Что такое кредитный цикл?
Кредитный цикл описывает фазы доступа к кредитам заемщиков. Кредитные циклы сначала проходят периоды, когда средства относительно легко заимствовать; Эти периоды характеризуются более низкими процентными ставками, снижением требований к кредитованию и увеличением объема доступных кредитов, что стимулирует общее расширение экономической активности. Эти периоды сопровождаются сокращением доступности средств.
В течение периода сокращения кредитного цикла правила повышения процентных ставок и правила кредитования становятся более строгими, что означает, что меньше кредитов доступно для бизнес-кредитов, жилищных кредитов и других личных кредитов. Период сокращения продолжается до тех пор, пока риски для кредитных организаций не уменьшатся, и в этот момент цикл снижается, а затем начинается снова с возобновлением кредита.
Кредитный цикл является одним из нескольких повторяющихся экономических циклов, определенных экономистами.
Основы кредитных циклов
Доступность кредита определяется риском и доходностью для кредиторов. Чем ниже риск и выше доходность для кредиторов, тем больше они готовы выдавать кредиты. Во время высокого доступа к кредитам в кредитном цикле риск снижается, поскольку стоимость инвестиций в недвижимость и бизнес растет; следовательно, платежеспособность корпоративных заемщиков является надежной. Физические лица также охотнее берут кредиты, чтобы тратить или инвестировать, потому что средства дешевле, а их доходы стабильны или растут.
Знание того, где мы находимся в кредитном цикле, может помочь инвесторам и предприятиям принимать более обоснованные решения относительно своих инвестиций.
Когда наступает пик экономического цикла, активы и инвестиции, как правило, начинают уменьшаться в стоимости, или они не возвращают такой большой доход, уменьшая суммы денежных потоков для погашения кредитов. Затем банки ужесточают требования по кредитованию и повышают процентные ставки. Это связано с более высоким риском дефолта заемщика.
В конечном итоге это сокращает доступный кредитный пул и в то же время снижает спрос на новые кредиты, поскольку заемщики сокращают свои балансы, возвращая кредитный цикл к точке низкого доступа. Некоторые экономисты считают, что кредитный цикл является неотъемлемой частью более крупных бизнес-циклов в экономике.
Считается, что сокращение кредита было основной причиной финансового кризиса 2008 года.
Причины длительного кредитного цикла
Средний кредитный цикл имеет тенденцию быть длиннее, чем деловой цикл по продолжительности, потому что требуется время для ослабления основных корпоративных показателей или стоимости имущества. Другими словами, может быть чрезмерное продление кредита с точки зрения суммы и периода, как наглядно продемонстрировано в прошлом десятилетии.
Кроме того, после финансового кризиса в США традиционные отношения процентной политики и кредитного цикла Федерального резерва стали более сложными. Изменения в характере экономики оказали влияние на уровень инфляции, который политики все еще пытаются понять. Это, в свою очередь, усложняет решения по политике процентных ставок, которые имеют последствия для кредитного цикла.
Ключевые вынос
- Кредитный цикл описывает повторяющиеся фазы легких и жестких заимствований и кредитования в экономике. Это один из основных экономических циклов, определенных экономистами в современной экономике. Средний кредитный цикл, как правило, длиннее, чем деловой цикл, потому что для этого требуется время. ослабление корпоративных основ или ценностей собственности, чтобы показать.
