ОПРЕДЕЛЕНИЕ Хедж-оговорки
Пункт хеджирования - это пункт в исследовательском отчете, который пытается снять с автора ответственность за точность информации, включенной в отчет или публикацию. В статье о хеджировании предпринимается попытка освободить автора или авторов от ответственности за любые ошибки, упущения или упущения, содержащиеся в документе. Положения о хеджировании можно найти в аналитических отчетах, пресс-релизах компаний и на большинстве веб-сайтов.
Положение о хеджировании также известно как «отказ от ответственности».
BREAKING DOWN Хеджирование
Положения о хеджировании предназначены для защиты тех, кто общается, но не участвует в регистрации или подготовке финансовой информации организации. Хотя пункты хеджирования часто игнорируются, инвесторам рекомендуется пересмотреть их, чтобы лучше судить и интерпретировать материал в публикации. Инвесторы найдут пункты хеджирования почти в каждом финансовом отчете, опубликованном сегодня, и, хотя их часто закрывают, они очень важны для чтения и понимания инвесторами.
Пример хедж-предложения
Примером является положение о «безопасной гавани», встречающееся в большинстве пресс-релизов компании. Потенциальные конфликты интересов, например, со стороны аналитика акций, пишущего рекомендацию для одного из его собственных владений, также должны быть включены в условие хеджирования для этого отчета.
Типичная структура предложения хеджирования
Типичная «оговорка о хеджировании» в договоре инвестиционного консультирования или соглашении с товариществом с ограниченной ответственностью / обществом с ограниченной ответственностью хедж-фонда структурируется как освобождение консультанта от ответственности и / или как компенсация консультанта консультативным клиентом, если консультант не проявил грубую халатность или совершал безрассудные или преднамеренные проступки, незаконные действия или действия, выходящие за рамки его полномочий. Зачастую за условиями хеджирования следует «раскрытие без отказа», которое объясняет, что клиент может иметь определенные юридические права, как правило, вытекающие из федеральных законов и законов штата о ценных бумагах, несмотря на то, что положения о хеджировании не были отменены.
Позиция комиссии по ценным бумагам и биржам по пунктам хеджирования
Комиссия США по ценным бумагам и биржам заявила, что статьи 206 (1) и 206 (2) Закона о консультантах запрещают любому инвестиционному консультанту использовать какое-либо устройство, схему или устройство для обмана или участвовать в любой транзакции, практике или курс бизнеса, который действует как мошенничество или обман клиентов или потенциальных клиентов.
Эти положения о мошенничестве могут быть нарушены при использовании оговорки о хеджировании или другого исключительного положения в инвестиционном консультативном соглашении, что может привести к тому, что клиент инвестиционного консультанта будет считать, что он или она отказались от неотменяемых прав на действия в отношении консультанта.
Ранее SEC занимал позицию, согласно которой положения о хеджировании, направленные на ограничение ответственности консультанта по инвестициям за действия, связанные с грубой небрежностью или умышленным неправомерным использованием, могут ввести в заблуждение клиента, не искушенного в законе, поверить в то, что он или она отказались от неотменяемых прав. даже если оговорка о хеджировании прямо предусматривает, что права в соответствии с федеральным законодательством или законодательством штата не могут быть отменены.
