Для предпринимателей, стремящихся привлечь капитал для своего начинающего бизнеса, инвесторов на ранних стадиях, таких как инвесторы-ангелы и венчурные капиталисты, может быть ужасно трудно найти, а когда вы их найдете, еще сложнее получить от них инвестиционные доллары.
Но ангелы и венчурные капиталисты (ВК) несут серьезный риск. Новые предприятия часто практически не имеют продаж; у основателей может быть только самый слабый реальный опыт управления, а бизнес-план может быть основан только на концепции или простом прототипе. Есть много веских причин, почему венчурные капиталисты тратят свои инвестиционные деньги.
Тем не менее, несмотря на огромные риски, венчурные капиталисты вкладывают миллионы долларов в крошечные, непроверенные предприятия с надеждой, что они в конечном итоге превратятся в следующую грандиозную вещь. Итак, что заставляет венчурных капиталистов вытаскивать свои чековые книжки?
В зрелых компаниях процесс определения стоимости и инвестирования довольно прост. Существующие компании производят продажи, прибыль и денежные потоки, которые можно использовать для получения достаточно надежного показателя стоимости. Однако для предприятий ранней стадии венчурные капиталисты должны приложить гораздо больше усилий, чтобы проникнуть в бизнес и получить возможность.
Вот некоторые ключевые соображения для ВК при оценке потенциальных инвестиций:
управление
Проще говоря, управление является безусловно самым важным фактором, который учитывают умные инвесторы. В первую очередь венчурные капиталовложения инвестируют в управленческую команду и ее способность выполнять бизнес-план. Они не ищут "зеленых" менеджеров; они идеально подходят для руководителей, которые успешно построили бизнес, который принес высокую прибыль для инвесторов.
Компании, ищущие венчурные инвестиции, должны иметь возможность предоставить список опытных, квалифицированных людей, которые будут играть центральную роль в развитии компании. Компании, которые испытывают недостаток в талантливых менеджерах, должны быть готовы нанять их извне. Существует старая поговорка, которая верна для многих венчурных капиталистов - они предпочитают вкладывать деньги в плохую идею, основанную на совершенном управлении, а не в отличный бизнес-план, поддерживаемый командой неопытных менеджеров.
(Подробнее о поиске великих компаний читайте в разделе «Оценка руководства компании» .)
Размер рынка
Демонстрация того, что бизнес нацелен на большие, адресуемые рыночные возможности, важна для привлечения внимания инвесторов ВК. Для венчурных капиталистов «большой» обычно означает рынок, который может приносить доход в 1 миллиард долларов или более. Чтобы получить большую отдачу, которую они ожидают от инвестиций, венчурные капиталисты, как правило, хотят, чтобы их портфельные компании имели шанс увеличить продажи на сотни миллионов долларов.
Чем больше размер рынка, тем выше вероятность его продажи, что делает бизнес еще более привлекательным для венчурных капиталистов, ищущих потенциальные способы выхода из своих инвестиций. В идеале бизнес будет развиваться достаточно быстро, чтобы занять первое или второе место на рынке.
Венчурные капиталисты ожидают, что в бизнес-планы будет включен подробный анализ размера рынка. Размер рынка должен быть представлен сверху вниз и снизу вверх. Это означает предоставление сторонних оценок, найденных в отчетах о рыночных исследованиях, а также отзывов потенциальных клиентов, показывающих их готовность покупать и платить за продукт для бизнеса.
(Чтобы узнать мотивы, которые приводят компании в руки покупателя, прочтите « Почему успешные владельцы бизнеса распродают деньги» .)
Отличный продукт с конкурентным преимуществом
Инвесторы хотят инвестировать в отличные продукты и услуги с длительным конкурентным преимуществом. Они ищут решение реальной, острой проблемы, которая ранее не решалась другими компаниями на рынке. Они ищут товары и услуги, без которых клиенты не могут обойтись - потому что это намного лучше или потому что это намного дешевле, чем что-либо еще на рынке.
ВК ищут конкурентное преимущество на рынке. Они хотят, чтобы их портфельные компании могли генерировать продажи и прибыль до того, как конкуренты выходят на рынок, и снижать прибыльность. Чем меньше прямых конкурентов, работающих в космосе, тем лучше.
Оценка Рисков
Работа ВК состоит в том, чтобы брать на себя риск. Поэтому, естественно, они хотят знать, во что они ввязываются, когда приобретают долю в компании ранней стадии. Когда они разговаривают с основателями бизнеса или читают бизнес-план, венчурные капиталисты захотят быть абсолютно ясными о том, что бизнес достиг и что еще нужно сделать.
- Могут ли возникнуть нормативные или юридические проблемы? Является ли это правильным продуктом на сегодняшний день или 10 лет с сегодняшнего дня? Достаточно ли средств в фонде, чтобы полностью воспользоваться этой возможностью? Есть ли возможный выход из инвестиций и шанс увидеть возврат?
Способы измерения, оценки и попытки минимизации рисков венчурными инвесторами могут варьироваться в зависимости от типа фонда и лиц, принимающих инвестиционные решения. Но, в конце концов, венчурные капиталисты пытаются снизить риск, одновременно обеспечивая большую отдачу от своих инвестиций.
(Чтобы узнать о некоторых способах подготовки и управления рисками, см. Определение и управление бизнес-рисками .)
Кто такие венчурные капиталисты?
Суть
Награды за чрезвычайно успешные, высокодоходные инвестиции могут быть испорчены убыточными инвестициями. Поэтому, прежде чем вкладывать деньги в возможность, венчурные капиталисты проводят много времени, проверяя их и ища ключевые составляющие успеха. Они хотят знать, соответствует ли руководство задаче, масштабам рыночных возможностей и имеет ли продукт то, что нужно, чтобы заработать деньги. Более того, они хотят уменьшить риск возможности.
