Содержание
- Предоставлено Vs. Расчетные бета
- Предварительные шаги
- Суть
Чтобы измерить риск конкретного капитала, многие инвесторы обращаются к бета-версии. Хотя многие финансовые сайты предоставляют их, какие риски вы берете на себя, используя одну из бета-версий, предоставленных внешним источником? Бета-версии, предоставляемые вам онлайн-сервисами, содержат неизвестные переменные, которые, по всей вероятности, не адаптируются к вашему уникальному портфолио. Бета-версии могут быть рассчитаны несколькими способами, поскольку входные переменные зависят от вашего временного горизонта инвестиций, вашего взгляда на то, что составляет «рынок» и ряда других факторов. Это означает, что настроенная версия является лучшей.
Узнайте, как рассчитать свою собственную бета-версию с помощью Microsoft Excel, чтобы обеспечить меру риска, индивидуализированную для вашего индивидуального портфеля.
Ключевые вынос
- Бета является мерой относительного риска конкретной акции для более широкого фондового рынка. Бета рассматривает корреляцию в движении цены между акцией и индексом S & P 500. Бета-версия может быть рассчитана с помощью Excel, чтобы самостоятельно определить степень риска для акций.,
Предоставлено Betas Vs. Расчетные бета
Начните с просмотра временных рамок, выбранных для расчета бета-версии. Предоставленные бета-версии рассчитываются с временными рамками, неизвестными их потребителям. Это создает уникальную проблему для конечных пользователей, которым необходимо это измерение для оценки портфельного риска. Долгосрочные инвесторы, безусловно, захотят оценить риск в течение более длительного периода времени, чем трейдер, который переворачивает свой портфель каждые несколько месяцев.
Другой проблемой может быть индекс, используемый для расчета бета-версии. В большинстве предоставляемых бета-версий используется американский стандарт индекса S & P 500. Если в вашем портфеле есть акции, которые выходят за пределы США, например, компания, базирующаяся и работающая в Китае, S & P 500 может оказаться не лучшим показателем на рынке. Вычисляя свою собственную бета-версию, вы можете учесть эти различия и создать более полное представление о риске.
Одним из явных преимуществ расчета беты самостоятельно является возможность измерить надежность беты путем расчета коэффициента детерминации или, как более известно, r-квадрата. Это мощный инструмент, который может определить, насколько хорошо ваша бета-версия измеряет риск. Диапазон этой статистики от нуля до единицы. Чем ближе r-квадрат к одному, тем надежнее ваша бета-версия.
Другим неизвестным фактором заранее сделанных бета-версий является метод, используемый для их расчета. Существует два способа расчета: регрессия и модель ценообразования капитальных активов (CAPM). CAPM чаще используется в академических финансах; инвестиционные практики чаще используют технику регрессии. Это позволяет лучше объяснить доходность, относящуюся к рынку, чем теоретическое объяснение общей доходности актива, которая учитывает как процентные ставки, так и рыночную доходность.
Неизбежно, есть и недостатки, чтобы сделать это самостоятельно. Основным вопросом является время. Вычисление беты самостоятельно занимает больше времени, чем на веб-сайте, но это время можно значительно сократить с помощью таких программ, как Microsoft Excel или Open Office Calc.
Предварительные шаги и расчет бета
После того, как вы определились со сроками, которые соответствуют вашему временному горизонту инвестиций, и выбрали подходящий индекс, вы можете приступить к сбору данных. Посмотрите на исторические цены каждой акции, чтобы найти соответствующую информацию о дате, соответствующую выбранному временному горизонту. На некоторых сайтах у вас будет возможность загрузить информацию в виде электронной таблицы. Выберите эту опцию и сохраните электронную таблицу. Сделайте то же самое для выбранного вами индекса.
Скопируйте оба столбца цены закрытия в новую электронную таблицу. Они должны быть в порядке от самых новых до самых старых. Чтобы получить правильный формат для расчета, мы должны преобразовать эти цены в проценты возврата как для индекса, так и для цены акций. Для этого просто возьмите цену с сегодняшнего дня за вычетом цены вчерашнего дня и разделите ответ на цену вчерашнего дня. Результатом является процентное изменение. Ниже приведен пример, показывающий это в Excel.
Расчет беты через регрессию - это просто ковариация двух массивов, деленная на дисперсию массива индекса. Формула показана ниже.
Бета = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Одним из преимуществ, которые мы обсуждали ранее, является возможность оценить надежность вашей бета-версии. Это делается путем вычисления r-квадрата. Отсюда мы вводим два массива, содержащие процентные изменения. Ниже приведена эта формула в Excel.
R-Squared = RSQ (D2: D99, E2: E99)
Суть
Хотя вычисление ваших собственных бета-версий может занимать много времени по сравнению с использованием предоставляемых услуг бета-версий, они предлагают лучший взгляд на риск с помощью персонализации. Кроме того, мы также можем измерить достоверность этого измерения риска, рассчитав его r-квадрат. Эти преимущества являются ценным инструментом для инвестиционного арсенала и должны использоваться любым серьезным инвестором.
