Изменения процентных ставок могут по-разному влиять на привычки потребительских расходов в зависимости от ряда факторов, включая текущие уровни ставок, ожидаемые будущие изменения ставок, доверие потребителей и общее состояние экономики.
Изменение процентных ставок, как в сторону повышения, так и в сторону уменьшения, может привести к увеличению потребительских расходов или снижению расходов и увеличению сбережений. Конечный фактор, определяющий общий эффект изменений процентных ставок, в первую очередь зависит от консенсусного отношения потребителей к тому, лучше ли им тратить или экономить в свете изменений.
Кейнсианская экономическая теория относится к двум конфликтующим экономическим силам, на которые могут повлиять изменения процентных ставок: предельная склонность к потреблению (ПДК) и предельная склонность к сбережениям (СМП). Эти понятия относятся к изменениям в том, сколько располагаемого дохода потребители тратят или экономят.
Потратить или сохранить?
Повышение процентных ставок может привести к увеличению сбережений потребителей, поскольку они могут получать более высокие нормы прибыли. Соответствующий рост инфляции часто сопровождает снижение процентных ставок, поэтому потребители могут быть вынуждены тратить меньше, если они считают, что покупательная способность их долларов будет подорвана инфляцией.
Текущий уровень ставок и ожидания относительно будущих тенденций ставок являются факторами, определяющими, каким образом потребители склоняются. Если, например, ставки упадут с 6% до 5% и ожидается дальнейшее снижение ставок, потребители могут приостановить финансирование крупных покупок, пока не станут доступны более низкие ставки. Однако, если ставки уже находятся на очень низком уровне, потребители обычно будут вынуждены тратить больше, чтобы воспользоваться хорошими условиями финансирования.
Общее состояние экономики влияет на реакцию потребителей на изменения процентных ставок. Даже при ставках на привлекательно низких уровнях потребители могут не иметь возможности воспользоваться финансированием в депрессивной экономике. Доверие потребителей к экономике и перспективам будущих доходов также влияет на то, насколько потребители готовы расширять свои обязательства в отношении расходов и финансирования.
