Что такое предложение?
Предложение - это выпуск или продажа ценной бумаги компанией. Он часто используется применительно к первичному публичному предложению (IPO), когда акции компании становятся доступными для публичной покупки, но также может использоваться в контексте выпуска облигаций.
Предложение также известно как предложение ценных бумаг, раунд инвестиций или раунд финансирования. Предложение ценных бумаг, будь то IPO или иное, представляет собой отдельный раунд инвестиций или финансирования. Однако, в отличие от других раундов (таких как начальные раунды или ангельские раунды), предложение включает продажу акций, облигаций или других ценных бумаг инвесторам для получения капитала.
Ключевые вынос
- Под предложением понимается ситуация, когда компания выпускает или продает ценные бумаги. Обычно это называется первичным публичным предложением. IPO могут быть рискованными, поскольку сложно защитить то, как акции будут действовать в первый день торговли.
Как работает предложение
Как правило, компания делает публичное предложение акций или облигаций, пытаясь привлечь капитал для инвестирования в расширение или рост. Есть случаи, когда компании предлагают акции или облигации из-за проблем с ликвидностью (т. Е. Не хватает денег для оплаты счетов), но инвесторам следует остерегаться любого предложения такого типа.
Когда компания инициирует процесс IPO, происходит очень специфический набор событий. Во-первых, формируется внешняя команда по IPO, состоящая из андеррайтера, юристов, сертифицированных бухгалтеров (CPAs) и экспертов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Затем собирается информация о компании, включая финансовые результаты и ожидаемые будущие операции. Это становится частью проспекта компании, который распространяется для ознакомления.
Иногда компании выпускают так называемый проспект на полке с подробным описанием условий для нескольких типов ценных бумаг, которые она планирует предложить в течение следующих нескольких лет. Финансовые отчеты затем представляются на официальный аудит, и компания представляет свой проспект в SEC и устанавливает дату размещения.
Почему IPO рискованны
IPO, как и любой другой тип размещения акций или облигаций, может быть рискованным вложением. Для отдельного инвестора сложно предсказать, что будет делать акция в первый день торгов, и в ближайшем будущем часто бывает мало исторических данных, которые можно было бы использовать для анализа компании. Кроме того, большинство IPO предназначены для компаний, которые переживают переходный период роста, а это означает, что они подвержены дополнительной неопределенности в отношении их будущих значений.
Андеррайтеры IPO работают в тесном контакте с органом-эмитентом, чтобы гарантировать, что предложение идет хорошо. Их цель состоит в том, чтобы гарантировать, что все нормативные требования удовлетворены, и они также ответственны за контакт с большой сетью инвестиционных организаций, чтобы исследовать предложение и оценить интерес, чтобы установить цену. Сумма полученных процентов помогает страховщику установить цену размещения. Андеррайтер также гарантирует, что определенное количество акций будет продано по этой начальной цене и выкупит любой излишек.
Вторичные Предложения
Предложение вторичного рынка - это большой пакет ценных бумаг, предлагаемых для публичной продажи, которые ранее были выпущены для широкой публики. Предлагаемые блоки могли принадлежать крупным инвесторам или учреждениям, и выручка от продажи поступает тем владельцам, а не компании-эмитенту. Также называемые вторичным распространением, эти типы предложений сильно отличаются от первоначальных публичных предложений и не требуют почти одинакового объема фоновой работы.
Не начальные публичные предложения против первичных публичных предложений
Иногда созданная компания будет предлагать акции общественности, но такое предложение не будет первым предложением ценных бумаг для продажи этой компанией. Такое предложение известно как не-первичное публичное размещение или опытное предложение акций.
