На первый взгляд кажется, что рынок криптовалют мертв. Расценки на основные монеты на биржах снижены более чем на 50% с начала этого года. После установления рекордов рынок первичных предложений монет (ICO) остыл, а объем инвестиций упал до рекордно низкого уровня.
Но один уголок криптовалют процветает.
По данным инвестиционной банковской компании JMP Securities, активность в сфере слияний и поглощений в криптовалютах выросла более чем на 200 процентов. В прошлом году было зарегистрировано 47 сделок, связанных с блокчейном и криптовалютой. В этом году это число увеличилось до 115, и, по оценкам JMP, до конца года будет совершено 145 сделок. Как правило, деятельность по слияниям и поглощениям осуществляется через границы и в среднем составляет 100 миллионов долларов.
Почему Crypto M & A процветает?
Стимулом для роста активности является повышение осведомленности о технологиях биткойнов и блокчейнов.
В прошлом году, когда криптовалюта и технология блокчейнов приобрели массовый характер, существующие крипто-игроки приняли приобретения как способ ускорить свои планы роста. Например, крупнейшая в мире криптовалютная биржа по объему торгов Binance приобрела Trustwallet для расширения ассортимента своей продукции. Точно так же Coinbase, крупнейшая биржа Северной Америки, приобрела криптосоциальную сеть Earn.com для своей команды.
Укоренившиеся игроки и частные инвестиции в криптовалюты и блокчейн имеют различный набор мотиваций для своих приобретений. Сатья Баджпаи, руководитель подразделения блокчейна и банковского обслуживания цифровых активов в JMP Securities, сказал, что организации покупают стартапы и компании, чтобы попытаться в кратчайшие сроки войти в отрасль, приобретая технологии и продукты. «Эта индустрия похожа на беговую дорожку - единственный способ не отставать от беговой дорожки - это продолжать работать, вкладывая средства в новые технологии», - сказал он. Быстрый темп беговой дорожки обеспечит раскрутку небольших компаний до того, как они усовершенствуют свою продукцию. «Как только компании становятся интересными, их покупают - размер сделки может все еще оставаться небольшим, но количество сделок будет увеличиваться, потому что это самый жизнеспособный и самый быстрый способ роста в этой среде», - сказал Баджпаи.
Дисконтированная оценка
Увеличение активности слияний и поглощений также имеет интересную обратную корреляцию с рынками криптовалют. Несколько стартапов и компаний, занимающихся криптовалютой на ранних стадиях, в конце прошлого года совместно с бешенством ICO и крипто-рынком начали запуск проектов на основе токенов.
Но доминирование биткойнов и их влияние на криптовалюты сорвало их планы. Первоначальная криптовалюта упала до минимума с начала этого года и увлекла за собой рынки криптовалюты. Конечным результатом является то, что токены, зарегистрированные на биржах криптовалют, также потерпели крах, что позволило инвесторам и приобретающим компаниям совершить покупку и купить их по сниженным ценам.
Баджпаи из JMP Securities заявил, что в крипто-слияниях и поглощениях произошла неправильная оценка активов. «Даже для крупного бизнеса ценность токена по-прежнему связана с биткойнами, что может создать идеальную возможность для стратегических покупателей», - сказал он.
