Что такое короткая толпа?
Короткая переполненная сделка - это сделка на короткой стороне с большим количеством участников, что значительно увеличивает риск короткого сжатия. Короткая переполнение может возникнуть в любом классе активов - акции, облигации, товары или валюты. Если короткое сжатие развивается на переполненном коротком, это может привести к значительным потерям - особенно если участники не использовали ордер стоп-лосс.
Понимание переполненного короткого
Чтобы понять психологию переполненной короткой сделки, рассмотрим этот пример. Визуализируйте большое количество людей, которые толпятся в маленькой комнате, чтобы с болезненным очарованием всматриваться в опасное коматозное существо - как гремучая змея или гигантский паук. А что, если гремучая змея или паук внезапно оживают? Паническое бегство, выходящее из комнаты, может привести к беспорядкам и травмам, так как люди пытаются выбраться как можно быстрее. Когда это происходит на рынке, мы видим подобную схватку, чтобы покрыть позиции, и вместо травмы потери - это потери, которые извлекаются из толпы.
Ключевые вынос
- Переполненные шорты относятся к большому количеству коротких позиций на одну акцию, валюту или другой актив. Переполненные шорты очень чувствительны к короткому сжатию, если рынок разворачивается. Короткий интерес является основным способом определения переполненного шорта и должен дать трейдерам паузу. прежде чем нагромождать.
Когда случаются переполненные шорты?
Переполненные шорты обычно в изобилии в хвостовой части медвежьего рынка. На фондовых рынках начало бычьего рынка часто отмечается массивным покрытием переполненных коротких сделок, что приводит к резкому росту индексов и значительным улучшениям, как это произошло в марте 2003 года и снова в марте 2009 года, около завершения Великой рецессии., Переполненная короткая позиция может также внезапно прекратиться из-за новостей, специфичных для компании, таких как поглощение или повышение прибыли, которое вызывает серьезное сжатие. Например, в 2015 году производитель кофейных коробочек Keurig Green Mountain Inc. подскочил примерно на 70% на новостях о поглощении, которое вызвало сжатие, чтобы внезапно завершить долгую переполненную короткую сделку с акциями.
Мониторинг переполненных шорт
Инвесторы могут определить переполненные шорты, анализируя такие показатели, как короткая процентная ставка и коэффициент короткой процентной ставки (SIR) для акций. Если эти показатели показывают быстрое увеличение, это может сигнализировать о том, что короткая сделка становится переполненной. Перспектива получения некоторой прибыли, следуя (медвежьему) тренду, в этом случае должна быть сопоставлена с риском понести значительные потери, если шорты будут зажаты.
Пример переполненных шорт на рынке Форекс
Кредит, взятый в иностранной валюте, составляет короткую позицию в нем. Это связано с тем, что человек или компания обычно конвертируют ссуду в иностранной валюте в местную валюту, но возможное погашение производится в иностранной валюте. В 2015 году десятки тысяч потребителей в Восточной Европе столкнулись с резко более высокими затратами на погашение ипотечных кредитов, деноминированных в швейцарских франках, после того как Швейцария неожиданно сняла ограничение на обменный курс франка по отношению к евро в январе того же года. Эти потребители заимствовали в швейцарских франках, потому что процентные ставки были ниже, чем ставки по кредитам, выраженным в их местной валюте.
К сожалению, мнение большинства участников рынка о том, что Швейцария будет продолжать ограничивать обменный курс швейцарского франка, сделало торговлю коротким швейцарским франком чрезвычайно насыщенной.
Другим примером переполненной короткой торговли на валютном рынке является массовая керри-торговля, включающая короткую продажу японской иены и длинную позицию по высокодоходным активам в период с 2005 по 2008 год.
