Расчет чистой приведенной стоимости (NPV) должен включать дисконтированную стоимость изменений в оборотном капитале. Такой подход к оборотному капиталу учитывает дополнительные краткосрочные инвестиции проекта, окупленные позднее.
Что такое NPV?
NPV-анализ - это метод расчета чистой прибыли проекта, который генерирует текущие и будущие денежные потоки в виде сегодняшних долларов. Другими словами, NPV обычно определяется как сумма дисконтированных чистых денежных потоков за период реализации проекта. Положительная NPV означает проект, который имеет чистые положительные выгоды после учета временной стоимости денег. Отрицательное значение NPV указывает, что проект приведет к убыткам для инвестора. Анализ NPV также обеспечивает общую основу для принятия решений по бюджетированию капитала путем сравнения любого количества проектов независимо от размера, продолжительности или сроков денежных потоков.
Что такое оборотный капитал?
При проведении анализа NPV, есть несколько соображений, одним из которых является обработка оборотных средств. Оборотный капитал или оборотные активы за вычетом текущих обязательств - это, по сути, финансовые ресурсы, доступные компании для ее повседневной деятельности. Примеры текущих активов включают денежные средства, товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность. Примеры текущих обязательств включают кредиторскую задолженность, краткосрочную задолженность и текущую часть долгосрочной задолженности.
Почему оборотный капитал включен в NPV
Изменения чистого оборотного капитала, связанные с проектом, должны быть включены в расчеты NPV. Большинство проектов требуют дополнительных инвестиций в оборотный капитал, таких как увеличение запасов и дебиторской задолженности, которые, как правило, возмещаются позднее. Инвестиции в оборотный капитал связывают ресурсы, которые в противном случае могли бы использоваться для получения дохода для бизнеса. Денежный поток, связанный с этими инвестициями, как и другие денежные потоки проекта, должен быть отражен в анализе NPV.
