Что такое конвертируемость валюты?
Конвертируемость валюты - это та легкость, с которой валюту страны можно конвертировать в золото или другую валюту. Конвертируемость валюты важна для международной торговли, так как товары из глобальных источников должны оплачиваться в согласованной валюте, которая может не быть внутренней валютой покупателя. Когда страна имеет плохую конвертируемость валюты, то есть трудно обменять ее на другую валюту или средство сохранения стоимости, это создает риск и препятствует торговле с иностранными странами, которые не нуждаются в национальной валюте.
Понимание конвертируемости валюты
Существует тенденция к корреляции между экономикой страны и конвертируемостью ее валюты. Чем сильнее экономика в глобальном масштабе, тем больше вероятность того, что ее валюта будет легко конвертирована в другие основные валюты. Правительственные ограничения могут привести к валюте с низкой конвертируемостью. Например, правительство с низкими резервами в твердой иностранной валюте обычно ограничивает конвертируемость валюты, потому что в противном случае это правительство не имело бы возможности вмешиваться на валютном рынке (т.е. переоценивать, обесценивать), чтобы поддерживать свою собственную валюту, если и когда это необходимо.
Страны с валютой, имеющей плохую конвертируемость, находятся в невыгодном положении в глобальной торговле, потому что транзакции идут не так гладко, как транзакции с хорошей конвертируемостью. Эта реальность будет удерживать другие страны от торговли с ними. Плохая конвертируемость валюты может способствовать замедлению экономического роста, поскольку глобальные торговые возможности упущены.
Конвертируемость валюты и контроль капитала
Хорошая конвертируемость валюты требует легкодоступного предложения физической валюты, поэтому некоторые страны устанавливают контроль над капиталом для денег, покидающих ее страну. По мере того как экономика переживает спад, инвесторы будут часто искать инвестиции в оффшорах или конвертировать свои деньги в одну из валют-убежищ. Для борьбы с этим и обеспечения того, чтобы деньги не выходили из страны, некоторые правительства вводят меры контроля, чтобы уменьшить отток капитала в тяжелые экономические времена.
Контроль капитала наиболее распространен в странах с формирующимся рынком из-за большей неопределенности в их экономических перспективах. После азиатского финансового кризиса 1997 года многие страны региона ввели строгий контроль за движением капитала, чтобы уменьшить угрозу оборота своей валюты. Совсем недавно Греция ввела контроль над капиталом в июне 2015 года, чтобы замедлить отток капитала во время греческого долгового кризиса, и он оставался в силе до 2018 года. Этот контроль ограничивал количество денег, которые можно было вывести из банковской системы. Интересно, что греческий контроль является тем, что страна является членом ЕС и использует евро, поэтому контроль над капиталом фактически не влиял на конвертируемость валюты, так как Греция является лишь одной из экономик, лежащих в основе евро.
