Для нас главным вопросом на выходных было то, является ли недавний рост в американских акциях началом чего-то большего, прорывом эпических масштабов или просто крупным разворотом, который приведет к дальнейшим продажам в сентябре и октябре. два самых исторически нестабильных месяца года.
Мы видим разные толпы. С одной стороны, у вас есть медвежий культ, который по многим причинам боролся с этим восходящим трендом все время. Если они просто пропустили последние пару лет в акциях или, что еще хуже, пропустили все десятилетие, они были очень неправы. Есть даже группа, которая желает навредить Соединенным Штатам и во всем мире только потому, что они не согласны с решениями, принимаемыми в Вашингтоне. Они, конечно, не хотят, чтобы акции росли. И тогда у вас есть другая группа, которая безразлична и просто ищет благоприятный риск по сравнению с возможностью получения вознаграждения, и они думают, что это наконец то.
Мы постоянно были в лагере, что акции находятся в восходящем тренде и что мы хотели их покупать. По мере того, как мы собираем новые данные каждый день и каждую неделю, мы переоцениваем эту позицию, чтобы увидеть, достаточно ли доказательств того, что подход продавца был бы более благоприятным, чем стратегии агрессивной покупки, которые мы включали. Покупка была конкретно на отдельных акциях, потому что, как я узнал, «если вы торгуете средними, вы получаете среднюю прибыль». Однако тот факт, что мы хотели ошибиться на бычьей стороне, отчасти потому, что мы полагали, что основные индексы также будут расти.
Правда ли, что S & P 500 флиртует с неспособностью удержаться выше январских максимумов? Да. Является ли сложный индекс Доу-Джонса, который объединяет промышленный индекс Доу-Джонса, транспортный индекс Доу-Джонса и средний показатель полезности для Доу-Джонса, с той же дилеммой? Да. Однако стоит отметить, что это рынок акций. В эти выходные я перебрал тысячи графиков, между футбольными играми, и мой вывод прост: есть больше акций, которые я хочу покупать, чем акции, которые я хочу продавать. И это в подавляющем количестве. Это даже не близко.
Поэтому, когда речь заходит о том, чтобы решить, в каком направлении мы предпочли бы ошибиться, данные продолжают указывать на среду, в которой накапливаются запасы, расширяется широта и правила ротации секторов.
Вот S & P 500 пытается удержаться выше этого прорыва с восьмимесячной базы. Если мы выше 2870, то мы хотим покупать акции очень агрессивно. С точки зрения управления рисками, более нейтральный подход в краткосрочной перспективе, безусловно, оправдан, если мы ниже этого:
Вот составной индекс Доу-Джонса. Наш большой уровень был 8600, что представляет собой 261, 8% -ое расширение спада 2014-2016 гг. Если мы ниже этого уровня, то, как и S & P 500, более нейтральный подход имеет смысл. Но если мы выше этих январских максимумов, то очень агрессивная покупка акций - лучшая стратегия нашей работы:
Наконец, маленькие и средние кепки были лидерами. Как быки, мы хотим, чтобы это продолжалось. Так что, если в ETF iShares Russell 2000 (IWM) мы ниже $ 170, лучше использовать более нейтральный подход. Но помимо этого и мы хотим оставаться агрессивными с длинной стороны
Технологии составляют около 25% всего S & P 500. Я бы сказал, что это делает их важным сектором для всего рынка. Под поверхностью есть несколько ключевых уровней, которые я хочу убедиться, что мы идентифицируем. С точки зрения подтверждения роста, First Trust Dow Jones Internet ETF (FDN), держащая более $ 148, была бы невероятно конструктивной для сектора, так как это был один из лидеров на этом пути:
С точки зрения управления рисками, iShares North American Tech-Software ETF (IGV), держащая более $ 188, является ключевым уровнем. Если мы ниже этого, то, по всей вероятности, что-то не так, и более нейтральный краткосрочный подход к акциям, вероятно, лучше всего:
Мы можем выдвинуть тот же аргумент в отношении Индекса фонда облачных вычислений First Trust ISE (SKYY) и 55 долларов США. Держать выше этого уровня является ключевым. Мы хотим активно покупать акции, если FDN, IGV и SKYY находятся выше своих линий на песке:
На еще одной позитивной ноте Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) росла в цене каждый день на прошлой неделе. Это самый большой компонент индекса финансового сектора S & P, с еще большим весом, чем JPMorgan Chase & Co. (JPM). В нашей работе мы рассматриваем BRK.B как еще один индекс, например, S & P 500 или Nasdaq Composite.
Если мы выше 200 долларов в BRK.B, это еще одно доказательство того, что мы должны быть агрессивными с длинной стороны. Точнее говоря, не только покупка BRK.B, но и финансовые результаты в целом, а, следовательно, и всего остального фондового рынка США в целом.
Одна вещь, которая сработала для нас, это владеть лидерством. Заниматься милой рыбалкой и низкоэффективными запасами и секторами оказалось глупо. Хотя ротация секторов, безусловно, очевидна (например, здравоохранение в настоящее время достигает небывалых максимумов после некоторой борьбы), покупка акций, которые уже растут, по-прежнему имеет смысл.
Я прошел тысячи и тысячи графиков в эти выходные. Я не вижу достаточных доказательств, чтобы предположить, что разворот медвежьих и коротких акций здесь имеет большой смысл.
Мы длинные.
