ОПРЕДЕЛЕНИЕ Стратегии Посвящения
Стратегия посвящения - это метод управления активами, с помощью которого ожидаемая доходность инвестиционного портфеля сопоставляется с предполагаемыми будущими обязательствами. Стратегия самоотдачи часто используется в пенсионных фондах и портфелях страховых компаний, чтобы гарантировать выполнение будущих обязательств. Стратегия преданности также называется преданностью портфеля, согласованием денежных потоков и стратегией структурированного портфеля.
Нарушение Стратегии Посвящения
Стратегия самоотдачи предусматривает согласование денежных потоков, чтобы доходы от инвестиций обеспечили средства для ожидаемых будущих капитальных затрат. Пенсионные фонды и страховые компании могут достаточно точно прогнозировать будущие обязательства, которые, как правило, являются существенными. Их портфели обычно включают в себя ценные бумаги с фиксированным доходом с низким уровнем риска, такие как корпоративные облигации инвестиционного уровня, государственные облигации и ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые обеспечивают предсказуемые потоки доходов для соответствия прогнозируемым будущим обязательствам.
Пенсионные фонды и страховые компании должны быть осторожны со своими инвестициями, потому что им нужна определенность (насколько это возможно в пределах их контроля) получения достаточного дохода для выполнения своих обязательств перед получателями пенсий и держателями полисов. На индивидуальном уровне инвестиционный план по «выделению» части активов для получения дохода для оплаты определенных известных расходов - например, обучения в колледже, расходов на свадьбу, выхода на пенсию - является частью разумной стратегии управления капиталом.
Пример языка стратегии посвящения
Калифорнийская система пенсионного обеспечения государственных служащих (CalPERS) прямо использует слово «выделенный» для описания цели одного из своих целевых фондов: «Калифорнийский фонд льгот для работодателей (CERBT) является целевым фондом раздела 115, выделенным предварительное финансирование других пособий по окончании трудовой деятельности (OPEB) для всех приемлемых государственных учреждений штата Калифорния… Вступив в этот целевой фонд, государственные учреждения штата Калифорния могут в значительной степени помочь финансировать будущие расходы за счет инвестиционных доходов, предоставляемых CalPERS ". «Выделенный» подразумевает, что CalPERS инвестирует активы, чтобы они приносили доход исключительно с целью финансирования OPEB.
