Определение кредитного баланса

Что такое кредитный баланс?

Кредитный баланс относится к средствам, полученным от исполнения короткой продажи, которые зачисляются на счет клиента, включая маржинальные требования и доступные средства. Это сумма заемных средств, обычно от брокера, депонированная на маржинальном счете клиента после успешного выполнения короткого заказа на продажу. Сумма кредитового баланса включает как выручку от самой короткой продажи, так и указанную сумму маржи, которую клиент должен внести в соответствии с «Положением T».

Ключевые вынос

Кредитный баланс - это сумма заемных средств, обычно от брокера, депонированная на маржинальном счете клиента после успешного выполнения короткого ордера на продажу. На маржинальном счете только с короткими позициями будет отображаться кредитный баланс. Сумма кредитного баланса включает как выручка от самой короткой продажи и указанная сумма маржи, которую клиент должен внести в соответствии с «Положением T».

Понимание кредитных балансов

Существует два типа инвестиционных счетов, используемых для покупки и продажи финансовых активов: денежный счет и маржинальный счет. Денежный счет - это основной торговый счет, на котором инвестор может совершать сделки только при наличии доступного остатка денежных средств. Если у инвестора на счету 500 долларов, он может купить только акции на 500 долларов, включая комиссионные - ни больше, ни меньше. Маржинальный счет позволяет инвестору или трейдеру занимать деньги у брокера для покупки дополнительных акций или, в случае короткой продажи, для заимствования акций для продажи. Инвестор с наличным балансом в 500 долларов может захотеть приобрести акции стоимостью 800 долларов. В этом случае его брокер может одолжить ему дополнительные 300 долларов через маржинальный счет.

В то время как длинная маржинальная позиция имеет дебетовое сальдо, маржинальный счет только с короткими позициями будет показывать кредитный баланс. Кредитный баланс - это сумма выручки от короткой продажи и требуемая сумма маржи в соответствии с Правилом T. При короткой продаже инвестор, по сути, занимает акции у своего брокера, а затем продает акции на открытом рынке, надеясь купить их. вернуться с открытого рынка по более низкой цене на более поздний срок, а затем вернуть акции брокеру, положив в карман любые лишние деньги. Когда акции впервые продаются в короткой цене, инвестор получает денежную сумму от продажи на своем маржинальном счете.

Поскольку продаваемые акции являются заемными, средства, полученные от продажи, технически не принадлежат короткому продавцу. Вырученные средства должны храниться на маржинальном счете инвестора как форма гарантии того, что акции могут быть выкуплены с рынка и возвращены в брокерский дом. По сути, средства не могут быть сняты или использованы для покупки других активов. Поскольку риск убытков от коротких продаж высок, учитывая, что цена акции может увеличиваться бесконечно, короткий продавец обязан внести дополнительные средства на маржинальный счет в качестве буфера в случае, если запас увеличивается до точки потери для продавец. Некоторые брокеры устанавливают требование по марже для коротких продаж в размере 150% от стоимости коротких продаж. Хотя 100% этой стоимости уже поступает от коротких поступлений от продажи, оставшиеся 50% должны быть выставлены владельцем счета в качестве маржи. Требование маржи 150% - это кредитный баланс, необходимый для короткой продажи ценных бумаг

Пример кредитного баланса

Скажем, инвестор сокращает 200 акций Facebook (FB) по 180 долл. / Акция на общую сумму 36 000 долл. США. Требование маржи в размере 150% означает, что инвестор должен внести 50% x 36 000 долларов США = 18 000 долларов США в качестве первоначальной маржи на маржинальный счет на общую сумму кредита 18 000 долларов США + 36 000 долларов США = 54 000 долларов США.

Кредитный баланс на счете короткой маржи является постоянным; оно не меняется независимо от волатильности цен. Два фактора, которые меняются в зависимости от рыночных колебаний, - это стоимость капитала (или маржи) на счете и стоимость выкупа заемных акций. Следуя приведенному выше примеру коротких продаж на Facebook, давайте рассмотрим кредитный баланс после изменений цены FB.

	FB Market Value	Требование к марже или капитал	Остаток кредита
Начальная короткая	$ 36 000	$ 18 000	$ 54000
Повышение цены до $ 250 / акция	$ 50 000	$ 4000	$ 54000
Снижение цены до $ 150 / акция	$ 30 000	$ 24 000	$ 54000

Продавец коротких позиций обязан внести дополнительную маржу на счет, когда маржа упадет ниже общей маржи в 18 000 долларов. Когда цена акций FB увеличивается со 180 до 250 долларов, рыночная стоимость акций увеличивается на 14 000 долларов, что снижает маржу до 4 000 долларов (18 000 - 14 000 долларов США). Кроме того, маржа после повышения цены теперь падает ниже требования Reg T 50%, поскольку 4000 долл. США / 50 000 долл. США = 8%. Это основной принцип короткой продажи: собственный капитал короткого продавца упадет, когда цена акций возрастет, а собственный капитал увеличится, когда цены упадут. Помните, что короткие продавцы надеются, что цена акции упадет, поэтому они могут выкупить заемные акции по более низкой цене, чтобы получить прибыль. Глядя на таблицу, вы можете видеть, что снижение или увеличение цены не изменило значение кредитного баланса.

Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера Описание

Связанные условия

Что такое дебетовый баланс? Дебетовое сальдо на маржинальном счете - это сумма, причитающаяся клиенту брокеру за выплату денег, авансированных для покупки ценных бумаг. больше Маржинальный долг Маржинальный долг - это долг, который берет на себя брокерский клиент, торгуя с маржой, то есть заимствует часть первоначального капитала, чтобы купить акцию у своего брокера. Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы у ценной бумаги, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее позже за меньшие деньги. больше Определение и пример конвертируемого хеджирования. Конвертируемое хеджирование - это стратегия, при которой инвестор покупает конвертируемую облигацию, а затем укорачивает акции для увеличения общей доходности. подробнее Buy to Cover Определение «Купить для покрытия» - это сделка, предназначенная для закрытия существующей короткой позиции. Короткие продажи подразумевают продажу заемных акций, которые в конечном итоге должны быть погашены Определение короткой продажи Короткая продажа - продажа актива или акции, которой продавец не владеет. больше партнерских ссылок