Что такое Саудовская Арамко?
Государственная компания Saudi Aramco, официально известная как Saudi Arabian Oil Company, является крупнейшим в мире производителем нефти. Он официально базируется в Дахране, Саудовская Аравия, и его запасы оцениваются примерно в 270 миллиардов баррелей.
Это, безусловно, самая прибыльная компания в мире, превосходящая даже таких технологических гигантов, как Apple Inc. (AAPL) и Alphabet Inc. (GOOGL). Это было выявлено в апреле 2019 года, когда рейтинговые агентства опубликовали финансовую информацию о компании с большой секретностью до ее первой международной продажи облигаций, которая привлекла 12 миллиардов долларов.
Саудовская Aramco начала привлекать к себе повышенное внимание инвесторов в прошлом году, когда наследный принц Саудовской Аравии Мохаммед бен Салман объявил о планах включить 5% акций Aramco на сумму около 2 триллионов долларов США, что может стать крупнейшим IPO в истории.
Сколько денег зарабатывает SA?
За первую половину 2019 года нефтяной гигант сообщил о прибыли в размере 46, 9 миллиарда долларов, что на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. По словам The Wall Street Journal, руководители винят в низких ценах на нефть и снижении добычи. Прибыль до вычета процентов и налогов составила 92, 5 млрд. Долларов США по сравнению с 101, 3 млрд. Долларов годом ранее. Свободный денежный поток составил 38, 0 млрд долларов против 35, 6 млрд долларов за аналогичный период прошлого года.
До этого года финансовые результаты Saudi Aramco не были доступны общественности, так как компания была национализирована в конце 70-х. Нефтяная компания представила свою финансовую информацию в проспекте, связанном с продажей облигаций на 10 млрд долларов, запланированной на 2019 год. Прибыль за весь год в 2018 году составила 111 млрд долларов, что в несколько раз превышает годовую прибыль конкурента по нефти и газа Royal Dutch Shell (RDS.A), крупнейшая публичная нефтяная компания. Для сравнения, производитель iPhone Apple, самая прибыльная публичная компания в мире, получила прибыль в размере 59, 4 млрд долларов в 2018 году, что составляет чуть больше половины чистой прибыли Saudi Aramco.
Кредитно-рейтинговая фирма Moody's приписывает сверхвысокие показатели прибыли эффекту масштаба компании. В 2018 году компания добывала в среднем 13, 6 млн. Баррелей в день, что более чем в три раза превышает среднесуточную добычу Exxon Mobil Corp. (XOM).
Согласно Moody's, в 2018 году продажи Saudi Aramco составили около 360 миллиардов долларов, а на конец года на счетах было 48, 8 миллиарда долларов. Это сопоставимо с задолженностью в 27 миллиардов долларов за CNN.
Планы IPO Саудовской Арамко
Последние раскрытия финансовой информации Saudi Aramco вытекают из обновленных планов компании стать публичными. Как уже упоминалось, наследный принц Мухаммед бен Салман объявил о планах включить 5% акций Aramco в то, что может стать крупнейшим IPO в истории. Поступления от предложения, составляющие 100 миллиардов долларов, являются центральными в плане саудовцев по диверсификации нефтяного гиганта.
Королевство несколько раз останавливало этот план из-за различных факторов, но источники в The Wall Street Journal говорят, что он был восстановлен, и правительственные чиновники «надеются извлечь выгоду из положительной реакции рынка» на продажу облигаций фирмы. «Мы привержены IPO Aramco, учитывая надлежащие обстоятельства и подходящее время», - сказал наследный принц саудовской газете Asharq Al Awsat в июне. «Это произойдет в период с 2020 года по начало 2021 года, и определение местоположения IPO сейчас преждевременно».
Планы публичного дебюта компании, как сообщается, в прошлом застопорились, поскольку некоторые наблюдатели рынка утверждали, что реальная стоимость компании намного ниже, чем оценки кронпринца. При оценочной стоимости в 2 триллиона долларов Aramco будет торговать более чем в три раза по сравнению с совокупной стоимостью Exxon Mobil и Chevron. По словам наследного принца, компания также ожидает завершения приобретения 70% контрольного пакета акций государственного химического производителя Saudi Basic Industries Corp.
Неясно, как на прием инвесторов к IPO в Саудовской Аравке повлияет негативная реклама, связанная с утверждениями о том, что наследный принц Мухаммед бен Салман был ключевой силой в связи с предполагаемым убийством журналиста Washington Post Джамала Хашогги. Тем не менее, согласно сообщению журнала, саудовские чиновники настроены оптимистично и считают, что международное возмущение ослабевает.
История Саудовской Арамко
Saudi Aramco была сформирована как продукт концессионного соглашения между правительством Саудовской Аравии и Standard Oil Company of California (SOCAL) в 1933 году. Aramco начала свои первые буровые работы вскоре после этого, начав свою первую коммерческую добычу нефти в 1938 году. В течение следующего десятилетия Компания быстро расширилась по всей Саудовской Аравии, достигнув добычи сырой нефти в 500 000 баррелей в день в 1949 году. Чтобы не отставать от добычи, фирма построила свой распределительный трубопровод и построила Трансаравийский трубопровод, самый длинный в мире.
В 1973 году правительство Саудовской Аравии приобрело 25% акций Aramco, постепенно увеличивая свою долю до 100% в конце 1970-х годов. В конце 1980-х годов была официально основана Нефтяная компания Саудовской Аравии (Saudi Aramco). В 1989 году, стремясь трансформироваться из нефтедобывающей и экспортной компании в интегрированное нефтяное предприятие, Aramco создала совместное предприятие с Texaco в США. К 2017 году саудовский нефтяной гигант превратился в единственного владельца крупнейшего в Северной Америке сингла. нефтеперерабатывающий завод в Порт-Артуре, штат Техас. В течение 1990-х годов она продолжала создавать альянсы и партнерские соглашения по всему миру. В последние годы компания активизировала усилия по диверсификации своего бизнеса, вкладывая значительные средства в исследования и разработки с целью расширения производства нерудных и химических продуктов.
Кто управляет SA?
Сауди Арамко возглавляет Амин Х. Насер, его президент и исполнительный директор. Халид Аль-Фалих, председатель Aramco, был назначен министром энергетики Саудовской Аравии в 2016 году. В июне Aramco назначила шесть новых глав департаментов после того, как кадровые перестановки переместили несколько руководителей на другие государственные должности, согласно Reuters.
Участие Саудовской Аравии в Саудовской Арамке
Нефтяная компания платит огромную налоговую ставку в размере около 50% правительству Саудовской Аравии, что составляет значительную долю общих доходов с 2015 по 2017 годы, согласно Fitch Ratings. Финансирование позволило компании начать инвестировать в амбициозные долгосрочные проекты, такие как умные города. Агентство Moody's приписало свой рейтинг А1 для Aramco, ниже аналогичных компаний, таких как Chevron и Exxon, кредитным связям компании с правительством Саудовской Аравии, согласно CNBC.
«Несмотря на то, что Aramco является независимой коммерчески независимой компанией, бюджет правительства сильно зависит от взносов Aramco в виде роялти, налогов и дивидендов», - пишет старший кредитный директор Moody's Рехан Акбар.
