Что такое дерегулирование?
Дерегулирование - это сокращение или устранение правительственной власти в конкретной отрасли, которая обычно применяется для усиления конкуренции в отрасли. За прошедшие годы борьба между сторонниками регулирования и сторонниками вмешательства государства изменила рыночные условия. Исторически финансы были одной из наиболее тщательно изученных отраслей в Соединенных Штатах.
дерегулирование
Понимание дерегулирования
Сторонники дерегулирования утверждают, что властное законодательство уменьшает инвестиционные возможности и блокирует экономический рост, причиняя больше вреда, чем помогает. И действительно, финансовый сектор США не подвергался жесткому регулированию до краха фондового рынка 1929 года и последовавшей Великой депрессии. В ответ на величайший финансовый кризис страны в своей истории администрация Франклина Д. Рузвельта приняла много форм финансового регулирования, в том числе законы о бирже ценных бумаг 1933 и 1934 годов и закон США о банковской деятельности 1933 года, также известный как закон Гласса-Стигалла.
Законы о ценных бумагах требовали от всех публично торгуемых компаний раскрывать соответствующую финансовую информацию и создали Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для надзора за рынками ценных бумаг. Закон Гласса-Стигалла запрещал финансовому учреждению заниматься как коммерческим, так и инвестиционным банкингом. Это реформаторское законодательство основывалось на убеждении, что стремление к получению прибыли крупными национальными банками должно иметь всплески, чтобы избежать безрассудного и манипулятивного поведения, которое могло бы привести финансовые рынки в неблагоприятное русло.
Сторонники дерегулирования утверждают, что властное законодательство уменьшает инвестиционные возможности и тормозит экономический рост, причиняя больше вреда, чем помогает.
На протяжении многих лет сторонники дерегулирования неуклонно отказывались от этих мер защиты вплоть до Акта Додда-Франка 2010 года, который наложил самое широкое законодательство на банковскую индустрию с 1930-х годов. Так как они это сделали?
История дерегулирования
В 1986 году Федеральный резерв переосмыслил закон Гласса-Стигалла и решил, что 5% доходов коммерческого банка может быть получено от инвестиционно-банковской деятельности, а уровень был повышен до 25% в 1996 году. В следующем году ФРС постановила, что коммерческие банки могут участвовать в андеррайтинге - методе, с помощью которого корпорации и правительства привлекают капитал на долговых и фондовых рынках. В 1994 году был принят Закон о межгосударственном банковском обслуживании и филиале Ригле-Нила, в который были внесены поправки к Закону о банковской холдинговой компании 1956 года и Федеральному закону о страховании вкладов, разрешившие межгосударственные банковские операции и филиалы.
Позднее, в 1999 году, под надзором администрации Клинтона был принят Закон о модернизации финансовых услуг, или Закон Грэмма-Лича-Блили, полностью отменивший закон Гласса-Стигалла. В 2000 году Закон о модернизации товарных фьючерсов запретил Комитету по торговле товарными фьючерсами регулировать кредитные дефолтные свопы и другие внебиржевые производные контракты. В 2004 году SEC внес изменения, которые сократили долю капитала, которую инвестиционные банки должны держать в резервах.
Однако эта волна дерегулирования прекратилась после кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году и финансового краха 2008 года, особенно после принятия в 2010 году Закона Додда-Франка, который ограничил субстандартное ипотечное кредитование и торговлю деривативами.
Тем не менее, после выборов в США в 2016 году, когда к власти пришли и президент-республиканец, и конгресс, президент Дональд Трамп и его партия нацелились на то, чтобы уничтожить Додда-Франка. В мае 2018 года президент Трамп подписал законопроект, который освобождает малые и региональные банки от самых строгих правил Додда-Франка и ослабляет правила, введенные для предотвращения внезапного краха крупных банков. Законопроект одобрил обе палаты Конгресса при двухпартийной поддержке после успешных переговоров с демократами.
Президент Трамп сказал, что он хотел «сделать большое число» на Додда-Франка, возможно, даже полностью отменив это. Однако Барни Франк, его соавтор, сказал о новом законодательстве: «Это не« большое число »в счете. Это небольшое количество ». Действительно, законодательство оставило основные части правил Додд-Франка на месте и не внесло никаких изменений в Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB), которое было создано Додд-Франком для контроля его правил.
