойного отсутствия касания не совпадают с обычными или ванильными. No-touch и все остальные бинарные опционы - это, прежде всего, внебиржевые инструменты. Покупатель и продавец договариваются об условиях, которые включают сумму выплаты, уровни барьера и дату истечения срока действия. На практике переговоры не ведутся. Брокер предоставляет условия, а покупатель либо принимает их, либо не торгует.
Большинство бинарных опционов дают только два результата. Покупатель теряет то, что заплатил за опцион, или получает выплату. В некоторых случаях брокер может разрешить покупателю выйти из сделки до истечения срока действия, что обычно приводит к частичной потере или прибыли.
Обычные опционы торгуют на официальных биржах и дают держателю право, но не обязательство, покупать или продавать базовый актив по определенной цене до или в конкретную дату. У них также есть стандартизированные цены исполнения, сроки действия и размеры контрактов. Эта стандартизация дает им преимущество ликвидности на вторичном рынке и дает больше гарантий как покупателю, так и продавцу, что торговля и осуществление, если оно произойдет, будет происходить быстро и гладко.
Обычные опционы, как правило, имеют справедливую цену, основанную на рыночных условиях, поскольку цена устанавливается как покупателями, так и продавцами. Бинарный опцион с двойным бесконтактным управлением устанавливает все брокер, продающий опцион, что обычно искажает риск / вознаграждение в пользу брокера.
Пример двойной опционной сделки без касания
Предположим, трейдер следит за USD / JPY. Текущий курс составляет 108, 55. Трейдер считает, что цена, вероятно, останется между 109 и 108 в течение следующих 24 часов.
Они покупают двойной вариант без касания с этими уровнями барьера, срок действия которого истекает через один день, и инвестируют 100 долларов. Брокер предлагает выплату в размере 50%. Это означает, что если цена останется между 108, 999 и 108, 001, покупатель получит 50 долларов (и 100 долларов обратно), поскольку цена не касается и не превышает барьеры.
Если цена достигает 109 или выше, или 108 или ниже, трейдер теряет свои 100 долларов.
Выплата или потеря будут автоматически происходить на счете трейдера, когда опцион истекает.
Выплата в размере 50% может показаться очень хорошей для ежедневной работы, однако трейдер рискует 100% своего инвестированного капитала, чтобы получить только 50%. Большинство трейдеров стремятся заработать больше на победителях, чем проиграть на проигравших, и эта выплата фактически противоположна этой цели. Трейдеру нужно будет выигрывать дважды за каждый проигрыш, только до безубыточности.
Кроме того, если выплата выше, например, 80%, это означает, что крайне маловероятно, что цена останется в рамках этого контракта. Выплата выше, но вероятность получения выплаты будет очень низкой.
