Содержание
- Что такое дискреционное управление инвестициями?
- Понимание дискреционного управления инвестициями
- Как работает дискреционное управление инвестициями
- Преимущества дискреционного управления
- Риски дискреционного управления
Что такое дискреционное управление инвестициями?
Дискреционное управление инвестициями - это форма управления инвестициями, при которой решения о покупке и продаже принимаются управляющим портфелем или консультантом по инвестициям за счет клиента. Термин «дискреционный» относится к тому факту, что инвестиционные решения принимаются по усмотрению управляющего портфелем. Это означает, что клиент должен полностью доверять возможностям инвестиционного менеджера.
Дискреционное управление инвестициями может предлагаться только лицами, которые имеют большой опыт в инвестиционной отрасли и продвинутые образовательные навыки, при этом многие инвестиционные менеджеры имеют обозначение Chartered Financial Analyst (CFA).
Понимание дискреционного управления инвестициями
Услуги и транзакции в рамках дискреционного управления инвестициями предназначены для частных лиц с высоким уровнем дохода (HNWI) и институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, поскольку дискреционные счета имеют более высокие минимальные инвестиционные требования, часто начиная с 250 000 долларов США.
Стратегия инвестиционного менеджера может включать покупку различных ценных бумаг на рынке, если они соответствуют профилю риска его или ее клиента и финансовым целям. Например, дискреционные управляющие инвестициями могут приобретать ценные бумаги, такие как акции, облигации, ETF и производные финансовые инструменты.
Как работает дискреционное управление инвестициями
Дискреционные инвестиционные менеджеры демонстрируют свои стратегии с использованием системного подхода, который облегчает отчетность о результатах и позволяет использовать инвестиционные стратегии особым образом. Инвестиции не настраиваются и не адаптируются под клиента; скорее, инвестиции осуществляются в соответствии со стратегиями клиентов. Другими словами, клиенты группируются в соответствии с их выделенными целями и терпимостью к риску. Каждая группа будет иметь один и тот же инвестиционный портфель, созданный из пула денег, депонированных клиентами. Фактический счет клиента отделен, а вложенные средства взвешены с капитальными вложениями физических лиц.
Например, рассмотрим портфель с начальным капиталом в 10 миллионов долларов. Говорят, что человек с высоким уровнем дохода, который внес 1 миллион долларов, будет инвестировать в портфель 10%, в то время как другой, который внес 300 000 долларов, будет инвестировать 3% в портфель.
Преимущества дискреционного управления
Дискреционное управление инвестициями предлагает несколько преимуществ для клиентов. Это освобождает клиентов от бремени принятия повседневных инвестиционных решений, которое, вероятно, может быть лучше принято квалифицированным управляющим портфелем, который настроен на капризы рынка. Передача процесса инвестирования компетентному менеджеру позволяет клиенту сосредоточиться на других важных для него вещах.
Дискреционное управление инвестициями также увязывает интересы инвестиционного менеджера с интересами клиента, поскольку менеджеры обычно взимают процент с активов под управлением в качестве вознаграждения за управление. Таким образом, если портфель растет под руководством инвестиционного менеджера, он получает компенсацию за счет получения более высокой суммы в качестве платы за управление. Это уменьшает соблазн консультанта «сбивать» счет, чтобы генерировать больше комиссий, что является основным недостатком инвестиционной модели, основанной на транзакциях.
Дискреционное управление инвестициями может также гарантировать, что клиент имеет доступ к лучшим инвестиционным возможностям через управляющего портфелем. Клиент также может получить более выгодные цены за совершенные сделки, поскольку управляющий портфелем может выставить один ордер на покупку или продажу для нескольких клиентов. Для клиентов на дискреционных счетах управляющие портфелями могут быстро и эффективно работать с доступной информацией, продавая позиции по всем своим счетам в одной рентабельной транзакции. Аналогичным образом, управляющий портфелем имеет больше возможностей для использования возможностей покупки, когда рынки падают, а акции хорошего качества временно падают в цене.
Риски дискреционного управления
С другой стороны, минимальный остаток на счете и высокие комиссионные могут быть большим препятствием для многих инвесторов, особенно начинающих. Новый инвестор с небольшой суммой инвестиций не сможет извлечь выгоду из этого стиля инвестиций.
С точки зрения клиента, он или она должны быть уверены в компетентности, честности и надежности менеджера портфеля. Поэтому клиенты обязаны провести надлежащую юридическую экспертизу потенциальных портфельных менеджеров, прежде чем поручать им свои сбережения. Существует риск вверения денег управляющему портфелем, который либо недобросовестен, либо мало прислушивается к заявленным целям клиента.
