Что такое WorldCom?
WorldCom был не просто крупнейшим бухгалтерским скандалом в истории Соединенных Штатов, но и одним из крупнейших банкротств за все время. Открытие того, что телекоммуникационный гигант WorldCom приготовил свои книги, последовало за мошенничествами Enron и Tyco, которые потрясли финансовые рынки. Однако масштабы мошенничества WorldCom ставят даже их в тень.
Ключевые вынос
- WorldCom была телекоммуникационной компанией, которая обанкротилась в 2002 году после массового мошенничества в области бухгалтерского учета. WorldCom остается крупнейшим бухгалтерским скандалом в истории США, а также одним из крупнейших банкротств. В результате скандала бывший генеральный директор Бернард Эбберс был приговорен к 25 годам в тюрьме, а бывший финансовый директор Скотт Салливан был приговорен к пяти годам.
Понимание WorldCom и Берни Эбберс
WorldCom стал пословицей для мошенничества в бухгалтерском учете и предупреждением для инвесторов, что, когда вещи кажутся слишком хорошими, чтобы быть правдой, они могут быть такими. Его генеральный директор, Берни Эбберс - крупная фигура, чей товарный знак - ковбойские сапоги и шляпа размером в десять галлонов - превратил компанию в одну из ведущих американских компаний междугородной телефонной связи, приобретя другие телекоммуникационные компании. На пике пузыря доткомов его рыночная капитализация выросла до 175 миллиардов долларов.
Когда технический бум обернулся крахом, и компании сократили расходы на телекоммуникационные услуги и оборудование, WorldCom прибегла к уловкам бухгалтерского учета, чтобы сохранить видимость постоянно растущей прибыльности. К тому времени многие инвесторы стали подозревать историю Эбберса, особенно после того, как летом 2001 года разразился скандал с Enron.
Вскоре после того, как Эбберс был вынужден уйти в отставку с поста генерального директора в апреле 2002 года, стало известно, что в 2000 году он занял 400 миллионов долларов у Банка Америки для покрытия маржинальных требований, используя свои акции WorldCom в качестве обеспечения. В результате Эбберс потерял свое состояние. В 2005 году он был осужден за мошенничество с ценными бумагами и приговорен к 25 годам лишения свободы.
Готовим книги
Это не было изощренным мошенничеством. Чтобы скрыть свою падающую доходность, WorldCom завышал чистую прибыль и денежный поток, регистрируя расходы в качестве инвестиций. Капитализировав расходы, он увеличил прибыль примерно на 3 миллиарда долларов в 2001 году и 797 миллионов долларов в первом квартале 2002 года, сообщив о прибыли в 1, 4 миллиарда долларов вместо чистого убытка.
WorldCom объявил о банкротстве 21 июля 2002 года, всего через месяц после того, как его ревизор Артур Андерсен был осужден за препятствование отправлению правосудия за уничтожение документов, связанных с проверкой Enron. Артур Андерсен, который проверил финансовую отчетность WorldCom за 2001 год и проверил книги WorldCom за первый квартал 2002 года, позже обнаружил, что игнорировал записки руководителей WorldCom, информирующие их о том, что компания раздувает прибыль из-за ненадлежащего учета расходов.
Этот всплеск корпоративной преступности привел к принятию Закона Сарбейнса-Оксли в июле 2002 года, который усилил требования о раскрытии информации и наказания за мошеннический учет. После этого WorldCom оставил пятно на репутации бухгалтерских фирм, инвестиционных банков и агентств кредитного рейтинга, которые так и не были удалены.
Чтобы скрыть падение прибыльности, WorldCom увеличил чистую прибыль и поток денежных средств, зарегистрировав расходы в качестве инвестиций, сообщив о прибыли в размере 1, 4 млрд. Долл. США, а не о чистых убытках, в первом квартале 2002 года.
Радиоактивные осадки
Бернард Эбберс был осужден по девяти пунктам обвинения в мошенничестве с ценными бумагами и приговорен к 25 годам тюремного заключения в 2005 году. Бывший финансовый директор Скотт Салливан был приговорен к пяти годам тюремного заключения за признание вины и свидетельские показания против Эбберса. 18 декабря 2019 года Эбберсу было предоставлено досрочное освобождение из тюрьмы по состоянию здоровья после отбывания наказания в течение 14 лет.
Благодаря финансированию должника от Citigroup, JP Morgan и GE Capital, компания выживет в качестве непрерывной деятельности, когда она выйдет из банкротства в 2003 году как MCI - телекоммуникационная компания WorldCom, приобретенная в 1997 году. Однако десятки тысяч рабочих потеряли работу.
Не принимая на себя ответственность, бывшие банки Worldcom, в том числе Citigroup, Bank of America и JP Morgan, урегулировали бы судебные иски с кредиторами на 6 миллиардов долларов. Из этой суммы около 5 миллиардов долларов ушло владельцам облигаций фирмы, а остаток - бывшим акционерам. В соглашении с Комиссией по ценным бумагам и биржам вновь сформированная MCI согласилась выплатить акционерам и держателям облигаций 500 миллионов долларов наличными и 250 миллионов долларов акциями MCI.
