Что такое своп долга?
Своп долга / капитала - это операция, в которой обязательства или долги компании или физического лица обмениваются на что-то ценное, акционерное. В случае публично торгуемых компаний это обычно влечет за собой обмен облигаций на акции. Стоимость обмениваемых акций и облигаций обычно определяется рынком на момент обмена.
Понимание долгов / свопов
Своп долга / капитала - это сделка рефинансирования, при которой держатель долга получает позицию в обмен на аннулирование долга. Обмен, как правило, делается, чтобы помочь компании, которая борется, продолжать свою деятельность. Логика этого заключается в том, что неплатежеспособная компания не может погасить свои долги или улучшить свой капитал. Однако иногда компания может просто захотеть воспользоваться благоприятными рыночными условиями. Соглашения в соглашении могут предотвратить обмен без согласия.
В случае банкротства у держателя долга нет выбора, хочет ли он произвести обмен долга на акции. Однако в других случаях у него может быть выбор в этом вопросе. Чтобы заманить людей в обмен долга на акции, компании часто предлагают выгодные торговые коэффициенты. Например, если бизнес предлагает соотношение свопов 1: 1, владелец облигации получает акции, стоимость которых равна сумме его облигаций, что не является особенно выгодной сделкой. Однако, если компания предлагает соотношение 1: 2, владелец облигации получает акции, стоимость которых в два раза выше, чем его облигации, что делает торговлю более привлекательной.
Ключевые вынос
- Обмен долга на акции включает в себя обмен долга на долги для списания денег, причитающихся кредиторам. Они обычно проводятся во время банкротств, и соотношение обмена между долгом и капиталом может варьироваться в зависимости от отдельных случаев.
Зачем использовать долговые свопы?
Свопы по долгам / акциям могут предложить акционерам акционерный капитал, потому что бизнес не хочет или не может оплатить номинальную стоимость выпущенных им облигаций. Чтобы отсрочить погашение, он предлагает запас вместо.
В других случаях предприятия должны поддерживать определенные соотношения долга и собственного капитала и приглашать держателей долга обменивать свои долги на акции, если компания помогает корректировать этот баланс. Эти соотношения долга и капитала часто являются частью требований к финансированию, налагаемых кредиторами. В других случаях предприятия используют свопы долга / капитала как часть своей реструктуризации банкротства.
Долг / Акции и Банкротство
Если компания решает объявить о банкротстве, у нее есть выбор между главой 7 и главой 11. В соответствии с главой 7 все долги предприятия исключаются, и предприятие перестает функционировать. Согласно главе 11, бизнес продолжает свою деятельность, реструктурируя свои финансы. Во многих случаях, глава 11 реорганизации отменяет существующие акции компании. Затем он переиздаёт новые акции держателям долгов, а владельцы облигаций и кредиторы станут новыми акционерами компании.
Долговые / Акционерные Свопы против Акций / Долговые Свопы
Акции / своп долга является противоположностью свопа долга / капитала. Вместо обмена долга на акции акционеры обменивают акции на долги. По сути, они обменивают акции на облигации. Как правило, обмен акций / долговых обязательств проводится с целью облегчения плавного слияния или реструктуризации компании.
Пример обмена долга / капитала
Предположим, что у компании ABC есть долг в 100 миллионов долларов, который она не может обслуживать. Компания предлагает 25% долевого участия двум своим должникам в обмен на списание всей суммы долга. Это обмен долга на акции, при котором компания обменяла свои долговые обязательства на владение акциями двумя кредиторами.
