Что такое рейтинг облигаций
Рейтинг облигаций - это буквенная оценка, присваиваемая облигациям, которая указывает на их кредитное качество. Частные независимые рейтинговые службы, такие как Standard & Poor's, Moody's Investors Service и Fitch Ratings Inc., оценивают финансовую устойчивость эмитента облигаций или его способность своевременно выплачивать основную сумму и проценты по облигации.
Ключевые вынос
- К трем ведущим независимым рейтинговым службам относятся Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's и Moody's Investors Service. Облигации инвестиционного уровня присвоили рейтинг «AAA» рейтингу «BBB-» от Standard & Poor's и рейтинг Aaa - Baa3 от Moody's, обозначив облигации. проблемы с радужными перспективами. Хотя облигации с нежелательной ценой предлагают самую высокую доходность, они подвергаются общеизвестно высокому риску дефолта.
Рейтинг облигаций
Разорвать рейтинг облигаций
Большинство облигаций имеют рейтинги, предоставленные по крайней мере одним из трех главных независимых рейтинговых агентств:
- Standard & Poor'sMoody; s Investors ServiceFitch Ratings Inc
Начиная с казначейских обязательств США и заканчивая международными корпорациями, эти агентства проводят тщательный финансовый анализ органа, выпускающего облигации. Основываясь на индивидуальном наборе критериев каждого агентства, аналитики определяют способность предприятия оплачивать свои счета и оставаться ликвидными, а также принимая во внимание будущие ожидания и перспективы облигации. Затем агентства объявляют общий рейтинг облигации, основываясь на сборе этих данных.
Рейтинги облигаций влияют на ценообразование, доходность и отражение долгосрочного прогноза
Рейтинги облигаций имеют жизненно важное значение для изменения инвесторов в качестве и стабильности рассматриваемой облигации. Эти рейтинги, следовательно, значительно влияют на процентные ставки, инвестиционный аппетит и цены облигаций.
Облигации с более высоким рейтингом, известные как облигации инвестиционного уровня, рассматриваются как более безопасные и стабильные инвестиции. Такие предложения связаны с публично торгуемыми корпорациями и государственными структурами, которые могут похвастаться позитивными перспективами. Облигации инвестиционного уровня содержат рейтинги «AAA» до «BBB-» от Standard and Poor's и рейтинги от «Aaa» до «Baa3» от Moody's. Облигации инвестиционного уровня обычно показывают увеличение доходности облигаций по мере снижения рейтингов. Казначейские облигации США являются наиболее распространенными облигациями с рейтингом AAA.
Облигации не инвестиционного уровня (нежелательные облигации) обычно имеют рейтинги Standard и Poor's от «BB +» до «D» (от «Baa1» до «C» для Moody's). В некоторых случаях облигации такого типа получают статус «без рейтинговой оценки». Хотя облигации, имеющие эти рейтинги, считаются инвестициями с более высоким риском, они тем не менее привлекают определенных инвесторов, которых привлекает высокая доходность, которую они предлагают. Но некоторые ненужные облигации обременены проблемами с ликвидностью, и они могут по-настоящему обанкротиться, оставив инвесторов ни с чем. Ярким примером неинвестиционных облигаций является облигация, выпущенная Southwestern Energy Company, которой Standard & Poor's присвоила рейтинг «BB +», что отражает ее негативный прогноз.
Независимые рейтинговые агентства потерпели крах в 2008 году
Многие наблюдатели с Уолл-стрит считают, что независимые рейтинговые агентства сыграли ключевую роль в содействии экономическому спаду 2008 года. Фактически, выяснилось, что во время подготовки к кризису рейтинговые агентства были подкуплены, чтобы предоставлять ложно высокие рейтинги облигаций, тем самым увеличивая их ценность. Один из примеров такой мошеннической практики произошел в 2008 году, когда Moody's понизило рейтинг 83% от 869 млрд долларов в ипотечных ценных бумагах, которым рейтинг всего года назад был присвоен рейтинг «AAA».
Короче говоря: долгосрочные инвесторы должны нести большую часть своих рисков по облигациям в более надежных, приносящих доход облигациях, которые имеют рейтинги облигаций инвестиционного уровня. Спекулянтам и проблемным инвесторам, которые зарабатывают на жизнь высокорисковыми, высокорентабельными возможностями, следует рассмотреть возможность обращения к облигациям не инвестиционного уровня.
