Что такое кредитование?
Повышение кредитоспособности - это стратегия улучшения профиля кредитного риска бизнеса, обычно для получения более выгодных условий погашения задолженности.
В финансовой отрасли кредитное расширение может использоваться для снижения рисков для инвесторов определенных структурированных финансовых продуктов.
Понимание улучшения кредитования
Бизнес, занимающийся повышением кредитоспособности, предоставляет кредитору заверения в том, что он выполнит свои обязательства. Это может быть достигнуто различными способами:
- Предоставляя дополнительный залог, получая страховую гарантию оплаты, организуя стороннюю гарантию
Компания может также увеличить свои денежные резервы или принять другие внутренние меры, чтобы продемонстрировать свою способность погашать свои долги. Повышение кредитоспособности снижает кредитный риск / риск дефолта долга компании и, таким образом, может сделать его более подходящим для более низкой процентной ставки.
Увеличение кредита по выпуску облигаций
Компания, которая привлекает денежные средства путем выпуска облигации, может использовать кредитное расширение для снижения процентной ставки, которую она должна платить инвесторам. Если компания может получить гарантию от банка для обеспечения части погашения, рейтинг выпуска облигаций может повыситься с BBB до AA. Банковская гарантия повысила безопасность основного долга и процентов по облигационным займам. Эмитент теперь может экономить, предлагая немного меньшую процентную ставку по своим облигациям.
Расширение кредита на структурированные продукты
Структурированные продукты получают свою стоимость из базовых активов, таких как ипотека или дебиторская задолженность по кредитным картам. Некоторые из этих активов более рискованны, чем другие. Для таких инвестиционных продуктов расширение кредитования служит подушкой, которая поглощает потенциальные убытки от дефолтов по базовым кредитам.
Ключевые вынос
- В бизнесе повышение кредитования используется для повышения кредитоспособности бизнеса и снижения стоимости заимствований. В финансовых услугах расширение кредита используется для защиты инвестора от некоторых потенциальных рисков инвестиций. В любом случае, страхование от риска может быть формой повышения кредитоспособности.
Особые соображения
Повышение кредитоспособности является ключевой частью транзакции в структурированном финансировании. Ниже приведены несколько различных типов кредитных улучшений, которые используются.
Подчинение или Транш
Секьюритизированные финансовые продукты, такие как ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), выпускаются в виде классов или траншей ценных бумаг, каждый из которых имеет свой собственный кредитный рейтинг. Транши классифицируются от самых старших до самых подчиненных или младших.
Повышение кредитоспособности прилагается к траншам с наивысшим рейтингом, что дает их покупателям приоритет в любых претензиях на погашение базовых активов. Младшие транши несут наибольший риск и приносят наибольшую доходность. Если кредит в пуле по умолчанию, любые убытки покрываются младшими траншами.
Поручительство
Эти облигации или страховые полисы предоставляются страховой компанией для возмещения обеспеченной активами ценной бумаги за любые убытки. АБС в паре с облигациями поручительства имеет рейтинг, почти равный рейтингу эмитента облигации поручительства.
Аккредитив
Банк выдает аккредитив в качестве обещания возместить эмитенту любые недостачи наличных средств по обеспечению до установленной суммы.
Обернутые ценные бумаги
Третья сторона, такая как страховая компания, обеспечивает защиту от любых убытков, соглашаясь выплатить определенную сумму процентов или основной суммы по кредиту или выкупить некоторые дефолтные кредиты в портфеле.
избыточное
Номинальная стоимость базового кредитного портфеля больше, чем обеспеченность, которую он обеспечивает, поэтому выпущенная ценная бумага переоценена. Даже если некоторые платежи по базовым займам опаздывают или не выплачиваются, основная сумма и процентные платежи по обеспеченным активами по-прежнему могут производиться.
